چشم انداز USDCAD متلاطم است، اما Loonie از خطر برگشت چهره عبور می کند

دلار کانادا توسط یکی از تهاجمی‌ترین پیش‌بینی‌های نرخ بانک مرکزی در میان بزرگ‌ها پشتیبانی می‌شود، در حالی که پیش‌بینی‌های رشد به خوبی حفظ می‌شوند. با وجود آن، این ارز به طور کلی عملکرد خوبی داشته است. آیا این خوش بینی بیش از حد می تواند Loonie را در جهت معکوس قرار دهد؟

نکات صحبت در مورد پیش بینی بنیادی دلار کانادا:

• اگر دیدگاه خود را از دلار کانادا از طریق USDCAD ترسیم کنید، احتمالاً برداشت شما از ضعف Loonie صحبت می کند.
• در واقعیت، وقتی تأثیر گرین‌بک را از متقاطع استخراج می‌کنید، متوجه می‌شوید که ارز کانادا در ماه‌های گذشته به‌طور قابل‌توجهی افزایش یافته است.
• انتظارات نرخ از پیش‌بینی‌های غیررسمی رشد کانادا پیشی می‌گیرد، اما معامله‌گران خرده‌فروش باید فراتر از USDCAD نگاهی بیندازند تا مراحل تحریک‌آمیزتری پیدا کنند.

پیش بینی فنی برای دلار کانادا: نزولی

چه صلیب ارزی را برای نشان دادن یک ارز واحد انتخاب کرده اید مهم است. به عنوان مثال، اگر بخواهید ارز کانادا را از طریق لنز USDCAD ارزیابی کنید، به نظر می رسد که فیات در وضعیت نسبتاً ضعیفی قرار دارد. ما طی چند هفته گذشته عقب‌نشینی را از بالاترین سطح دو سال و نیم گذشته تجربه کردیم، اما هنوز با قله‌هایی که تقریباً در حدود 38.2 درصد اصلاح فیبوناچی در محدوده پس از همه‌گیری است، فاصله زیادی نداریم. اکنون، با توجه به آنچه گفته شد، من معتقدم که دلار آمریکا وزن جدی برای این و سایر “عمده ها” داشته است، بنابراین ارزیابی شرایط اساسی یک ارز نسبت به همتای اصلی، مملو از جهت گیری نادرست است. این به این معنی نیست که من این صلیب را تماشا نکنم. انجام میدهم. ارتباط اساسی قابل توجهی بین دو کشور (و در نتیجه ارزها) وجود دارد، اما حرکت سنگین تری در جاهای دیگر وجود دارد که نشان می دهد که ما واقعاً چه چیزی را باید در آینده تماشا کنیم.

نمودار از USDCADبا دیفرانسیل بازده 2 ساله ایالات متحده و کانادا پوشیده شده است (هفتگی)

نمودار ایجاد شد پلتفرم Tradingview

قبل از هر چیز، سیاست پولی ثابت کرده است که محرک مهم منافع سفته بازی و در نتیجه اقدامات قیمتی است. در مورد دوره بانک مرکزی کانادا، این گروه (از طریق سوآپ) قیمت گذاری در افزایش نرخ مشاهده می شود که معیار گروه را تا 2.91 درصد افزایش می دهد. این یک دیدگاه جنگ‌طلبانه است که به سختی می‌توان بر آن تکیه کرد – یا اگر آن کیفیت تکراری مداوم را مشاهده کنیم، تهدیدی برای ثبات مالی است. این امکان وجود دارد که آمارهای تورم همچنان به بالاترین حد خود ادامه دهد و بانک مرکزی را مجبور به اقدام کند. با این حال، Loonie در حال حاضر مملو از اعتماد به نفس حدس و گمان است. با نگاهی به تلاقی هایی با بازده و مسیر بازده قابل مقایسه – مانند پوند و BOE، دلار نیوزلند و RBNZ در میان دیگران – من به دنبال تضاد در تلاقی هایی هستم که انحراف مشخصی از مفروضات طبیعی می بینند.

نمودار وضعیت سیاست پولی بانک های مرکزی بزرگ

نمودار ایجاد شد توسط جان کیکلایتر

با صحبت از سیاست پولی نسبی، ما شایسته آن هستیم که لحظه ای از افزایش پیش بینی نرخ بهره کوتاه مدتی که برای کانادا جذب کرده ایم، قدردانی کنیم. در حالی که بالاترین نرخ های چند ساله برای کشورهایی مانند ایالات متحده، بریتانیا و دیگران وجود دارد. بازدهی 2 ساله کانادا به بالاترین حد 14/13 سال رسیده است، در حالی که بسیاری دیگر با چند سال – شاید حتی ماهها – تضاد دارند. من معتقدم که امکان توقف و حتی عقب نشینی در اینجا زیاد است، درست مانند بسیاری از همتایان دیگر. این سناریویی را ایجاد می کند که در آن Loonie بیشتر مستعد یک اصلاح است که در آن به ویژه قوی است.

نمودار از بازده 2 ساله کانادا با حرکت ماهانه متوالی (ماهانه)

نمودار ایجاد شده در پلتفرم Tradingview

به طور طبیعی، اگر در حال تجزیه و تحلیل و معامله در اطراف دلار کانادا هستید، یکی از اولین ابزارهایی است که USDCAD را در نظر می گیرید. در حالی که در پیش‌بینی نرخ‌ها و دیدگاه‌های تورم تفاوت‌های ظریفی وجود دارد، همین ارتباط بین کانادا و ایالات متحده تمایل دارد تا نوسانات در حدس و گمان نرخ را کاهش دهد. با این حال، این بدان معنا نیست که همه ارزیابی‌های شاهین روی شاهین، اینرسی شدید را ارائه می‌کنند. در واقع، NZDCAD ممکن است یکی از پرفشارترین جفت‌ها با لغزش سنگین و چند ماهه باشد که به نظر کشیده شده است. اگر این جفت ارز 0.8200 را پاک کند، شاید بتواند پیام گمانه زنی را تغییر دهد. جفت‌های CAD دیگری نیز وجود دارند که در آنها همتای ریسک‌های معکوس قابل توجهی از جمله EURCAD، GBPAD و AUDCAD را انجام می‌دهد.

نمودار از NZDCAD با SMA 20 روزه و تفاوت بین Spot و 20-SMA (روزانه)

نمودار ایجاد شد پلتفرم Tradingview