چگونه سیاست پولی بر معاملات FX تأثیر می گذارد

– بررسی شده توسط جیمز استنلی، 24 نوامبر 2021

احتمالاً شنیده اید که یکی از مجریان اخبار مالی می گوید: «رئیس کل بانک مرکزی کمی بیرون آمد شاهین امروز پس از حملات داده های اقتصادی قوی. اصطلاحات Hawkish و Dovish به این اشاره دارد که آیا بانک‌های مرکزی احتمال بیشتری دارد که آنها را سفت کنند (hawkish) یا تطبیق دهند (dovish) سیاست های پولی.

سیاست گذاران بانک مرکزی تعیین می کنند که افزایش یا کاهش یابدببینید نرخ بهرهکه تاثیر قابل توجهی بر بازار فارکس دارند. سیاست گذاران افزایش نرخ بهره برای جلوگیری از گرم شدن بیش از حد اقتصاد (برای جلوگیری از بالا رفتن بیش از حد تورم) و کاهش می یابد نرخ بهره برای تحریک اقتصاد (برای جلوگیری از کاهش تورم و تحریک رشد تولید ناخالص داخلی).

سیاست‌های شاهین و بی‌رحمانه از طریق مکانیزمی که بانک‌های مرکزی دوست دارند آن را «راهنمایی رو به جلو» بنامند، بر نرخ ارز تأثیر می‌گذارد. این سیاستگذاران تلاش می کنند تا در ارتباطات خود با بازار در مورد اینکه سیاست پولی ممکن است به کدام سمت می رود تا حد امکان شفاف باشند.

به خواندن ادامه دهید تا در مورد سیاست‌های جنگ‌طلبی و کبریایی و نحوه اعمال این دانش در معاملات فارکس خود بیشتر بدانید.

شاهین یعنی چی؟

عبارت شاهین برای توصیف سیاست پولی انقباضی استفاده می شود. می توان گفت که بانک مرکزی هستند شاهین اگر آنها صحبت از تشدید سیاست های پولی از طریق افزایش نرخ سود یا کاهش ترازنامه بانک مرکزی. موضع سیاست پولی اگر افزایش نرخ بهره در آینده را پیش‌بینی کند، گفته می‌شود که یک موضع تندروانه است. همچنین می‌توان گفت که بانک‌های مرکزی زمانی که نسبت به چشم‌انداز رشد اقتصادی مثبت هستند و انتظار افزایش تورم را دارند، رفتار تندرو دارند.

زمانی که بانک‌های مرکزی لحن خود را از داوی به شاهین یا برعکس تغییر می‌دهند، ارزها بیشترین حرکت را دارند. به عنوان مثال، اگر یک رئیس بانک مرکزی اخیراً اظهار داشت که اقتصاد همچنان به محرک نیاز دارد و سپس در سخنرانی بعدی اعلام کرد که شاهد افزایش فشار تورم و رشد اقتصادی قوی بوده‌اند، می‌توانید شاهد افزایش ارزش پول در برابر سایر ارزها باشید.

برخی از کلماتی که می توانند برای توصیف یک سیاست پولی جنگ طلب استفاده شوند عبارتند از:

• رشد اقتصادی قوی
• افزایش تورم
• کاهش ترازنامه
• تشدید سیاست پولی
• افزایش نرخ بهره

به طور کلی، کلمات استفاده شده که نشان دهنده تورم فزاینده، نرخ بهره بالاتر و رشد اقتصادی قوی است، به سمت یک نتیجه سیاست پولی جنگ طلبانه تر تمایل دارند.

دوویش یعنی چی؟

دوویش به عکس اشاره دارد. زمانی که بانک‌های مرکزی در مورد کاهش نرخ بهره یا افزایش تسهیلات کمی برای تحریک اقتصاد صحبت می‌کنند، گفته می‌شود که آنها بدخواه هستند. اگر بانک‌های مرکزی نسبت به رشد اقتصادی بدبین هستند و انتظار دارند تورم کاهش یابد یا به کاهش تورم تبدیل شود و این را از طریق پیش‌بینی‌ها یا راهنمایی‌های خود به بازار اعلام کنند، گفته می‌شود که نسبت به اقتصاد بدبین هستند.

برخی از کلماتی که می‌توان برای توصیف یک سیاست پولی دووی استفاده کرد، عبارتند از:

• رشد اقتصادی ضعیف
• تورم کاهش/ کاهش تورم (تورم منفی)
• افزایش ترازنامه
• کاهش سیاست پولی
• کاهش نرخ بهره

Hawkish vs Dovish توضیح داده شد

نمودار زیر تصویری کوتاه از تفاوت‌های اصلی بین سیاست‌های پولی جنگ‌طلب و تندرو نشان می‌دهد:

جدول زیر مقایسه عمیق‌تری را در مورد سیاست‌های پولی دوویش در برابر سیاست‌های پولی جنگ‌طلب ارائه می‌کند و تفاوت‌های بین این دو و نحوه تأثیر آنها بر ارزها را برجسته می‌کند.

نحوه معامله با بانک مرکزی Hawkish یا Dovish

یک تغییر جزئی در لحن از سوی یک بانک مرکزی می تواند عواقب شدیدی برای یک ارز داشته باشد. معامله گران اغلب نظارت می کنند جلسات کمیته بازار آزاد فدرال و چند دقیقه به دنبال تغییرات جزئی در زبان باشید که می تواند نشان دهنده افزایش یا کاهش بیشتر نرخ باشد و سعی کنید از این مزیت استفاده کنید.

وضعیت سیاست پولی در 1 ژانویه 2019

تصویر بالا موضع سیاست های پولی فعلی بانک های مرکزی مختلف را نشان می دهد. وقتی یک سیاست های پولی بانک های مرکزی موضع بیشتر به سمت چپ حرکت می کند (dovish) واحد پول آنها می تواند در برابر سایر ارزها کاهش یابد. اگر موضع سیاست پولی بیشتر به سمت راست حرکت کند (شاهین) ارز آنها می تواند افزایش یابد.

خرید و فروش یک ارز بانک مرکزی شاهین یا فروش یک ارز بانک مرکزی شاهین یا فروختن یک ارز بانک مرکزی شاهین نیست. این به تغییر انتظارات نرخ بهره مربوط می شود. بیایید به دو سناریو نگاه کنیم:

سناریو 1:

اگر بانک مرکزی در حال حاضر در چرخه افزایش نرخ باشد، بازار از قبل افزایش نرخ بهره را در آینده پیش بینی کرده است. این وظیفه تاجر است که به دنبال سرنخ‌ها باشد داده های اقتصادی که می تواند لحن بانک مرکزی را به هر دو تغییر دهد شاهین تر نسبت به حال حاضر، یا به کبوتر زمانی که لحن پولی از آنچه در حال حاضر هستند تغییر کند، ارزها می توانند مقدار زیادی جابجا شوند.

سناریو 2:

به همین ترتیب، اگر بانک مرکزی در حال حاضر در حال کاهش نرخ و داده های اقتصادی داردمنفی بوده است، بازار می‌توانست در وضعیت پولی کنونی قیمت‌گذاری کند. معامله گران باید راهنمای بانک مرکزی و داده های اقتصادی را که می توانید در یک صفحه پیدا کنید، تماشا کنند تقویم اقتصادی، برای سرنخ هایی مبنی بر اینکه آیا ممکن است تبدیل شوند یا خیر کبوتر تر نسبت به حال حاضر، یا شاهین

در اواخر سال 2018، ذخایر فدرال کاملاً جنگ طلب بود. جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، اظهار داشت که “در این مرحله ما با بی طرفی فاصله زیادی داریم” که بازار آن را جنگ طلبانه تلقی کرد (2 اکتبر 2018). این نشان می‌دهد که فدرال رزرو همچنان مجبور است برای رسیدن به نرخ خنثی، چندین بار نرخ بهره را افزایش دهد. سپس در 28هفتم در ماه نوامبر، FOMC بیانیه سیاست پولی خود را منتشر کرد که در آن جروم پاول گفت که نرخ‌ها را درست پایین‌تر از خنثی می‌بیند. این تغییر لحن مانند سناریوی 1 بالا است، که در آن بانک‌های مرکزی لحن خود را از حالت جنگ‌طلبی به کمی کذایی تغییر می‌دهند. منجر به کاهش ارزش پول – نمودارهای زیر را ببینید که نشان می دهد چه اتفاقی برای ارز افتاده است شاخص دلار (DXY) در 2 اکتبر 2018 و سپس در 28 نوامبر 2018.

2 اکتبر 2018 – جروم پاول، رئیس فدرال رزرو می‌گوید: «در این مرحله از بی‌طرفی فاصله زیادی داریم» که منجر به قدردانی از دلار.

نمودار شاخص 15 دقیقه ای دلار آمریکا، خط عمودی نشان دهنده 2 اکتبر 2018.

28 نوامبر 2018، رئیس فدرال رزرو می‌گوید که نرخ‌های بهره «درست پایین‌تر از خنثی هستند» که نشان‌دهنده تغییر لحن از حالت جنگ‌طلب به کذایی است. کاهش ارزش دلار

نمودار شاخص دلار 15 دقیقه ای

به روز بودن با بانک های مرکزی می تواند دشوار باشد. در DailyFX ما یک وبینار هفتگی بانک مرکزی جایی که ما تصمیمات بانک مرکزی را تجزیه و تحلیل می کنیم و شما را در جریان فعالیت های بانک مرکزی قرار می دهیم.

اگر به تازگی سفر تجاری خود را شروع کرده اید، درک اصول تجارت فارکس در ما ضروری است جدید در فارکس راهنما. ما همچنین طیف وسیعی از راهنمای معاملات برای تکمیل دانش فارکس و توسعه استراتژی شما.

تایلر یل، تحلیلگر ارشد از DailyFX، با مشاور سابق فدرال رزرو، دانیل دیمارتینو بوث در یک گفتگو نشست. پادکست که تحولات بانک مرکزی جهانی و بزرگترین درسی که دانیل به عنوان یکی از اعضای فدرال رزرو آموخته را پوشش می دهد.