پیوند قیمت طلا به بازدهی خزانه داری سیگنال صعودی را با تغییر موقعیت سفته بازان به صدا در می آورد

طلا، XAU، بازده خزانه‌داری، شرط‌بندی‌های FOMC، داده‌های موقعیت‌یابی COT – نقاط صحبت

• با کاهش بازارهای آسیا و اقیانوسیه، قیمت طلا عمدتاً بدون تغییر معامله می شود
• بازدهی خزانه داری به اوج اخیر بازگشت اما قیمت طلا نسبتا قوی است
• به نظر می‌رسد گاوها آماده هستند که قیمت‌ها را بالاتر ببرند، براساس داده‌های گزارش COT

قیمت طلا در سال جاری در حال افزایش است و فلز زرد نسبت به اوج خود در سال 2022 در ماه مارس که از سطح 2000 عبور کرد به شدت کاهش یافت. قیمت ها از آن زمان تاکنون حدود 20 درصد کاهش یافته است و در معاملات آسیا و اقیانوسیه تقریباً بدون تغییر در روز معامله می شود. سال ناامیدکننده ای برای حشرات طلا بوده است، به ویژه در بحبوحه تورم مداوم که چشم انداز صعودی آن را از نظر بسیاری افزایش داد. اما عزم قوی‌تر از حد انتظار فدرال رزرو در مبارزه با تورم، تجارت را کاهش داده است.

فدرال رزرو در پیام‌های خود ثابت قدم است: برای دستیابی به ثبات قیمت از هیچ چیز دست نمی‌کشد. علی‌رغم تلاش‌های ناموفق سرمایه‌گذاران برای قضاوت در مورد نقطه چرخش، به نظر می‌رسد که شرط‌های بازار برای افزایش نرخ FOMC به حداکثر رسیده است. این و آنچه که به نظر می رسد یک دوره قریب الوقوع از یک محیط تورمی ساختاری بالاتر است، زمینه را برای افزایش قیمت فراهم می کند.

در حالی که ابهامات زیادی وجود دارد، برخی از نشانه های قابل توجه در بازار نشان می دهد که XAU در پایین ترین حد خود قرار گرفته است. یک مثال، همبستگی بین بازده اسمی خزانه داری و قیمت طلا است. نرخ 2 ساله حساس به سیاست در حدود 4.314 درصد معامله می شود که آن را پایین تر از رقم 4.314 درصدی قرار می دهد که در سپتامبر، زمانی که قیمت طلا به پایین ترین حد چند ساله خود در 1614.92 رسید، اما به ندرت. علیرغم افزایش بازدهی 2 ساله نزدیک به بالاترین سطح ماه سپتامبر، قیمت طلا در نزدیکی سطح 1633 باقی می ماند که حدود 3 درصد بالاتر از پایین ترین سطح ماه سپتامبر است.

این نشان دهنده بهبود احساس شمش است. علاوه بر این، اگر اشتها برای اوراق قرضه دولتی بازگردد، زیرا بازارها به این نتیجه می رسند که چرخه افزایش نرخ فدرال رزرو به اوج خود نزدیک شده است، بازده احتمالاً کاهش می یابد. طلا، یک دارایی بدون بهره، در این صورت با پس زمینه بسیار بهبود یافته ای روبرو خواهد شد. به نظر می رسد فلز زرد آماده برای درخشش دوباره است.

طلا در مقابل بازده خزانه 2 ساله – نمودار روزانه

نمودار ایجاد شده با TradingView

سفته بازان در حال حاضر شروع به ایجاد موقعیت برای این معامله کرده اند. طبق آخرین تعهدات معامله گران (COT) از CFTC، سفته بازان طلا 17145 قرارداد طولانی اضافه کردند در حالی که از 273030 قرارداد کوتاه خارج شدند که موقعیت خرید خالص را به حدود 90 هزار رساند. در حالی که این تنها بالاترین میزان خالص طولانی مدت از اوایل سپتامبر است، یک علامت مثبت است. معامله گران اولیه کسانی هستند که بیشترین بازدهی را دارند.

روکش طلا در برابر سفته بازان بلند/کوتاه (COT) – نمودار روزانه

نمودار ایجاد شده با TradingView

— نوشته شده توسط توماس Westwater، تحلیلگر DailyFX.com

برای تماس با توماس، از بخش نظرات زیر استفاده کنید یا @FxWestwater در توییتر