کد خبر : 110408

تاریخ انتشار : چهارشنبه ۷ مهر ۱۴۰۰ - ۴:۳۰

پس از هضم قطعه تحت عنوان “چگونه بیت کوین فروشگاه مشکل ارزش را حل می کند” توسط @Mind/Matter که در 1 اوت 2021 در مجله بیت کوین منتشر شد ، من احساس سیری کردم. اگرچه با فرضیه اصلی قطعه ، یعنی اینکه بیت کوین نقش ارزش را بهتر از هر دارایی اصلی دیگر انجام می دهد ، می توان در مورد نقص های نسبی سایر دارایی ها – که بسیاری از آنها کشنده هستند – در مقایسه با بیت کوین ، بیشتر گفت. در سری مقالات زیر ، جذابیت نسبی (i) سهام ، (ii) اوراق بهادار با درآمد ثابت ، (iii) کالاها و (iv) سرمایه گذاری خطرپذیر را روشن خواهم کرد. نگارش و دیدگاه من با تربیت من به عنوان یک فرد عادی (کارگر یقه آبی ، pleb) آشکار می شود ، که نتیجه آن این است که مردمان عادی برای حفظ ارزش خود فریاد می زنند تا نیروی کار خود را در زمانی که تأسیسات مالی تغییر کرده است ، حفظ کنند. بازگشت. بیت کوین این نیاز را بسیار بهتر از هر جایگزین موجود برطرف می کند و تنها دارایی ای است که انتقال ثروت از مردم عادی به نخبگان مالی قبلی را نشان نمی دهد.

سهام

معاملات حقوق صاحبان سهام یا سهام عادی پس از اعمال قرنطینه دولتی افزایش چشمگیری یافته است. با ظهور کارگزاری های آنلاین بدون کارمزد ، معاملات سهام برای مردم عادی بیش از گذشته در دسترس است. علیرغم محبوبیت آنها ، تصورات غلط در مورد آنچه که “stonk” در واقع نشان می دهد زیاد است. سقراط گفت که آغاز خرد با نامیدن اشیاء همانطور که هستند ، آغاز می شود ، بنابراین من سعی می کنم سهام را تعریف کنم. پیچیده ترین میمون ها در بین ما سهام را “نمایندگی دیجیتالی یک تجارت” می دانند. آنها چند حروف بزرگ روی صفحه هستند ، با این درک عمومی که اگر یک کسب و کار یک رویداد مطلوب یا انتظار یک رویداد را تجربه کند ، ارزش حروف روی صفحه آنها افزایش می یابد و برعکس. یک روش اکتشافی عاقلانه وجود دارد که ارزش سهام را “سهم مالکیت کسری جریانهای نقدی پس از مالیات یک مشاغل” توصیف می کند ، تعریفی که مسلماً دقیق تر اما بالقوه بیشتر مخرب است. ما هرچقدر هم که وارن بوفه داخلی خود را بخوانیم سرگرم کننده است ، ما فاقد شناور 12 رقمی او هستیم و مهمتر از آن ، از همه روش هایی که جریانهای نقدی پس از مالیات را می توان دستکاری یا تخصیص نادرست انجام داد ، چشم پوشی می کنیم و سهامداران را دچار زرق و برق می کند.

تعریف من از حقوق صاحبان سهام ساده تر است و برخی از ریسک هایی که به راحتی توسط تعاریف دیگر فراموش می شوند را شامل می شود. سهام عادی ادعای مالکیت باقیمانده بر یک تجارت است. باقیمانده زیرا هر شرکت از سلسله مراتبی از ادعاها تشکیل شده است ، و سنگهای سنگی در پایین مطلق نردبان نشسته اند. یک نسخه تلطیف شده از این نردبان با ارزش می تواند (i) وام دهندگان بانکی در بالا و دارای حق بهره مربوط به وام آنها باشد ، و همچنین حق تصاحب و فروش دارایی های خاص (دستگاه های فکر یا IP) ، به دنبال آن (ii) دارندگان اوراق قرضه بدون ضمانت که حق بهره دارند و در صورت انحلال ، پس از کامل شدن وام دهندگان بانک در ردیف دوم قرار می گیرند و در نهایت (iii) سهامدارانی که فقط به هر قیمتی – در صورت وجود – ادعایی دارند. در بسیاری از موارد ، ارزش اضافی در واقع منفی است ، و کارگران یقه آبی گمراه می شوند تا دلارهای سخت پس از مالیات خود را پس از کسر مالیات در درازمدت به ضرر حتمی برسانند (این امر توسط SEC تحریم شده است ، متأسفانه ، آنها این کار را نمی کنند. مراقبت. تخلیه اخطار).

یک شرکت نه چندان معمولی با 10 میلیارد دلار بدهی ، 3 میلیارد دلار سرمایه بازار (ارزش تمام سنگهای آن) و 100 میلیون دلار پول نقد را در نظر بگیرید. اکنون فرض کنید بدهی آن با 50 سنت دلار معامله می شود. ارزش کل شرکت 7.9 میلیارد دلار (50٪ از 10 میلیارد دلار بعلاوه 3 میلیارد دلار منهای 100 میلیون دلار) است. دارندگان اوراق قرضه 10 میلیارد دلار بدهی دارند ، با این وجود این شرکت تنها 100 میلیون دلار پول نقد و ارزش کل 7.9 میلیارد دلار دارد. مگر اینکه شرکت بتواند تحت شرایط مطلوب مجدداً سرمایه گذاری مجدد انجام دهد ، به احتمال زیاد سهامداران به طور کامل بازپرداخت نمی شوند و ارزش سهام حداکثر 2.1 میلیارد دلار منفی است.

وقتی ارزش خالص سهام منفی را با قیمت های سهم که محدود به صفر پایینی است محدود می کنید (قیمت سهام در صفحه نمایش شما زیر 0 دلار معامله نمی شود) چه چیزی به دست می آورید؟ اگر نوسانات را حدس زده اید ، درست می گویید. بهشت یک تاجر مانند مگس به گوانو ، خبرنامه نیز تقلب می کند ، کلاهبرداری های یوتیوب و سر صحبت های توییتر با کیسه های از پیش بارگذاری شده در جستجوی دلالان به پایین می آیند. در تلاش برای ایجاد نقدینگی خروجی ، آنها داستان پمپ قریب الوقوع را می سازند. داستانهای آنها ساده است و شامل یک فشار کوتاه احتمالی ، امید به بازگشت مجدد یا تأمین مالی نجات در آخرین لحظه است. پمپ توسط خود ایجاد می شود. آنها می فروشند در حالی که به طور همزمان توضیح می دهند که “این فقط اولین مرحله دویدن است” و مکنده ها کیف را در دست دارند. بدون افزایش بیش از حد بدهی ، این وضعیت غیرممکن بود (هرتز را ببینید و به زودی به عنوان نمونه های مربوطه AMC خواهد بود). شما به عنوان یک سهامدار معمولی تقریباً صفر حقوق برای تأثیرگذاری بر عملکردهای یک شرکت را می پذیرید. اگر CFO شما تصمیم بگیرد که بدهی بیشتری برای تعقیب یک پروژه ضربتی در حالی که ارزش سرمایه شما را مختل می کند ، صادر کند ، هیچ کاری نمی توانید انجام دهید.

همه سهامداران به تیم های مدیریتی تکیه می کنند که اغلب اطلاعات کمی در مورد آنها دارند بدون اینکه بدانند مشوق های آنها چقدر متفاوت است. مدیران عامل شرکت ها کاملاً آگاه هستند که طول عمر شغلی آنها مشابه گیرنده های NFL یا Goldman Sachs Partners است: دو تا سه سال برای انجام کاری یا جایگزینی آنها. این مشوق ها چگونه با سهامداران دارای اولویت پایین که در افزایش 10 ساله فکر می کنند مطابقت دارد؟ مدیران عامل می دانند که اگر مانورهای پرخطر آنها در کوتاه مدت جواب داده باشد ، جبران خسارت خوبی خواهند داشت و زمانی که پیامدهای اقدامات آنها خود را نشان دهد ، مدت زیادی از بین خواهد رفت. مکنده ها که بیشتر به آنها سهامداران گفته می شود ، از عواقب آن رنج می برند. طیف وسیعی از رفتارهای مخرب ارزشی که تیم های مدیریتی می توانند انجام دهند تقریباً نامحدود است: انجام ادغام با پرداخت بیش از حد برای هدف ، گسترش به بازارهای جدید یا مناطق محصول مخاطره آمیز ، استخدام مشاوران پرهزینه یا پرداخت پاداش های گزاف مدیریت و امکانات به طور نامحدود ادامه دارد. وقتی فواصل نسبتاً کوتاهی از مشوق های بد را در بلند مدت ترکیب کنید ، چه اتفاقی می افتد؟ بازده ده ساله ای که بیشتر شبیه نمودارهای آلتکوین به نظر می رسد. دویچه بانک ، زمانی که یکی از معتبرترین موسسات مالی جهان بود ، دارای بازده 10 ساله تقریباً 60 درصد منفی بود. جنرال الکتریک ، نیروگاه صنعتی مسئول برق رسانی به ایالات متحده ، تولید اکثر دستگاه های MRI مورد استفاده در بیمارستان ها و ساخت موتورهای جت که ما در آنها پرواز می کنیم ، دارای بازده 10 ساله منفی 15 است. این بازده ها در هنگام تورم حتی بسیار بدتر است. در نظر گرفته می شود

بیت کوین این مشکل را برطرف می کند

بیت کوین مشکل نمایندگی مربوط به ذخیره ارزش را برطرف می کند. توانایی ذخیره ارزش بدون نیاز به دست و پنجه نرم کردن با خطر مدیریت مخرب ارزش به تنهایی یک بازار کل قابل آدرس دهی چند تریلیون دلاری است. اکثر سهامداران جنرال الکتریک به سادگی می خواستند ارزش خود را در دراز مدت ذخیره کنند ، اما اگر از پویایی بازار تولید نیروی دیگ بخار بخار ، ویژگی های بخش خدمات میدان نفتی یا ساختار پیچیده متقابل GE مطلع باشند ، به احتمال زیاد بهتر پیش رفت شکستهای ساختاری بازار سهام موجب صرفه جویی در صرفه جویی در تلاش برای ذخیره ارزش ، متخصصان در مسائل باطنی می شود. به زبان ساده ، بیت کوین این مشکل را برطرف می کند.

انتشار سهام عادی به هیچ وجه محدودیت عرضه ندارد. توانایی دارایی برای انجام عملکرد ذخیره ارزش از یقین حاصل می شود. همانطور که قبلاً تعریف شد ، سهام یک ادعای باقیمانده است که می تواند به طور نامحدود تقسیم شود. هزینه نهایی انتشار سهام نزدیک به صفر و عرضه بسیار کشسان است. اگر مدیر مالی احساس کند قیمت سهام شرکتش بیش از حد است ، یا با صدور سهام جدید به صورت نقدی از این حق بیمه درآمد کسب می کند یا از این سهام برای خرید دارایی هایی که شرکت ممکن است به آن نیاز داشته باشد یا استفاده نمی کند ، استفاده خواهد کرد. استعدادهای جدید با جبران خسارت بر اساس سهام جذب می شوند در حالی که شرکت های جدید را می توان از طریق معاملات سهام به دست آورد. قیمت سهام معمولاً با این اعلانات کاهش می یابد زیرا سهامداران قبلی در حال حاضر درصد کوچکتری از شرکت را در اختیار دارند. تنها یقینی که به عنوان سهامدار دارید این است که رفاه شما آخرین است و قوانین بازی همچنان در حال تغییر است. قابلیت تنظیم زمان غیرممکن است با مجموعه ای از قوانین در حال تغییر. هنگام خرید یک بیت کوین ، دارنده این اطمینان را دارد که یک بیست و یک میلیونیم از یک شبکه پولی را برای آینده نامحدود در اختیار دارد – سطحی از قطعیت که هرگز در هیچ سهم قابل تکرار نیست.

سهام فقط در حسابهای کارگزاری های خرده فروشی مانند Robinhood در KYC’d قابل نگهداری است. هنگام خرید سهم اپل در Robinhood ، نام شما حتی به گواهی سهام اضافه نمی شود. شما فقط صاحب سود یک حساب Robinhood با سهام “به نام خیابان” هستید ، یعنی در اختیار Robinhood هستید. کارگزاری های شبیه به Robinhood گاهی اوقات سهام حساب شما را در ازای دریافت هزینه هایی که اغلب مادی هستند به فروشندگان کوتاه مدت قرض می دهند. به طور معمول ، دارندگان حساب هیچ سهمی از این هزینه ها دریافت نمی کنند. شما نمی توانید سهام خود را به شخص دیگری منتقل کنید ، آنها را در خارج از ساعت معاملاتی بفروشید یا از آنها به عنوان وثیقه استفاده کنید. اشاره به این ترتیب به عنوان “مالکیت” تعریف این اصطلاح را گسترش می دهد. من نتوانستم اشاره کنم که وقتی سهم فرضی اپل خریداری شد ، Robinhood سفارش شما را به بالاترین پیشنهاد معامله گران با فرکانس بالا حراج کرد.

با این حقایق ، خرابی Gamestop را می توان منطقی دانست و به عنوان استعاره ای برای بازار سهام گسترده عمل می کند. رهبران ما برای حق شما در پرداخت هزینه های بالا به اهداکنندگان خود می جنگند ، اما مشتاق باشید که مکان خود را به خاطر بسپارید. قوانینی که جای شما را در انتهای زنجیره غذایی تأمین می کنند از اهمیت کمتری نسبت به شما در پایین برخوردارند و می توان قوانین را برای اطمینان از آن تغییر داد. بیت کوین مفهوم مالکیت رادیکال خود را معرفی می کند ، جایی که قوانین برای همه شرکت کنندگان در شبکه سازگار است – شایسته سالاری واقعی.

در خاتمه ، با کاهش تدریجی دلار اما مطمئناً ، سهام با وجود نامناسب بودن با این نقش ، به صورت واقعی ذخیره شده است. بیشتر سهام حواس پرتی های کم اهمیت هستند و هدفشان غنی سازی همه افراد در زنجیره ارزش به جز شما است. با گمانه زنی در مورد تغییرات قیمت سهام ، شما درگیر یک بازی با ارزش مورد انتظار منفی هستید که راه های بسیار بیشتری برای باخت نسبت به برد دارد. بدون داشتن اطلاعات زیادی از بخش یا شرکت تخصصی ، شما هم سرمایه و هم زمان خود را هدر می دهید ، که یکی هستند.

به

لینک منبع : هوشمند نیوز

لینک کوتاه

برچسب ها :مارتی

ارسال نظر شما

مجموع نظرات : 0 در انتظار بررسی : 0 انتشار یافته : ۰

نظرات ارسال شده توسط شما، پس از تایید توسط مدیران سایت منتشر خواهد شد.
نظراتی که حاوی تهمت یا افترا باشد منتشر نخواهد شد.
نظراتی که به غیر از زبان فارسی یا غیر مرتبط با خبر باشد منتشر نخواهد شد.

آموزش مجازی مدیریت عالی حرفه ای کسب و کار Post DBA + مدرک معتبر قابل ترجمه رسمی با مهر دادگستری و وزارت امور خارجه	آموزش مجازی مدیریت عالی و حرفه ای کسب و کار DBA + مدرک معتبر قابل ترجمه رسمی با مهر دادگستری و وزارت امور خارجه	آموزش مجازی مدیریت کسب و کار MBA + مدرک معتبر قابل ترجمه رسمی با مهر دادگستری و وزارت امور خارجه
مدیریت حرفه ای کافی شاپ	حقوقدان خبره	سرآشپز حرفه ای
آموزش مجازی تعمیرات موبایل	آموزش مجازی ICDL مهارت های رایانه کار درجه یک و دو	آموزش مجازی کارشناس معاملات املاک_ مشاور املاک

Bitcoin Asset Solve Store of Value

برچسب ها :مارتی

ارسال نظر شما

انصراف از پاسخ دادن