پیش فرض چین Evergrande از سرمایه گذاران می ترسد زیرا پکن عقب نشینی کرده است

در نامه ای ، همزمان با جشنواره نیمه پاییز چین ، رئیس توسعه دهنده دارایی های دارای بدهی ، همچنین گفت که اورگراند مسئولیت خریداران املاک ، سرمایه گذاران ، شرکا و موسسات مالی را بر عهده خواهد داشت.

هوی بدون توضیح در مورد چگونگی دستیابی شرکت به این اهداف گفت: “من کاملاً معتقدم که با تلاش و تلاش سخت شما ، اورگراند از تاریک ترین لحظه خود خارج می شود و ساخت و سازهای بزرگ را در اسرع وقت از سر می گیرد.”

با این حال ، سرمایه گذاران در اورگراند همچنان در مرز هستند.

سهام این شرکت روز سه شنبه مجدداً فروخته شد و تا 7 درصد سقوط کرد و در روز گذشته 10 درصد سقوط کرد ، زیرا بیم آن بود که بدهی 305 میلیارد دلاری آن می تواند در صورت فروپاشی باعث ضررهای گسترده در سیستم مالی چین شود.

دیگر سهام املاک مانند Sunac ، توسعه دهنده شماره 4 املاک چین و گرین تاون چین با حمایت دولتی روز سه شنبه برخی از زیان های سنگین خود را در جلسه قبلی جبران کردند.

با این حال ، نگرانی های سرریز بسیار اصلی و مرکز سرمایه گذاران بود. S&P Global Ratings روز سه شنبه Sinic Holdings (Group) Co Ltd را به دلیل “عدم ارائه برنامه بازپرداخت واضح” به “CCC+” به “CCC+” کاهش داد.

سهام شرکت سرمایه گذار چینی Sinic در فهرست هنگ کنگ روز دوشنبه 87 درصد سقوط کرد و 1.5 میلیارد دلار از ارزش بازار آن قبل از تعلیق معاملات محو شد.

در سایر نقاط آسیا ، فشار گسترده فروش همچنان ادامه داشت ، زیرا سرمایه گذاران از ترس سرایت Evergrande از دارایی های خطرناک فرار کردند. بازارهای سرزمین اصلی چین برای تعطیلات بسته شده اند ، در حالی که بازارهای هنگ کنگ ، جایی که این شرکت در آن فهرست شده است ، چهارشنبه تعطیل است.

دولت چین تا حد زیادی در مورد بحران اورگراند سکوت کرده است و هیچ مشکلی از مشکلات این شرکت در رسانه های مهم دولتی در تعطیلات عمومی ذکر نشده است.

این هفته یک آزمایش بزرگ برای اورگراند انجام می شود و این شرکت باید 83.5 میلیون دلار سود مربوط به اوراق قرضه مارس 2022 خود را در روز پنج شنبه بپردازد. این مبلغ 47.5 میلیون دلار دیگر در 29 سپتامبر برای اسکناس های مارس 2024 پرداخت می شود.

اگر اورگراند در 30 روز پس از تاریخهای تعیین شده پرداخت ، نتواند سود را تسویه کند ، هر دو اوراق قرضه باطل می شوند.

اندرو چپ ، بنیانگذار تحقیقات Citron مستقر در ایالات متحده و یکی از شناخته شده ترین افراد جهان ، می گوید: “من فکر می کنم ارزش (اورگراند) از بین می رود ، بدهی به نظر می رسد که دچار مشکل شده است و دولت چین قصد دارد این شرکت را منحل کند.” فروشندگان کوتاه ، به رویترز گفتند.

چپ می گوید: “اما من فکر نمی کنم که این چیزی باشد که پشت اقتصاد جهانی را می شکند.”

در ژوئن 2012 گزارشی منتشر شد که نشان می داد اورگراند ، که برای جمع آوری وجوه برای پرداخت وام دهندگان ، تامین کنندگان و سرمایه گذاران خود تلاش می کرد ، ورشکسته بوده و سرمایه گذاران را فریب داده است.

خطرات سرریز

بانک هلندی ING در یادداشتی تحقیقاتی خود گفت دولت چین به اورگراند کمک خواهد کرد تا حداقل سرمایه ای کسب کند ، اما ممکن است مجبور شود برخی از سهام را به شخص ثالث مانند یک شرکت دولتی بفروشد.

آیریس پانگ ، اقتصاددان ارشد ING ، چین بزرگ ، می نویسد: “احتمالاً ابتدا مشاغل غیر اصلی ، آنهایی که مشاغل مسکونی نیستند ، ابتدا انجام می شود.”

پانگ می گوید: “پس از آن می تواند فروش سهام هایی که هسته اصلی تجارت اورگراند هستند انجام شود.” “با این حال ، ما فکر نمی کنیم اجتناب ناپذیر است که اورگراند توسط یک شرکت دولتی خریداری شود و خود به یک شرکت دولتی تبدیل شود.”

تحلیلگران سیتی در یادداشتی تحقیقاتی گفته اند که نهادهای نظارتی با راهنمایی بانک ها برای برداشت نکردن اعتبار و تمدید مهلت پرداخت سود ، “برای هضم مشکل” وام غیرعملی اورگراند “وقت می خرند.

آن تحلیلگران می گویند “نگرانی سرمایه گذاران در مورد سرایت احتمالی خطر” ناشی از تقلب بدهی اورگراند وجود دارد ، با توجه به تخلیه نقدینگی بالقوه برای توسعه دهندگان خصوصی به دلیل افزایش مشکل در به دست آوردن اعتبار بانکی.

با این حال ، سیتی گفت که در حالی که بحران پیش فرض اورگراند یک خطر بالقوه سیستمیک برای سیستم مالی چین بود ، اما به عنوان “لحظه لمان چین” شکل نمی گرفت.

در هر سناریوی پیش فرض ، اورگراند ، بین بحران نامنظم ، سقوط مدیریت شده یا احتمال نجات کم از طرف پکن ، نیاز به تجدید ساختار اوراق قرضه دارد ، اما تحلیلگران انتظار دارند نسبت بازیابی کمی برای سرمایه گذاران داشته باشد.

مایکل پوروز در Tallbacken Capital Advisors در نیویورک در یادداشتی خطاب به مشتریان خود اظهار داشت که ذخایر ارزی چین “مسلماً در وضعیت بهتری” نسبت به گذشته قرار دارد ، در صورتی که پکن تصمیم گرفت “پول به اورگراند” بیندازد.

S&P Global Ratings در گزارشی روز دوشنبه گفت که انتظار ندارد پکن از Evergrande حمایت مستقیم کند.

آژانس رتبه بندی می گوید: “ما معتقدیم که پکن تنها در صورتی مجبور به مداخله می شود که عفونت گسترده ای باعث شکست چندین توسعه دهنده اصلی شود و خطرات سیستمیک برای اقتصاد ایجاد کند.”

S&P گفت: “شکست اورگراند به تنهایی بعید است منجر به چنین سناریویی شود.”

برای مشاهده همه رویدادهای اقتصادی امروز ، موارد ما را بررسی کنید تقویم اقتصادی

(گزارش توسط Svea Herbst-Bayliss ، Clare Jim ، Tom Westbrook ، Alun John و Anshuman Daga ؛ نویسندگی توسط مگان دیویس و سومیت چاترجی ؛ ویرایش توسط Stephen Coates و Shri Navaratnam)