DXY پیش از داده های CPI آغاز شد

پیش بینی بنیادی دلار آمریکا: صعودی

• دلار آمریکا برای هفته ششم افزایش می یابد اما قدرت صعودی در حال کاهش است
• حذف ریسک گریزی Omicron ممکن است نویدبخش خوبی برای USD باشد
• EUR/USD احتمالاً به عنوان نیروی محرکه برای شاخص DXY از سر گرفته می شود
• داده های تورم ایالات متحده ممکن است باعث تقویت گرینبک در داده های قوی شود

پس از آنکه گزارش حقوق و دستمزدهای غیرکشاورزی در نوامبر در روز جمعه به پایان رسید، دلار آمریکا برای ششمین هفته متوالی بالاتر رفت. با این حال، علیرغم افزایش روزافزون شرط‌بندی فدرال رزرو برای افزایش نرخ بهره، به نظر می‌رسد که گاوهای دلار آمریکا در حال کاهش قیمت هستند. در همین حال، نوسانات بازار سهام در هفته گذشته به دلیل تهدید نوع Omicron افزایش یافت. این احتمالاً به حمایت از دلار آمریکا با توجه به جذابیت امن آن کمک کرد.

تجزیه و تحلیل حرکت در شاخص DXY دلار آمریکا مستلزم درک چگونگی جمع آوری این شاخص است. DXY دلار آمریکا را در مقابل سبدی از ارزها وزن می کند، یورو، ین ژاپن، پوند انگلیس و دلار کانادا به ترتیب 57.6 درصد، 13.6، 11.9 درصد و 9.1 درصد وزن دارند. با این حال، نگاهی به حرکت‌های فردی در جفت‌های مربوطه نشان می‌دهد که قدرت دلار آمریکا تا حد زیادی ناشی از ضعف پوند انگلیس در هفته گذشته است، به‌طوری که پوند/دلار آمریکا بیش از نیم درصد در هفته کاهش یافت.

ین ژاپن – یکی دیگر از ارزهای امن – هفته گذشته نیم درصد افزایش یافت. EUR/USD تقریباً بدون تغییر بود. با توجه به واکنش بازار بدون ریسک به نوع Omicron، این حرکت آشکار است اما جای تعجب ندارد. این یک نقشه راه بالقوه برای جهت گیری DXY در هفته های آینده ایجاد می کند. اگر دانشمندان ارزیابی کنند که Omicron تهدیدی جدی‌تر از نوع دلتا ایجاد نمی‌کند، ممکن است بازارها به موضع ریسک بازگردند.

این احتمالاً اسکریپت حرکت در USD/JPY و GBP/USD را تغییر می‌دهد، اما در مورد بزرگترین جزء DXY، EUR/USD، چطور؟ یورو اخیراً جذابیت خود را نشان داده است، با افزایش ارزش پول در برابر پوند انگلیس، دلار استرالیا و دلار نیوزیلند در هفته گذشته. به نظر می‌رسد که این امر جذابیت گرین‌بک را در برابر یورو کاهش داده است، به‌ویژه با توجه به افت شدید جفت یورو/دلار آمریکا در چند ماه گذشته.

با این حال، حذف ریسک‌های بازار احتمالاً نیروی محرکه دیگر را مسئول می‌گذارد: تفاوت‌های نرخ بهره. با توجه به اینکه فدرال رزرو در برابر بانک مرکزی اروپا (ECB) در موضع نسبتاً جنگ طلبانه تری در سیاست قرار دارد، دلار آمریکا از این نظر مزیتی دارد. با در نظر گرفتن این موضوع، در صورتی که ریسک Omicron کمرنگ شود، احتمالاً دلار آمریکا در برابر یورو به رشد خود ادامه خواهد داد. (نمودار زیر را با مقایسه نرخ های سیاست ضمنی و دلار آمریکا ببینید).

این امر تمرکز را به داده های اقتصادی مربوط به شرط بندی های افزایش نرخ بهره فدرال رزرو بازمی گرداند. داده های تورم این هفته از طریق شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) کلیدی برای جهت DXY خواهد بود. انتظار می‌رود که CPI اصلی نوامبر – معیاری که فدرال رزرو به آن اهمیت بیشتری می‌دهد، زیرا قیمت‌های بی‌ثباتی مواد غذایی و انرژی را کاهش می‌دهد – انتظار می‌رود در سال 4.9 درصد از قیمت‌ها عبور کند. این از 4.6 درصد در ماه اکتبر افزایش می یابد که باعث افزایش ارزش دلار شد. با فرض واکنش بازار مشابه، چاپ CPI بهتر از حد انتظار باید دلار آمریکا را بار دیگر بالاتر ببرد.

— نوشته شده توسط توماس وست واتر، تحلیلگر DailyFX.com

برای تماس توماس، از بخش نظرات زیر استفاده کنید یا @FxWestwaterدر توییتر