چه زمانی فدرال رزرو متوقف می شود؟ نگاهی به مسیری که برای FOMC قیمت گذاری شده است

به طور فزاینده ای واضح است که فدرال رزرو اکنون در میانه یکی از سریع ترین چرخه های انقباض تا کنون قرار دارد. برای جلسه هفته آینده، بازار اکنون 18 درصد احتمال افزایش 75 واحد پایه با حداقل 50 واحد در ثانیه را به عنوان قطعیت می بیند.

همین چند هفته پیش صحبت هایی در مورد توقف پس از افزایش 50 bps دیگر در ماه ژوئیه وجود داشت، اما اکنون حداقل 50 bps بیشتر در ماه سپتامبر با قیمت بیشتر در ماه سپتامبر قیمت گذاری شده است.

در اینجا محتمل ترین مسیر، همانطور که در معاملات آتی صندوق های فدرال رزرو نشان داده شده است:

15 ژوئن: 50 bps تا 1.25-1.50٪

27 ژوئیه: 50 bps تا 1.75-2.00٪

21 سپتامبر: 50 bps تا 2.25-2.50٪

2 نوامبر: 50 bps تا 2.75-3.00٪

14 دسامبر: 25 bps تا 3.00-3.25٪

این یک چرخه 5 افزایشی متوالی 50 واحد پایه (از جمله ماه گذشته) با تلاش فدرال رزرو برای عقب نشینی از منحنی خواهد بود. تا سال 2023، افزایش قیمت ها تا 3.50-3.75٪ در این زمان در سال آینده ادامه دارد.

CIBC امروز قیمت پایه خود را 25 واحد در ثانیه افزایش داد، اما همچنان فکر می‌کند قیمت‌گذاری در بازار بسیار زیاد است، و این که بازارها در حال سقوط هستند، ممکن است یک نکته داشته باشند.

با توجه به افزایش قیمت نفت و ادامه فشار بر زنجیره های تامین مواد غذایی، تورم کل سالانه قرار است برای مدت طولانی تری بالا بماند. در حالی که تورم اصلی سالانه هنوز می تواند در ماه ژوئن کاهش یابد، این منعکس کننده اثرات پایه خواهد بود. برای نزدیک‌تر کردن تورم به هدف، باید شاهد کاهش مشکلات زنجیره تامین و کاهش هزینه‌های سرپناه باشیم، و این داده‌ها نشان می‌دهد که فدرال رزرو می‌خواهد نرخ‌ها را کمی زودتر و یک چهارم بیشتر از ما افزایش دهد. پیش بینی قبلی چهار افزایش 50 واحدی در سال جاری سقف نرخ وجوه وجوه را به 3 درصد می‌رساند، اما برخلاف انتظارات بازار برای افزایش بیشتر، ما انتظار داریم که کاهش رشد کافی برای فرونشاندن تورم در سال 2023 ایجاد شود.

در این مرحله، بالاترین سطح ناشناخته است، اما هر کسی که به دنبال انجام هر نوع تجارت ریسکی است، باید خود را در برابر طوفان نرخ ها پناه دهد.