ین ژاپن با در دست گرفتن فرمان توسط فرماندار جدید BoJ سقوط می کند. برای USD/JPY کجا؟

ین ژاپن، USD/JPY، دلار آمریکا، BoJ، Ueda، Sakkibara، Nikkei 225 – نقاط صحبت

• این ین ژاپن امروز پس از سقوط برای شروع هفته ثابت است
• یک فرماندار جدید BoJ ممکن است شاهد تغییر رویه باشد سیاست های پولی
• این انتصاب تأییدیه یک ین استوار را دارد که انقباضی را در پیش رو دارد

ین ژاپن در روزهای دوشنبه و سه شنبه کاهش یافت و USD/JPY در بالاترین سطح خود از اوایل ژانویه در 133.32 معامله شد.

انتصاب کازوئو اوئدا به عنوان رئیس جدید بانک مرکزی ژاپن (BoJ) در روز سه شنبه تا حدودی غافلگیرکننده بود.

دوران تصدی وی از 8 آوریل با کناره گیری فرماندار فعلی هاروهیکو کورودا پس از دو دوره 5 ساله آغاز خواهد شد.

اطلاعات کمی در مورد رویکرد Ueda به سیاست پولی و اینکه آیا موضع فوق‌العاده سست فعلی حفظ خواهد شد یا خیر، در دست نیست.

این 71 ساله چندین سال در هیئت مدیره بانک خدمت کرد و در حال حاضر استاد دانشگاه کیوریتسو است. برخی از مفسران نسبت به انتصاب یک دانشگاهی به این نقش تردید داشتند، اما ایسوکه ساکاکیبارا، وزیر دارایی سابق، از دیدگاه مثبتی در تلویزیون بلومبرگ حمایت کرد.

ساکاکیبارا که به دلیل مدیریت محترمش در دوره ریاست جمهوری خود به عنوان آقای ین شناخته می شود، گفت که اوئدا ساختار بانک را می شناسد و احتمالاً در ابتدا سیاست پولی خود را ثابت نگه می دارد.

او حدس زد که Ueda ممکن است در سه ماهه چهارم نرخ ها را افزایش دهد، اما این به وضعیت اقتصاد ژاپن و اگر تورم در حدود 2٪ باقی بماند، همانطور که او انتظار دارد بستگی دارد.

در مورد سوال کنترل منحنی بازده (YCC)، آقای ین گفت که نگرانی زیادی در مورد نگهداری دارایی های مالی وجود ندارد و فروش چنین دارایی هایی در این مرحله بعید است.

برخی گمانه زنی ها وجود دارد مبنی بر اینکه یک سخت گیری نهایی توسط BoJ ممکن است منجر به بازگرداندن قابل توجه وجوه توسط سرمایه گذاران ژاپنی شود.

در حالی که این ممکن است قابل قبول باشد، اما نرخ بهره در سایر بازارهای توسعه یافته صدها نقطه پایه بالاتر است. با توجه به نرخ رشد اقتصادی نسبتا کم خون در ژاپن، BoJ باید بسیار تهاجمی باشد تا به سرعت به این سطوح برسد.

به نظر می رسد که این خطر از بین بردن امیدها برای بهبودی از به اصطلاح «دهه های از دست رفته» است که باعث شده است شاخص سهام Nikkei 225 ژاپن هرگز به اوج سال 1990 به دلیل مشکلات اقتصادی نرسد.

بنابراین، در حالی که تشدید فشار توسط BoJ در اواخر سال جاری در حال حاضر در رادار است، تغییر تهاجمی سیاست ممکن است مدتی طولانی باشد.

با این وجود، USD/JPY می‌تواند در مسیری پر از دست‌انداز باشد تا زمانی که بازار درک محکم‌تری از مقاصد فرماندار جدید پیدا کند. اگر بازده ژاپن شروع به حرکت به سمت شمال کند، می تواند تأثیر قابل توجهی بر نرخ ارز داشته باشد.

تحلیل فنی USD/JPY

نمودار ایجاد شده در TradingView

— نوشته شده توسط دانیل مک کارتی، استراتژیست برای DailyFX.com

لطفا از طریق دانیال تماس بگیرید @DanMcCathyFX در توییتر