پیش بینی هفتگی قیمت نفت خام بنیادی: نگرانی های عرضه دست نخورده باقی می ماند

پیش بینی هفتگی قیمت نفت خام بنیادی: خنثی

• در حالی که تهاجم روسیه به اوکراین به دومین ماه خود می رسد، هیچ نشانه ای مبنی بر کاهش نگرانی های زنجیره تامین انرژی وجود ندارد.
• توافق هسته‌ای جدید با ایران ممکن است در روزهای آینده حاصل شود، اما تأثیر عرضه‌های انرژی جدید عمدتاً توسط بازارها کاهش یافته است.
• در شاخص احساسات مشتری IGپیشنهاد میکند کهنفت خام قیمت یک سوگیری معاملاتی صعودی داشته باشید.

بررسی هفته قیمت انرژی

نوسانات در بازارهای انرژی یکی از ویژگی های شرایط فعلی معاملات است و احتمالاً به این زودی ها از بین نخواهد رفت. قیمت نفت خام که در چهار هفته گذشته در محدوده 38 درصدی معامله شده بود، هفته گذشته افزایش یافت و 10.5+ درصد به دومین بالاترین بسته خود در سال 112.56 در هر بشکه رسید. نفت برنت 17 درصد افزایش یافت و بالاترین قیمت خود را در سال 2022 و بالاترین قیمت خود را از آوریل 2012 با 120.21 در هر بشکه ثبت کرد. در جاهای دیگر، قیمت گاز طبیعی به بالاترین میزان بسته شدن خود در سال 2022 و بالاترین قیمت از پایان سپتامبر 2021 به 5.571 MMBtu رسید که افزایش 14.6% را نشان می دهد.

نگرانی های عرضه و تقاضا

عوامل متعددی وجود دارد که باعث نوسانات در بازارهای انرژی می شود. پیشنهاد اتحادیه اروپا برای ممنوعیت واردات نفت روسیه در پاسخ به تهاجم مداوم به اوکراین، نگرانی‌هایی در مورد محدودتر شدن عرضه جهانی انرژی ایجاد شده است، که اوپک قبلاً نسبت به آن هشدار داده است. مقامات کانادایی پیشنهاد کرده‌اند که این کشور قادر است و مایل است تولید انرژی را برای جبران ضررهای عرضه روسیه افزایش دهد، اما سؤالات در مورد سرعت تحقق چنین هدفی همچنان وجود دارد.

توافق هسته ای جدید ایران ممکن است در آستانه تکمیل باشد، اما با توجه به اینکه چقدر شایعات مبنی بر نزدیک بودن توافق به خط پایان ادامه دارد، باید تصور کرد که عرضه نفت جدید به بازار کم و بیش قیمت گذاری شده است. در حال حاضر حملات به تأسیسات توزیع نفت عربستان سعودی نیز برای فرونشاندن نگرانی‌ها مبنی بر اینکه منابع انرژی در وضعیت باثباتی قرار دارند، سودی ندارد.

واقعیت این است که چندین داستان در فضای انرژی در حال آشکار شدن است که به راحتی می تواند نوسانات بیشتری را در سراسر بازارها برانگیزد، که هیچ یک از آنها احتمالاً به این زودی راه حل دائمی پیدا نمی کنند.

تقویم اقتصادی هفته پیش رو

در هفته پایانی ماه مارس شاهد یک تقویم اقتصادی سبک تر از اقتصادهای بزرگ جهان است، اما چندین گزارش تورمی بر تأثیری که قیمت های انرژی بالاتر بر فشارهای پایدار قیمت های بالاتر در سراسر جهان می گذارد تأکید می کند. همانطور که هر هفته، و به‌ویژه ارقام اخیر ذخایر انرژی در اواسط هفته اتفاق می‌افتد، می‌تواند یکی از تاثیرگذارترین‌ها برای قیمت نفت خام باشد – فراتر از سرفصل‌های روزنامه.

• در روز سه شنبه، 29 مارس، آمار هفتگی تغییرات سهام نفت خام آمریکا API منتشر خواهد شد.
• روز چهارشنبه، 30 مارس گزارش اولیه نرخ تورم آلمان (HICP) در ماه مارس ساعت 12 به وقت گرینویچ منتشر خواهد شد. در ساعت 12:30 به وقت گرینویچ، گزارش نهایی تولید ناخالص داخلی ایالات متحده در سه ماهه چهارم سال 21 منتشر خواهد شد. آدر ساعت 14:30 به وقت گرینویچ، داده‌های هفتگی موجودی‌های انرژی EIA ایالات متحده با کاهش بیشتر انتظار می‌رود.
• در روز پنجشنبه، 31 مارس، PMI تولید NBS چین در ماه مارس در ساعت 1:30 به وقت گرینویچ منتشر می شود. گزارش نهایی تولید ناخالص داخلی بریتانیا در 4 Q’21 برای ساعت 6 GMT برنامه ریزی شده است. داده های مشاغل مارس آلمان در ساعت 7:55 به وقت گرینویچ ارائه می شود. شاخص تورم ترجیحی فدرال رزرو، گزارش فوریه PCE ایالات متحده، در ساعت 12:30 به وقت گرینویچ منتشر خواهد شد.
• روز جمعه، 1 آوریل، گزارش نرخ تورم ماه مارس منطقه یورو (HICP) در ساعت 9 GMT منتشر خواهد شد. گزارش حقوق و دستمزد غیرکشاورزی ایالات متحده در ماه مارس و نرخ بیکاری مارس ایالات متحده در ساعت 12:30 به وقت گرینویچ مورد توجه قرار گرفته است. PMI تولید مارس ISM ایالات متحده در ساعت 14 GMT منتشر خواهد شد.

قیمت نفت خام در مقابل موقعیت‌یابی غیرتجاری خالص تختخوابی: بازه زمانی روزانه (مارس 2020 تا مارس 2022) (نمودار 1)

بعد، یک نگاه در موقعیت یابی در بازار آتی بر اساس COT CFTC داده ها، برای هفته به پایان رسید مارس 22، دلالان افزایش یافت آنها موقعیت خالص معاملات آتی نفت به 403,859 قراردادها، از 399892 خالص-طولانی جقراردادهایی که در هفته قبل برگزار شد. علیرغم نوسان قیمت‌های انرژی – و به‌ویژه، سودهای سریع مشاهده‌شده – سفته‌بازان موقعیت خالص طولانی مدت خود را به‌طور چشمگیری افزایش نداده‌اند. سود خالص -32 درصد کمتر از بالاترین حد خود در جولای 2021 است.

شاخص تمایل مشتری IG: پیش بینی قیمت نفت خام (25 مارس 2021) (نمودار 2)

نفت – نفت خام ایالات متحده: داده‌های معامله‌گران خرده‌فروشی نشان می‌دهد که 47.96 درصد معامله‌گران دارای لانگ خالص هستند و نسبت معامله‌گران کوتاه‌مدت به لانگ 1.08 به 1 است. تعداد معامله‌گران در لانگ خالص 8.00 درصد کمتر از دیروز و 14.62 درصد کمتر از هفته گذشته است. در حالی که تعداد معامله گران نت-شورت نسبت به دیروز 4.11 درصد و نسبت به هفته گذشته 26.93 درصد افزایش یافته است.

ما معمولاً دیدگاه مخالفی نسبت به احساسات جمعیت داریم، و این واقعیت که معامله‌گران کوتاه‌مدت هستند نشان می‌دهد که قیمت نفت – آمریکا ممکن است به افزایش خود ادامه دهد.

معامله گران نسبت به دیروز و هفته گذشته کوتاه تر هستند و ترکیبی از احساسات فعلی و تغییرات اخیر به ما یک تمایل قوی تر نفت – ایالات متحده آمریکا به سمت افزایش قیمت نفت می دهد.

— نوشته شده توسط کریستوفر وکیو، CFA، استراتژیست ارشد