چگونه جنگ اوکراین و روسیه بازارهای مالی جهانی را متزلزل کرد

همچنین همانطور که نمودارهای زیر نشان می دهد، بازارهای مالی جهانی را در آشفتگی شدید قرار داده است.

1/ ترس از رکود

اکنون رکود در اروپا تقریباً قطعی به نظر می رسد زیرا قیمت گاز که برای خانوارها و صنعت حیاتی است، بیش از سه برابر شده است و تنها از ژوئن به دلیل ترس از قطع عرضه روسیه توسط روسیه و احتمالاً منجر به جیره بندی انرژی در برخی اقتصادها می شود.

با این حال، بانک مرکزی اروپا، بانک انگلستان و سایر بانک‌های مرکزی مصمم هستند تا تورم مارپیچی را که هزینه‌های انرژی در حال افزایش است، سرکوب کنند، حتی اگر نرخ‌های بهره بالاتر باعث فشار بیشتر خانوارها و شرکت‌هایی شود که با افزایش هزینه‌ها دست و پنجه نرم می‌کنند.

گرافیک – رکود محدود است؟

https://graphics.reuters.com/UKRAINECRISIS-SIXMONTHS/egvbkdgeapq/chart.png

2/دردهای رشد

پس از تهاجم، بازارهای کشاورزی اره مویی افزایش یافت، اما از آن زمان به طور قابل توجهی انعطاف پذیر بوده است. گندم و ذرت – صادرات کلیدی اوکراین و روسیه – پس از افزایش قیمت اولیه به سرعت کاهش یافتند، در حالی که منبع اصلی درآمد مسکو، نفت، اکنون کمتر از زمان آغاز تهاجم به دست آمده است.

گرافیک – شش ماه از جنگ اوکراین

https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/mypmneyobvr/Pasted%20image%201660815413565.png

3/ تپش تورم

افزایش قیمت انرژی و مواد غذایی، در ترکیب با انواع زنجیره تامین پس از همه گیری، نرخ تورم را در سراسر جهان به سطوحی رسانده است که آخرین بار در دهه 1970 مشاهده شده بود. این پیامدهای گسترده ای برای بازارهای اوراق قرضه داشته است، به ویژه در جایی که هزینه های استقراض افزایش یافته و نگرانی های نکول عمیق تر شده است.

گرافیک – تپش قلب

https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/lgvdwybdwpo/Pasted%20image%201661272612465.png

4/یورو سطل زباله

یورو در سال جاری تاکنون بیش از 12 درصد کاهش داشته است، بیش از هر دوره قابل مقایسه در سال های پس از معرفی آن در سال 1999، که منعکس کننده این دیدگاه است که کاهش بیشتر در عرضه گاز روسیه به ویژه اقتصادهای بزرگ منطقه یورو را که وابسته به مانند آلمان و ایتالیا.

گرافیک – یورو سطل زباله

https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/mypmnerqqvr/Pasted%20image%201661248285941.png

5/خارج از گاز

جریان گاز روسیه از طریق خطوط لوله اصلی به اروپا از ابتدای سال تاکنون حدود 75 درصد کاهش یافته است که منجر به اتهامات سیاستمداران ارشد اروپایی مبنی بر استفاده مسکو از منابع طبیعی خود شده است.

روسیه انکار کرده است که کاهش از پیش برنامه ریزی شده بوده است، اما واقعیت این است که این کاهش ها اتفاق می افتد و اینکه اتحادیه اروپا برای 40 درصد گاز خود قبل از حمله به روسیه متکی بود، قیمت گاز خود را از کمتر از 50 یورو در مگاوات ساعت در سال گذشته به 270 یورو در مگاوات ساعت رساند. .

گرافیک – گاز خط لوله روسیه به اروپا تامین می شود

https://graphics.reuters.com/UKRAINE-CRSIS/RUSSIA/movangrozpa/chart.png

گرافیک – معاملات آتی قیمت گاز در بریتانیا

https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/znpnergmavl/Pasted%20image%201661255390184.png

6 / عملکرد ضعیف

اتکای آلمان و ایتالیا به روسیه، بازارهای سهام آنها را در بین بدترین عملکردهای جهان قرار داد. کسانی که به جنگ نزدیک بودند، از جمله لهستان و مجارستان، آنها را نیز دیدند

سهام و ارزها سقوط کردند. اوراق قرضه کشورهایی که قبوض بالای گاز یا گندم وارداتی داشتند نیز ضربه خوردند.

گرافیک – ارزهای CEE در اثر بحران له شده اند

https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/dwpkrwmwevm/Pasted%20image%201661269761912.png

گرافیک – شاخص های آلمان، ایتالیا و CEE عملکرد ضعیفی دارند

https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/byvrjydzqve/Pasted%20image%201661177882724.png

7/مواد شیمیایی و قطعات خودرو

سهام شرکت‌های شیمیایی از زمان تهاجم تاکنون بیشترین کاهش را متحمل شده‌اند، زیرا گاز طبیعی نقشی کلیدی در فرآیند تولید آنها بازی می‌کند. قطعه سازان خودرو نیز ضربه سختی خورده اند، تا حدی به این دلیل که روسیه بازار عمده شرکت هایی مانند فولکس واگن و مرسدس بنز بوده است و تا حدودی به این دلیل که اوکراین و روسیه نیز تامین کننده بوده اند.

ویلیام میلهام، تحلیلگر سهام Mirabaud می گوید: «شرکت های شیمیایی اروپایی زمان سختی را سپری کرده اند. توقف تولید وجود داشته است و بحث ها در مورد سهمیه بندی احتمالی گاز اخیراً به قیمت سهام آنها ضربه جدی زده است.

گرافیک – سازندگان مواد شیمیایی و قطعات خودرو توسط جنگ روسیه اوکراین چکش خوردند

https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/lbpgnaxxgvq/Pasted%20image%201661262372473.png

8/VOLATIL TIMES

سنج های نوسانات بازارها از سهام و اوراق قرضه گرفته تا نفت و نرخ مبادله یورو-دلار در پی تهاجم 24 فوریه قبل از سقوط ناهموار بعداً افزایش یافت. اما در این ماه با افزایش نگرانی‌های انرژی و رکود، دوباره افزایش یافتند.

گرافیک – فوران سنج های فرار

https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/zgvomgdxgvd/Pasted%20image%201661266750960.png

9/افت رتبه ها

از این جنگ به عنوان عاملی در کاهش رتبه اعتباری S&P Global یا کاهش چشم انداز نزدیک به 250 مورد از اواخر فوریه یاد شده است. وام گیرندگان روسی بیش از نیمی از آنها را تشکیل می دهند، اما افزایش هزینه های انرژی و استقراض به این معنی است که تأثیر آن همچنان گسترده تر خواهد شد.

اوکراین به دلیل اینکه جنگ اقتصاد و امور مالی آن را خراب کرده است، قصور کرده است. تحریم ها همچنین روسیه را به اولین نکول بدهی دولتی خود در دهه ها سوق داده و بیش از 25 میلیارد دلار از بدهی های شرکتی این کشور را پرداخت نشده است.

جف گریلز از مدیریت دارایی Aegon افزود: «شرکت‌های روسی تمایل بسیار زیادی برای ادامه پرداخت به طلبکاران خارجی نشان داده‌اند، حتی با وجود موانعی که تحریم‌ها برای آنها ایجاد کرده است».

گرافیک – حرکت رتبه بندی اعتباری مرتبط با پیامدهای جنگ روسیه و اوکراین است

https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/zgpomgddqpd/Pasted%20image%201661263507575.png

10/خروج شرکتی

بر اساس فهرستی https://som.yale.edu/story/2022، برندهای بزرگ از نایک و کوکاکولا گرفته تا ایکیا و اپل در میان بیش از 1000 شرکت جهانی هستند که روسیه را ترک کرده اند یا برنامه هایی را برای کاهش فعالیت های خود در آنجا انجام داده اند. /over-1000-companies-have-curtailed-operations-russia-some-remain?company=shell&country= توسط محققان دانشگاه ییل گردآوری شده است.

به میلیاردها دلار دارایی می رسد. اما برخی دیگر یا ماندند یا https://moralratingagency.org را که به عنوان بخش‌های ضروری یا غیرقابل فروش کسب‌وکارشان در روسیه توصیف کردند، حفظ کردند.

جفری سوننفلد، معاون ارشد مطالعات رهبری در دانشگاه ییل که این پروژه را رهبری کرده است، گفت: «ما هرگز در تاریخ اقتصادی چیزی به این بزرگی ندیده‌ایم.

گرافیک – شرکت هایی که از روسیه خارج می شوند

https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/zdpxozebgvx/Pasted%20image%201661265033239.png

(گزارش اضافی توسط نوح براونینگ و نینا چستنی در لندن، دانیلو ماسونی در میلان و نریجوس آدامیتیس در اسلو؛ ویرایش توسط توماس جانوفسکی)