چشم انداز هفتگی بازار (20-24 ژانویه)

رویدادهای آینده:

• دوشنبه: PBoC LPR، روز تحلیف ریاست جمهوری ایالات متحده، نظرسنجی چشم انداز کسب و کار BoC، PMI خدمات نیوزلند.
• سه شنبه: گزارش اشتغال انگلستان، ZEW آلمان، CPI کانادا، نیوزلند Q4 CPI.
• پنج شنبه: خرده فروشی کانادا، مطالبات بیکاری در ایالات متحده.
• جمعه: CPI ژاپن، تصمیم سیاست BoJ، PMI های فلش استرالیا/ژاپن/منطقه یورو/بریتانیا/ایالات متحده.

دوشنبه

انتظار می رود PBoC نرخ LPR را بدون تغییر در 3.1٪ برای یک سال و 3.6٪ برای 5 سال نگه دارد. مقامات چینی قول حمایت پولی و مالی قوی در سال 2025 دادند، اما ما هنوز شاهد آن نیستیم. نیروهای تورم‌زا همچنان پابرجا هستند و نرخ‌های واقعی برای بهبود اقتصاد بسیار بالاست.

سه شنبه

انتظار می‌رود که گزارش اشتغال بریتانیا 35 هزار شغل در سه ماه منتهی به نوامبر در مقابل 173 هزار شغل تا اکتبر اضافه شده و نرخ بیکاری بدون تغییر در 4.3 درصد باقی بماند. انتظار می‌رود میانگین درآمد از جمله پاداش تا 5.6% در مقابل 5.2% قبل افزایش یابد، در حالی که معیار پاداش سابق 5.5% در مقابل 5.2% قبل مشاهده می‌شود.

رشد دستمزدها بسیار بالاست و این چیزی است که BoE را محتاط تر نگه داشته است، اما مقامات بانک مرکزی همچنان شاهد چهار کاهش نرخ تا پایان سال هستند. بازار با احتمال 82 درصدی کاهش 25 واحدی در جلسه آتی و در مجموع کاهش 65 واحدی تا پایان سال را می بیند.

انتظار می‌رود شاخص CPI Y/Y کانادا 1.8% در مقابل 1.9% قبل باشد، در حالی که اندازه‌گیری M/M در -0.4% در مقابل 0.0% قبل مشاهده می‌شود. انتظار می رود میانگین CPI Y/Y برش خورده 2.4% در مقابل 2.7% قبل باشد، در حالی که میانگین CPI Y/Y 2.4% در مقابل 2.6% قبل مشاهده می شود.

به عنوان یادآوری، بانک مرکزی آمریکا در آخرین جلسه سیاست گذاری، نرخ بهره را 50 واحد در ثانیه کاهش داد، اما این خط را کنار گذاشت و گفت: «اگر اقتصاد به طور کلی مطابق با آخرین پیش بینی ما تکامل یابد، انتظار داریم نرخ سیاستی را بیشتر کاهش دهیم»، که نشان می دهد ما به آن رسیده ایم. اوج «دوویگی» است و بانک مرکزی اکنون به کاهش 25 واحدی در ثانیه روی می آورد و سرعت کاهش را کاهش می دهد.

بازار با احتمال 81 درصدی برای کاهش 25 واحدی در جلسه آتی و در مجموع 58 واحد در ثانیه کاهش تا پایان سال را می بیند.

انتظار می‌رود شاخص قیمت مصرف‌کننده در سه‌ماهه چهارم نیوزلند 2.1% در مقابل 2.2% قبل باشد، در حالی که معیار Q/Q 0.4% در مقابل 0.6% قبل از آن دیده می‌شود. به عنوان یادآوری، RBNZ همانطور که در آخرین جلسه انتظار می رفت، نرخ بهره را 50 واحد در ثانیه کاهش داد. بازار با احتمال 61 درصد کاهش 50 واحدی در ماه فوریه و در مجموع 103 واحد در ثانیه کاهش تا پایان سال را قیمت گذاری می کند.

پنج شنبه

مطالبات بیکاری ایالات متحده همچنان یکی از مهم ترین انتشاراتی است که هر هفته دنبال می شود، زیرا نشانگر به موقع وضعیت بازار کار است.

ادعاهای اولیه همچنان در محدوده 200K-260K ایجاد شده از سال 2022 باقی می مانند، در حالی که ادعاهای ادامه دار همچنان حول اوج های چرخه حرکت می کنند، اگرچه اخیراً شاهد کاهش هایی بوده ایم.

انتظار می رود ادعاهای اولیه در این هفته 218 هزار در مقابل 217 هزار نفر قبلی باشد، در حالی که ادعاهای ادامه دار در 1861 هزار در مقابل 1859 هزار قبلی دیده شده است.

جمعه

پیش‌بینی می‌شود که CPI Y/Y هسته ژاپنی 3.0% در مقابل 2.7% قبلی باشد. این داده ها قبل از تصمیم بانک مرکزی منتشر خواهد شد، بنابراین بازار ممکن است واکنش زیادی به آن نشان ندهد، زیرا تمرکز بر تصمیم بانک مرکزی خواهد بود.

انتظار می رود بانک مرکزی آمریکا نرخ بهره را 25 واحد در ثانیه افزایش دهد. ما در چند هفته گذشته به دنبال برخی «نشت‌های اطلاعاتی» معمول و به‌ویژه اظهارات فرماندار اوئدا که نشان می‌داد افزایش نرخ‌ها مورد توجه جدی قرار گرفته است، یک چرخش سریع در انتظارات داشتیم. بازار با قیمت گذاری در افزایش نرخ و پیشنهاد ین به این تصمیم واکنش نشان داد که همچنین خطر ناامیدی را در صورت ثابت نگه داشتن نرخ بهره توسط بانک مرکزی افزایش داد.