طلا سومین کاهش هفتگی متوالی را ایجاد می کند، زیرا احساسات عمومی بازار افزایش می یابد

طلا (XAU/USD) پیش بینی اساسی: اندکی نزولی

• بازگشت به روایت صعودی فدرال رزرو، دلار را به حرکت در می آورد و بر طلا فشار می آورد
• از دست دادن حقوق و دستمزد غیرکشاورزی ایالات متحده، یک توپ منحنی دیگر را به فدرال رزرو پرتاب می کند – ممکن است پس از باد برای طلا؟

نوسانات ناشی از Omicron

پس از یک هفته نسبتاً بی ثبات، طلا در مسیری قرار دارد که هفته را در 1٪ از سطح آغازین خود (در زمان نوشتن) به پایان برساند. این، علیرغم مشاهده حرکات روزانه قابل توجه و معاملات بالای 1800 دلار، منعکس کننده احساسات اساسی بازار در هفته گذشته است. در نتیجه، شاخص نوسانات طلا به بالاترین حد خود در 8 ماه گذشته رسید.

نوسانات طلا (.GVZ) گردآوری شده توسط CBOE

منبع، Refinitiv، CBOE

ترس اولیه از نوع Omicron در روز جمعه بیست و ششم، ارزش فلز زرد را به دلیل رابطه معکوس آن با بازده خزانه افزایش داد، به طوری که بازدهی 10 ساله از دوشنبه تا چهارشنبه حدود 23 واحد پایه کاهش یافت. به همین ترتیب، دلار آمریکا در مدت مشابه کمتر معامله شد که به دلیل قیمت گذاری این فلز به دلار، قیمت طلا را بیشتر افزایش داد. بازارها اساساً دلار را تغییر دادند که قبلاً در سال 2023 سه بار افزایش نرخ داشته است.

با پیشروی هفته، شواهد حکایتی اولیه در مورد ماهیت خفیف علائمی که عموماً در بیماران مشاهده می‌شود به رسانه‌ها رسید و تا حدودی بازارها را راحت کرد. پس از آن، طلا به سمت پایین حرکت کرد که می تواند نشان دهنده نحوه درک بازارها از فلز زرد و مسیر آینده افزایش نرخ بهره باشد که در نهایت به ضرر طلا است.

طلا چقدر بیشتر درخشش خود را حفظ می کند؟

طلا در یکی از خوشایندترین محیط‌های اخیر رشد کرده است، زیرا نرخ‌های بهره اسمی در اقتصادهای بزرگ به صفر نزدیک شده و نرخ‌های بهره واقعی را منفی کرده است. نرخ بهره واقعی نتیجه کسر تورم از نرخ های بهره اسمی است و نشانه ای از قدرت خرید در هنگام سرمایه گذاری در سرمایه گذاری های بهره دار را ارائه می دهد.

تا این سال، تورم به دلیل عدم فعالیت اقتصادی در پشت قرنطینه جهانی بسیار پایین بود و نرخ ها صفر یا نزدیک به صفر بود. به این معنی که پاداش برای سرمایه گذاری در یک حساب بازار پول یا سرمایه گذاری سودآور مشابه، بازده واقعی صفر یا منفی را ارائه می دهد. طلا، یک دارایی بدون بهره، پس از آن شروع به ظاهر نسبتاً بهتری می‌کند، زیرا کسانی که در معرض فلز قرار دارند می‌توانند از افزایش قیمت بهره ببرند در زمانی که رونق آینده اقتصاد جهانی بسیار نامشخص بود و نرخ بازده واقعی در سایر سرمایه‌گذاری‌ها به نظر می‌رسد. غیر جذاب

با افزایش شدید تورم، بازده واقعی در محدوده منفی باقی می‌ماند، اما بازارهای مالی در نهایت در انتظار افزایش نرخ بهره در آینده که بر قیمت طلا تأثیر می‌گذارد، قیمت خواهند داشت.

بازده واقعی درون یابی شده از منحنی بازده روزانه خزانه داری (معیار نرخ بهره واقعی)، ایالات متحده 5 و 10 ساله

منبع: خزانه داری ایالات متحده، نزدک دات کام

به سرعت به امروز و ما شاهد هستیم بانک مرکزی افزایش نرخ بهره در نیوزلند، آفریقای جنوبی، روسیه و لهستان با بانک های مرکزی بزرگی مانند بانک انگلستان با در نظر گرفتن افزایش در دسامبر یا اوایل سال آینده. سال‌های 2022 و 2023 در حال حاضر نشان‌دهنده بازه‌های زمانی است که در آن بانک‌های مرکزی بزرگ در حال پیش‌بینی افزایش نرخ هستند که یک بار دیگر جذابیت سرمایه‌گذاری‌های بهره‌بردار به قیمت طلا را افزایش می‌دهد. بنابراین، واضح است که طلا با فشار قیمتی قابل توجهی مواجه خواهد شد، اما این سوال که چه زمانی این اتفاق خواهد افتاد هنوز مشخص نیست و با نوسانات و عدم قطعیت فعلی، حرکت بالاتر نیز دور از ذهن نیست.

در حال حاضر طلا در سطح هفتگی قابل توجهی قرار دارد که مطابق با سطح فیب 23.6 درصد (بالاترین قیمت اوت 2020 تا پایین ترین حد اوت 2021) در حدود 1763 دلار است که در صورت رعایت می تواند به عنوان سکوی پرشی برای قیمت های بالاتر عمل کند. فدرال رزرو می‌تواند به اشتباه اخیر NFP به عنوان توجیهی برای محتاط ماندن اشاره کند، اما رقم مهمتر بیکاری 4.2% اکنون بسیار کمتر از 4.5% شناسایی شده در آدرس‌های قبلی است. بنابراین، این سناریو ممکن است کمتر محتمل باشد.

از طرف دیگر، در صورتی که بازارهای نرخ در تلاش برای کاهش تورم در حال افزایش مداوم، روی یک جدول زمانی کاهشی تهاجمی شرط بندی کنند، آزمایش و شکسته شدن سطح 1763 دلار ممکن است.

نمودار هفتگی نقطه طلا

نمودار تهیه شده توسط ریچارد اسنو، IG

—-نوشته ریچارد اسنو، تحلیلگر در DailyFX