چرا رئیس فدرال رزرو پاول هنوز معتقد است تورم بالا “موقتی” است

پاول در نشست هم اندیشی اقتصادی سالانه جکسون هول در فدرال رزرو کانزاس سیتی گفت: در حالی که قرائت های اخیر تورم “نگران کننده است” ، احتمال عقب نشینی آنها زیاد است و پاسخ دادن به سیاست های پولی شدیدتر “یک اشتباه مضر” خواهد بود.

به نظر می رسد که این اظهارات کمتر به عنوان استدلالی برای کاهش خرید دارایی های فدرال رزرو و بیشتر به منظور افزایش نرخ بهره مطرح شده است.

در واقع ، پاول این سخنرانی را انتخاب کرد تا اذعان کند که حداقل در جلسه سیاست ماه گذشته ، وی از کاهش 120 میلیارد دلاری فدرال رزرو در خرید دارایی های خود در سال جاری حمایت کرد ، در حالی که تورم در حال حاضر برای این کار به مرز رسیده است و پیشرفت بیشتری در زمینه اشتغال جلو انتظار می رود

اما برای افزایش نرخ بهره ، فدرال رزرو اعلام کرده است که اقتصاد باید از آزمون سخت تری برخوردار باشد ، از جمله نه تنها حداکثر اشتغال بلکه تورم که تا مدتی به 2 درصد رسیده و به نظر می رسد از مرز 2 درصد نیز عبور می کند. پاول گفت: “زمان نشان خواهد داد که آیا ما به 2 درصد به صورت پایدار رسیده ایم.”

داده های روز جمعه نشان داد که در 12 ماه تا ژوئیه ، معیار ترجیحی فدرال رزرو – شاخص قیمت اصلی PCE – پس از افزایش مشابه در ماه ژوئن 3.6 rose افزایش یافت. به طور ماهانه ، سود کوچکترین سود در پنج ماه گذشته بود.

دفاع پاول از دیدگاه “موقت” خود در مورد تورم انتقادات شدیدی را از سوی برخی از طرف ها به همراه داشت ، جیسون فرمن از دانشگاه هاروارد گفت که در حالی که این یک “مورد عالی و منسجم” بود ، پاول “در بحث جدی از طرف دیگر کوتاهی می کرد.”

در اینجا 5 نکته پاول در مورد علت ناراحتی او آورده شده است:

1) این بر اساس پایه نیست

تورم تا کنون ناشی از افزایش شدید قیمت ها در بخش های محدودی است ، به ویژه در کالاها و خدمات که بیشتر از همه گیر شده است و تقاضا برای آنها در حال بازسازی سریع است.

2) بزرگترین جراحی ها که قبلاً دریافت شده اند

قیمت خودروها و سایر کالاهای بادوام که در تابستان به شدت افزایش یافت ، اکنون در حال تثبیت یا کاهش است. بعید به نظر می رسد تورم ماندگار به مرور زمان به تورم کلی کمک کند. “

3) تا کنون هیچ تهدیدی از دستمزد وجود ندارد

دستمزدها در حال افزایش هستند ، اما سریعتر از افزایش بهره وری یا تورم نیست به نحوی که می تواند منجر به یک مارپیچ صعودی شود. وی گفت: “ما به نظارت دقیق این موضوع ادامه خواهیم داد.”

4) انتظارات تورم مهار شده است

اقدامات مبتنی بر بازار و بر اساس نظرسنجی که فدرال رزرو نشان می دهد انتظارات تورمی “استقبال” را به سطوح منطبق با هدف 2٪ فدرال رزرو افزایش داده است اما به سرعت تورم واقعی افزایش نیافته است ، “پیشنهاد خانوارها ، مشاغل و پاول گفت ، فعالان بازار همچنین معتقدند که قرائت تورم بالا فعلی به طور گذرا به اثبات می رسد.

5) از نظر جهانی ، فشار پایین است

عواملی مانند افزایش جمعیت در ایالات متحده و سایر نقاط جهان ، همراه با جهانی شدن و پیشرفت فناوری ، قیمت ها را در سطح جهانی کاهش می دهد. پاول گفت: “دلیل کمی وجود دارد که فکر کنیم آنها به طور ناگهانی معکوس شده اند یا کاهش یافته اند.”

برای مشاهده همه رویدادهای اقتصادی امروز ، موارد ما را بررسی کنید تقویم اقتصادی

(گزارش توسط Ann Saphir ؛ ویرایش توسط Dan Burns و Andrea Ricci)