واکنش بانک مرکزی انگلیس به افزایش تورم

بانک انگلستان ، فرماندار اندرو بیلی ، 0.10 ، ملاقات 04 نوامبر

هیچ تغییری در نرخ بهره ایجاد نشد و شکاف 7-2 به نفع عدم تغییر هدف فعلی 875 میلیارد پوند در خرید اوراق قرضه بود. ساندرز و رامسدن مخالفان بودند ، همانطور که از مواضع خشن تر آنها انتظار می رفت. در جلس meeting اوت آژانس BoE ، بانک بدون ایجاد واکنش اولیه از سوی بازارها خوش بین بود. در آخرین جلسه سپتامبر ، بانک انگلیس توانست واکنش سختی را به دنبال داشته باشد. نگاهی به افت کمتر در معاملات آتی سونیا با توجه به قیمت بازارها با نرخ بهره بالاتر داشته باشید.

تورم در حال حاضر یک نگرانی برای BoE است.

آنها به اندازه کافی نگفتند ، اما نتیجه گیری روشن است. اول از همه ، چاپ 3.1 in در ماه آگوست به عنوان بالاترین از نوامبر 2011 مشخص شد. BoE همچنین خاطرنشان کرد که “انتظار می رود تورم CPI در کوتاه مدت بیشتر افزایش یابد ، و در سه ماهه چهارم سال 2021 کمی بیشتر از 4٪ باشد. تحولات در قیمت انرژی و کالا ‘. عبارتی که توجه من را به خود جلب کرد این عبارت بود: “وظیفه MPC روشن است که هدف تورم در همه زمان ها اعمال می شود”. همیشه. بنابراین در حال حاضر. این نگرانی تورمی به بانک منتقل شد و گفت: “برخی از سفت کننده های سیاست پولی در طول دوره پیش بینی شده به احتمال زیاد برای مطابقت با هدف پایدار تورم در میان مدت ضروری است. به نظر می رسد برخی تحولات در طول دوره بین المللی این مورد را تقویت کرده است.

پایان طرح استراحت هنوز هم مربوط به BoE است. BoE بر “میزان ، تأثیر و مدت زمان هرگونه تغییر در بیکاری تمرکز می کند. همچنین درجه و تداوم هرگونه مشکل در تطبیق مشاغل موجود با کارگران. بنابراین این بدان معناست که داده های مشاغل در آینده برای GBP تمرکز اصلی خواهند داشت

خط پایین

چشم انداز میان مدت GBP همچنان صعودی است. جفت کردن GBP در برابر CHF و JPY منطقی است ، فقط مراقب باشید که ریسک منجر به قدرت قابل توجهی برای ارزهای امن نمی شود.

گزینه دیگر ورود از بازار با واگرایی صعودی پنهان در نمودار هفتگی است

استدلال علیه GBPJPY این است که بحران اورگراند می تواند در هر زمان به بازارهای ترسناک بازگردد و خطری ناچیز نیست. گزینه دیگر این است که GBP را با یورو جفت کنید تا زمانی که ECB دارای سوگیری خنثی/ضعیف باشد.

می توانید متن کامل بیانیه را اینجا بخوانید.

بانک ملی سوئیس، رئیس: توماس جردن ، -0.75 ، 16 دسامبر ملاقات می کند

این جالب است زیرا SNB علائم بی حوصلگی فزاینده ای را با CHF قوی نشان می دهد. پایین ترین نرخ بهره SNB در جهان 0.75 است. این به خاطر فرانک بسیار ارزشمند (CHF) است که در چند سال گذشته به دلیل تقاضای پناهگاه امن ، دستاوردهای قابل توجهی داشته است.

SNB CHF کمتری می خواهد

آنها در آخرین ملاقات خود تمایل خود را برای مداخله در بازار ارز برای مقابله با فشارهای رو به افزایش بر فرانک سوئیس تکرار کردند. با این حال ، در آخرین جلسه SNB صراحتا در مورد فرانک بسیار ارزشمند صحبت کرد. قبلاً آنها گفته بودند که مایلند “در صورت لزوم و در نظر گرفتن وضعیت کلی ارز” مداخله کنند. تغییر نشان می دهد که SNB از CHF قوی متنفر است و صبر آنها به طور نسبی نازک تر است. احتمالاً این بحران اورگراند بوده است که باعث جلب توجه سرمایه گذاران به CHF شده است که توجه آنها را به خود جلب کرده است. اگر بخواهید درمورد بحران اورگراند در صورت تمایل به تجدید نظر/آغازگر ، در اینجا مصاحبه ای انجام دهید. به عنوان یک اقتصاد صادراتی ، آنها از CHF قوی متنفر هستند و تمام تلاش خود را می کنند تا آنجا که ممکن است جذاب نباشد. بازار عموماً این امر را نادیده می گیرد و همچنان از ریسک گریزی CHF خرید می کند که از سال 2008/2009 به این سو به این شکل وجود داشته است.

در جلسه 23 سپتامبر ، SNB نرخ ها را بدون تغییر گذاشت. پیش بینی های تورم مجدداً تا 0.5٪ برای 2021 از 0.4٪ تجدید نظر شد. پیش بینی جدید 0.4٪ برای 2021 و 0.7٪ برای 2022 است ، اما سپس به 0.6٪ یا 2023 باز می گردد.

از نظر رشد ، SNB به اندازه جلسه قبلی خوش بین نبود. در جلسه ماه مارس ، آنها رشد 2.5 تا 3 درصد را پیش بینی کردند. در نشست ماه ژوئن ، آنها اشاره کردند که شاخص های اقتصادی اواخر به طور قابل توجهی بهبود یافته است. رشد 2021 در ماه ژوئن عمدتا به دلیل کاهش کمتر از پیش بینی تولید ناخالص داخلی در سه ماهه اول 3.5 درصد بود. SNB اکنون انتظار دارد رشد تولید ناخالص داخلی حدود 3 for برای سال 2021 باشد. در ماه ژوئن ، SNB هنوز فرض رشد بیشتر را داشت. با توجه به SNB ، تجدید نظر نزولی ، در درجه اول به توسعه صنایع مرتبط با مصرف کننده مانند صنعت تجارت و مهمان نوازی مربوط می شود ، که به طور پویا کمتر از حد انتظار انجام شد.

نتیجه نهایی و چشم انداز EURCHF

SNB به مداخله خود در بازارهای FX ادامه خواهد داد. سوئیسی ها همیشه به نرخ ارز EURCHF توجه دارند زیرا CHF قوی به اقتصاد صادراتی سوئیس آسیب می رساند. به همین دلیل است که تغییر زبان در مقابله با “فشار رو به بالا بر فرانک سوئیس” ایجاد شده است. SNB CHF ضعیف تری می خواهد. بقیه جهان CHF را به عنوان مکانی امن در شرایط بحرانی می خواهند ، بنابراین ما این کشش مداوم را در جریان داریم.

بیانیه کامل را اینجا بخوانید.

برای اطلاعات بیشتر در مورد سپرده های دیدنی SNBCHF.com را بررسی کنید ، این سایت حذف کف را در سال 2015 نامید ، بنابراین ارزش بررسی را دارد.

SNB هنوز به پایین ترین بسته بانک مرکزی اکتفا می کند و با جلب هزینه CHF آنها را از سرمایه گذاران منصرف می کند. EURCHF برای نگه داشتن 6 تا 12 ماه هنوز هم قابل توجه است ، اگر نه حتی با صبر و شکیبایی SNB با CHF قوی.

بانک ژاپن ، فرماندار هاروهیکو کورودا ، -0.10، ، 27 اکتبر ملاقات کرد

بانک ژاپن همچنان یک بانک بسیار نزولی است و هیچ نشانه ای از خروج آن از سیاست پولی آسان آن وجود ندارد. آخرین جلسه هیچ شگفتی به همراه نداشت و همه چیز همانطور که انتظار می رفت بود. نرخ بهره در -0.10 remain باقی می ماند. کنترل منحنی بازده (YCC) حفظ شد تا بازده 10 ساله JGB را در حدود 0.0 target هدف قرار دهد. رأی گیری در YCC با 8-1 رأی انجام شد. تنها مخالف بار دیگر آقای کاتوکا بود.

چشم انداز کلی این است که اگرچه فعلاً انتظار می رود سطح فعالیت اقتصادی ژاپن کمتر از قبل از همه گیری باشد ، اما به احتمال زیاد اقتصاد بهبود می یابد ، زیرا تأثیر COVID-19 به تدریج کاهش می یابد ، عمدتا به دلیل پیشرفت. با واکسیناسیون ، و با افزایش تقاضای خارجی ، شرایط مالی مناسب و اقدامات اقتصادی دولت پشتیبانی می شود.

سالهاست که ژاپن با مشکل تورم روبرو شده است ، بنابراین با افزایش تورم در سراسر جهان جالب توجه بود که بانک مرکزی انتظار دارد تورم مصرف کننده در حال حاضر در حدود 0 درصد باقی بماند.

تغییر وضعیت تغذیه در این هفته به این معنی است که صعود USDJPY باید مورد توجه قرار گیرد.

در آخرین گزارش بانک مرکزی گفتم که در بلندمدت فدرال رزرو پیش از بانک مرکزی حرکت خواهد کرد. جفت ارز USDJPY پس از تغییر فریبکارانه فدرال رزرو در این هفته در حال سقوط است. الگوی متقارن زیر را بررسی کنید. همچنین توضیح دهید که چگونه بازده 10 ساله ایالات متحده جفت USDJPY را در مقاله دیروز بررسی می کند.

اگر به معامله دستی با این الگوی فنی نیاز دارید ، در اینجا نحوه انجام این کار همانطور که در اینجا توضیح دادم آمده استبه بازگشت به آزمایش الگو یک ورودی احتمالی عالی خواهد بود. تمرکز زیادی بر مشاغل 08 اکتبر خواهد بود ، بنابراین با ما همراه باشید!

می توانید بیانیه کامل را اینجا بخوانید.

بانک ذخیره نیوزلند ، فرماندار آدریان اور ، 0.25، ، در 06 اکتبر ملاقات می کند

آخرین تصمیم RBNZ یک تصمیم پیچیده بود. بسیاری از پیش بینی های این تصمیم با خبر کشف اولین مورد COVID-19 در اوکلند منسوخ شد. این امر نیوزلند را در حالت هشدار سطح 4 و سه روز تعطیلی سراسری و اوکلند را در تعطیلی هفت روزه قرار داد. نیوزلند یک استراتژی حذف برای از بین بردن COVID دارد ، به این معنی که هرگونه نشانه ای از افزایش موارد به معنای قرنطینه بیشتر است.

RBNZ مجبور بود فشارهای متناقض را متعادل کند. اول ، وضعیت جدید COVID. ثانیا ، وضعیت بسیار گرم مسکن ، اشتغال و تورم. در جلسه قبل از این نشست ، چشم انداز تورم نامشخص بود. با این حال ، وضوح با آخرین نرخ تورم 3.3 y در سال ظاهر شد که بالاترین میزان در 19 فصل بود. همچنین به یاد داشته باشید که بیکاری در سطح 4.0٪ بسیار پایین است در مقابل سطح مورد انتظار 4.5٪. بنابراین ، اقتصاد داغ است.

RBNZ باید تصمیم می گرفت که به چه فشاری واکنش نشان دهد. کووید یا اقتصاد داغ؟ آنها به هر دو واکنش نشان دادند. آنها فشارهای COVID را با افزایش نرخ ها پاسخ ندادند و آنها را در 0.25 u ثابت نگه داشتند. RBNZ همچنین به بازارها یادآوری کرد که می توانند در صورت لزوم تصمیم به شروع مجدد برنامه LSAP QE بگیرند (این برنامه در 23 جولای امسال متوقف شد). RBNZ گفت که تورم و چشم انداز اشتغال به طور مداوم با هدف افزایش نرخ بهره در طول زمان مورد بررسی قرار می گیرد. هم اشتغال و هم مسکن “بیش از حداکثر سطوح پایدار” تلقی می شوند.

ذره ای که اهمیت دارد

علیرغم توقف نرخ ها ، این امر به عنوان یک سکسکه جزئی در یک پیش بینی قوی بیشتر در نظر گرفته شد. پیش بینی های مربوط به نرخ نقدی همه از جلسه قبلی تجدید نظر شد که نشان دهنده اطمینان زیربنایی RBNZ است. آنها نرخ بهره را تا دسامبر 0.59 project (قبلاً 0.25، ، 1.38 for برای سپتامبر 2022 (قبلاً 0.49)) بود ، و 1.62 در دسامبر 2022 (قبلاً 0.67).

نکته کلیدی که باید به آن توجه شود این است که RBNZ در واقع به آینده خوشبین هستند و شاهد افزایش OCR هستند. امسال یک افزایش نرخ و 100bps سال آینده. اصلا بد نیست. فرماندار اور واقعاً مورد اخیر COVID را یک دست انداز در جاده دانست. اور در این نشست گفت که قرنطینه نگران کننده است اما نسبت به سال گذشته کمتر نگران است. گیلاس در بالا زمانی بود که معاون فرماندار گفت که بانک باید 50 واحد صعودی داشته باشد ، اما آنها از انجام این کار اجتناب کردند زیرا ارتباطات را دشوار می کند زیرا موارد کووید دوباره بازگشته است.

غذای آماده

این بدان معناست که NZD دارای سوگیری صعودی است. با حفظ نرخ غافلگیر کننده و اولین مورد COVID-19 در ماه های اخیر نمی توان NZD را به شدت پایین آورد. این بدان معناست که NZD همچنان در حال کاهش قیمت در برابر ارزهای ضعیف تر است. RBNZ انتظار دارد 100bps در سال آینده افزایش یابد ، بنابراین باید انگیزه خریداران را کاهش دهد. تا زمانی که ریسک مثبت باقی بماند چیزی شبیه به جفت NZDJPY منطقی است. جایگزین دیگر بسته به حرکت بعدی بانک مرکزی اروپا ، EURNZD است. مسئله اصلی اینجاست که دولت نیوزلند چقدر می تواند ویروس را مهار کند.