پیش بینی S&P 500، Nasdaq 100، Dow Jones برای هفته پیش رو

پیش بینی فنی شاخص ها: نزولی

• در شش ماه گذشته یک کشمکش در بازارها وجود داشته است، بین خرس‌هایی که در انتظار تداوم جنگ‌طلبی از سوی فدرال رزرو می‌رانند و جمعیتی که به دنبال آن هستند تا بانک علی‌رغم ادامه این سیاست‌ها، سیاست‌های کمتر شاهین را تغییر دهد. سطح تورم بالا
• در حالی که فدرال رزرو قبلاً از زمان فروپاشی مالی الگویی از انفعال در مواجهه با فشار سهام نشان داده است، چیزی که این بار متفاوت است تورم است. و با توجه به مبارزات قبلی با تورم، به نظر می رسد داده ها حاکی از آن است که فدرال رزرو راه سختی در پیش دارد که مستلزم ادامه موضع جنگ طلبانه تا زمانی که قیمت ها رام شود، خواهد بود.
• تجزیه و تحلیل موجود در مقاله متکی است اقدام قیمت و تشکیلات نمودار. برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد عملکرد قیمت یا الگوهای نمودار، ما را بررسی کنید آموزش DailyFX بخش.

روز بزرگ با تصمیم فدرال رزرو در ماه سپتامبر نزدیک است که قرار است چهارشنبه آینده انجام شود. انتظار می رود فدرال رزرو در آن جلسه 75 واحد پایه افزایش یابد، اما در طول هفته گذشته این فکر وجود داشت که ممکن است شاهد حرکت 100 واحدی باشیم. این ایده از روز سه شنبه پس از آن شروع به جلب توجه کرد یکی دیگر از انتشار CPI قوی – تاکید بر این واقعیت که حتی با وجود تلاش‌های فدرال رزرو در شش ماه گذشته، تورم بسیار بالا باقی مانده است. این بانک در ماه مارس پیاده روی را آغاز کرد و از آن زمان سرعت آن افزایش یافته است – با افزایش 50 واحدی در ماه می و به دنبال آن فدرال رزرو برای افزایش 75 واحدی در ژوئن و دوباره در جولای.

جالب اینجاست که بازارهای سهام افزایش یافتند به مدت دو ماه پس از آن جلسه ژوئن. مطمئناً، همانطور که در حال وقوع بود، نامرتب بود، اما روشی که فدرال رزرو این پیام را به بازارها منتقل کرد، به نظر من قابل توجه است، زیرا نقطه‌ای از استراتژی را برجسته می‌کند که برای هفته آینده مرتبط باقی می‌ماند.

با وجود اینکه فدرال رزرو در پنجره خاموشی قرار داشت، دوشنبه قبل از آن جلسه گزارشی از وال استریت ژورنال مشاهده شد که این ایده را معرفی می کرد. من در مورد آن در USD Price Action Setups درست قبل از جلسه صحبت کردم. واکنش اولیه در بازارها، همانطور که ممکن است تصور شود، نزولی بود، اما در روز جمعه پس از آن جلسه، S&P 500 از قبل حمایت را در پایین ترین سطح سالانه قرار داده بود و قیمت ها شروع به جهش کردند که تا ماه گذشته ادامه داشت.

نکته این است که فدرال رزرو در تلاش است تا پیامی دردناک را به کمترین دردسر ممکن به بازارها برساند، یا اینطور بوده است، و این همان چیزی است که به سهام کمک کرد تا از سقوط تمام عیار خودداری کنند، زیرا به نظر می رسد عوامل متعددی وجود دارند. کار در مقابل سمت طولانی سهام. این کنایه فدرال رزرو، مانند پاول که گفت «ما در نرخ خنثی هستیم»، همانطور که او در ماه ژوئیه انجام داد، توسط گاوها به این معنی است که بانک در حال نزدیک شدن به یک چرخش سیاست است. همانطور که من به اشتراک گذاشته اممن معتقدم که نادرست بودن تورم چیزی است که فدرال رزرو نمی تواند نادیده بگیرد زیرا پیامدهای شکست در اینجا می تواند قابل توجه باشد – و نه فقط برای ایالات متحده بلکه برای کل جهان توسعه یافته. سخنرانی پاول در جکسون هول به وضوح اولویت های فدرال رزرو را مشخص کرد.

مبارزه فدرال رزرو

هنگامی که بازار سهام 5، 10 یا 20 درصد کاهش می یابد در حالی که تورم پایین است – این یک نگرانی بزرگ برای فدرال رزرو است. اما، وقتی چنین حرکتی دارید در حالی که تورم بالای 8 درصد است و فدرال رزرو نرخ‌های 50، 75 یا شاید حتی 100 bps را در یک زمان افزایش می‌دهد – خوب، این قابل انتظار است. به نظر می‌رسد که این در واقع به دلیل طراحی است، زیرا ما دائماً شنیده‌ایم که اعضای فدرال رزرو در مورد چشم‌انداز «فرود نرم» در سال جاری صحبت می‌کنند.

به نظر من – این تمایل برای فرود نرم به مراتب بیشتر از بازار سهام برای اقتصاد مرتبط است. و هر اشاره ای که طی چند ماه گذشته توسط گاو نر به عنوان مقدمه ای برای چرخش اشتباه تعبیر شده است، رفتار حباب گونه ای را به همراه داشته است. با سهام میم که دوباره ظاهر می شود – در میانه یک چرخه پیاده روی تهاجمی – به عنوان نشانه روشنی که بازارها بیش از حد مملو از پول نقد هستند.

با توجه به مبارزه فدرال رزرو با تورم، این عوامل تنها باید برای نشان دادن شدت مشکلی که امروزه هنوز باقی مانده است باشد. و برای روشن بودن – این مشکلی است که ریشه در اشتباهی دارد که قبلاً انجام شده است. فدرال رزرو در سال گذشته با وجود ادامه روند صعودی تورم، به هیچ وجه نرخ بهره را لمس نکرد. این ترس در طول سال‌ها و سال‌ها از QE و نرخ‌های پایین بود که هرگز واقعاً اتفاق نیفتاد تا زمانی که در پاسخ به بیماری همه‌گیر، استروئیدها را تحریک کردند.

اکنون، به نظر می رسد فدرال رزرو باید اشتباه کند – تلاش برای اصلاح یک اشتباه قبلی و احتمالاً حتی بزرگتر (اجازه دادن به تورم از کنترل). انتخاب ها عالی نیستند – اگر تورم به روند خود ادامه دهد، کنترل آن بسیار دشوارتر خواهد بود. و اگر کنترل آن را به دست نیاورند؟ خوب، گفتن این واقعاً سخت است، اما تعدادی از تمدن ها وجود داشته اند که توسط تورم نابود شده اند. هر چه مشکل طولانی تر شود، کنترل آن دشوارتر می شود.

بنابراین، اگر فدرال‌رزرو قصد دارد برنامه‌های افزایش نرخ خود را به نفع بازارهای سهام وافل کند، این ریسک بسیار بزرگ است و به چیزی بیش از شرکت‌کنندگان در بازار سهام مربوط می‌شود.

از سوی دیگر – اگر فدرال رزرو سیاست های خود را بیش از حد سخت تر کند تا جایی که رکود اقتصادی و شاید حتی سقوط بازار – به احتمال زیاد شاهد کاهش تورم همراه با رشد اقتصادی خواهیم بود. این می‌تواند فدرال رزرو را به مکانی برگرداند که بتواند به ابزارهای آشنای پس‌زمینه پس از GFC برگردد. آنها می دانند که می توانند به راحتی بازارها را تحریک کنند – به نقل از رئیس پاول از می 2020، “واقعا هیچ محدودیتی برای آنچه که می توانیم با برنامه های نقدینگی در دسترس ما انجام دهیم وجود ندارد.”

البته، این ایده‌آل نخواهد بود، زیرا ترازنامه دائماً در حال گسترش پیامدهای بلندمدتی بزرگی به همراه ندارد. اما ما قبلاً آن کتاب بازی را در عمل دیده ایم. فدرال رزرو در سال 2019 سه بار نرخ بهره را کاهش داد، بنابراین در زمان شیوع بیماری همه گیر در اوایل سال 2020، ترس این بود که فدرال رزرو مهمات لازم را نداشته باشد. خوب، سال بعد و تغییر ثابت کرد که این اشتباه است، و این چیزی است که منجر به نقل قول از صندلی پاول در ماه مه همان سال شد.

من انتظار دارم فدرال رزرو به کمپین خود در مورد تورم ادامه دهد. من از پاول انتظار دارم که این کار را به بهترین شکل ممکن ادامه دهد، اجازه دهید آن را «دوستانه» بنامیم. اما، تا زمانی که تورم حرکتی قانع کننده به سمت پایین انجام ندهد، واقعاً فرصت زیادی برای بانک وجود ندارد که مسیر خود را تغییر دهد. به همین دلیل است که من تا کنون در سال جاری نسبت به سهام بسیار نزولی بوده‌ام و سهام نزولی را من می‌نامم. تجارت برتر برای هر دو سه ماهه دوم و Q3 بعد از رفتن با یک موضوع مرتبط با قدرت USD برای Q1. اکنون ممکن است شاهد باشیم که گاوهای نر شروع به کاهش این رفتار خرید و فروش می کنند، زیرا بیشتر و بیشتر آشکار می شود که فدرال رزرو تا زمانی که متقاعد نشده اند که با تورم مقابله کرده اند، متوقف نمی شود.

S&P 500

هفته قبل به عنوان بسته شد صعودی غرق با جهش از یک نقطه واقعا کلیدی پشتیبانی در حدود 3900. این امر ظاهر را در اوایل هفته بالاتر نگه داشتو این همان چیزی است که روز دوشنبه چاپ شد.

بعد از آن روز سه شنبه همه چیز تغییر کرد CPI هر چند چاپ کنید، و قیمت‌ها به سطح حمایت قبلی کاهش یافت و در معاملات آخر هفته به پایین‌تر کاهش یافت. نوار هفتگی در S&P 500 به صورت چاپ شده است نزولی غرق که نه تنها روند صعودی هفته قبل را خنثی می کند، بلکه شاید حتی کمی قدرتمندتر باشد زیرا فروشندگان پیامی را پس از جهش هفته قبل ارسال کردند.

از نمودار هفتگی، نقطه حمایت اصلی بعدی در 3802 است، که قبلاً حمایتی را برای کمک به تعیین سطح پایین ماه می نشان داده است، پس از آن، بیش از سه هفته پس از تصمیم ژوئن ژوئن، به عنوان حمایت بازگشت.

نمودار هفتگی S&P 500

نمودار تهیه شده توسط جیمز استنلی; S&P 500 در Tradingview

S&P 500 کوتاه مدت

نکته مهم در این هفته کاهش قیمت به زیر همان حمایت است که به افزایش یک هفته قبل کمک کرد. و معیارهای فنی کمی در آن نقطه وجود داشت، با 61.8٪ اصلاح فیبوناچی جهش ژوئن در 3902 و 23.6% اصلاحی از فروش سال 2022 در 3915. همچنین وجود داشت خط روند که پایین ترین سطح ژوئن و جولای را به هم مرتبط کرده بود.

آن آزمون در اوایل سپتامبر بسیار ضعیف بودهمچنین، همانطور که تنها یک هفته پس از اظهارات رئیس پاول در جکسون هول بود و چهار روز طول کشید تا خریداران در نهایت قیمت را پس از یک مبارزه کاملا واضح بالا ببرند.

اما، اکنون که از بین رفته است، به نقطه ای از پتانسیل مقاومت تبدیل شده است. دیگری از سطح فیبوناچی در 3983 تا 4k وجود دارد سطح روانی. در سمت حمایت، یک نقطه بین دو سطح فیبوناچی در 3786 تا سطح 3802 در بلند مدت وجود دارد. اگر فروشندگان بتوانند آن را در هفته آینده پشت سر بگذارند، 3741-3752 مشاهده می شود، پس از آن، پایین ترین سطح ژوئن در 3639 کاهش می یابد.

نمودار قیمت روزانه S&P 500

نمودار تهیه شده توسط جیمز استنلی; S&P 500 در Tradingview

نزدک

مشابه S&P 500 بالا، صعودی قبلی غرق کردن این هفته بیش از حد با یک فروپاشی نزولی جبران شد. با این حال، به نظر می رسد روند نزولی نزدک بر اساس تصویر بزرگتر توسعه یافته است. در مقایسه، سطح 3802 که در بالا در S&P 500 مشاهده شد، اصلاح فیبوناچی 38.2 درصدی حرکت همه‌گیر است. در نزدک – ما در حال حاضر زیر آن سطح هستیم و قیمت ها به نشانگر 50 درصدی همان حرکت که حدود 11700 را نشان می دهد، بسیار نزدیک شده اند.

اما، از نظر منطقی، اگر بخواهیم شاهد فروش عمیق‌تر مبتنی بر نرخ باشیم، نزدک که از نظر فناوری سنگین است، می‌تواند فضایی برای سقوط داشته باشد، زیرا سهام‌های سفته‌بازی بیشتر از حد مطلوب می‌افتند.

پشتیبانی کنونی در نمودار هفتگی حول 50% اصلاحی از یک حرکت مهم دیگر شکل گرفته است و نوسان پایین سال 2018 را به بالاترین سطح سال 2021 رسانده است. نکته قابل توجه این است که پایین ترین قیمت سال 2018 درست زمانی که فدرال رزرو در حال پایان دادن به چرخه پیاده روی قبلی خود بود قبل از کاهش سه برابری در سال 2019 ثبت شد. پایین ترین قیمت ژوئن به زیر آن قیمت در 11294 رسید، البته به طور موقت، و هنوز هیچ بسته هفتگی زیر این نقطه در نمودار وجود نداشته است.

نمودار هفتگی نزدک

نمودار تهیه شده توسط جیمز استنلی; نزدک 100 در Tradingview

نزدک کوتاه مدت

چند سطح کلیدی در نزدیکی Nasdaq وجود دارد که به عنوان حمایت اخیر نشان داده شده است و می تواند در کوتاه مدت برخی از کاربردها را حفظ کند. سطح روانی 12k کشش زیادی بر روی قیمت نزدک داشته است، و من آن را تا 12074 افزایش داده‌ام تا یک منطقه مقاومت ایجاد کنم. بالاتر از آن، سطح 12,262 همچنان باعث افزایش قیمت کوتاه مدت شده است و پس از آن، 12,401 وارد تصویر می شود. در سمت حمایت شاخص، اصلاح 50 درصدی در 11700 است که به نظر می رسد بزرگ است، پس از آن سطح 50 درصد بلندمدت (از حرکت 2018-2021) در 11294 وارد می شود.

نمودار قیمت چهار ساعته نزدک

نمودار تهیه شده توسط جیمز استنلی; نزدک 100 در Tradingview

داو جونز

داو همچنین یک الگوی فراگیر نزولی منتشر کرد که ظاهر را در شاخص پایین نگه می دارد. پایین ترین سطح هفته گذشته درست در 78.6% اصلاح فیبوناچی در جهش ژوئن رسید. اما، این حمایتی است که در نزدیکی و زیر آن قرار دارد که بزرگ به نظر می رسد، و این بین 38.2 درصد تغییر وضعیت همه گیر تا سطح روانی 30 هزار نفر است.

نمودار هفتگی داو جونز

نمودار تهیه شده توسط جیمز استنلی; داو جونز در Tradingview

— نوشته جیمز استنلی، استراتژیست ارشد، DailyFX.com و رئیس آموزش DailyFX

با جیمز در توییتر تماس بگیرید و دنبال کنید: @JStanleyFX