پیش بینی قیمت نقره: مثلث متقارن شکل می گیرد

چشم انداز قیمت نقره:

• قیمت نقره نسبت به گذشته تثبیت شده است تعداد کمی هفته ها، اما بدترین ها ممکن است هنوز تمام نشده باشند.
• یک مثلث متقارن در زمینه حرکت پایین قبل نشان می دهد که حرکت بعدی به سمت نزول قیمت نقره خواهد بود.
• تغییرات اخیر در احساسات نشان می دهد که قیمت نقره در کوتاه مدت دارای یک سوگیری متفاوت است.

ثبات به معنای بازیابی نیست

قیمت نقره بیش از یک ماه است که در حال معامله است و پس از ثبت پایین ترین سطح در سال 2022 – و شکستن پایین ترین سطح خود در سال 2021 – در ماه مه قادر به بهبود قابل توجهی نیست. واقعیت این است که بادهای معکوس اساسی همچنان قابل توجه است.

ادامه افزایش بازده اسمی خزانه داری ایالات متحده در کنار کاهش انتظارات تورمی ایالات متحده (که با نرخ های سربه سر و سوآپ تورم اندازه گیری می شود) بازده واقعی ایالات متحده را افزایش داده است. از نظر تاریخی، بازده واقعی مثبت ایالات متحده با زیان نقره (و همچنین طلا) مرتبط است. علاوه بر این، در میان نگرانی‌های فزاینده رکود در میان اقتصادهای توسعه‌یافته، نقش نقره در استفاده صنعتی تضعیف شده است.

بر این اساس، روایت بنیادی ضعیف برای قیمت نقره، بدون توجه به ثبات نسبی که از اواسط ماه مه رخ داده است، پشتوانه چشم انداز فنی ضعیفی است.

تغییر نوسانات برای قیمت نقره ضعیف است

طلا و نقره هر دو فلزات گرانبهایی هستند که معمولاً در مواقع عدم اطمینان در بازارهای مالی از یک پناهگاه امن برخوردار هستند. در حالی که سایر طبقات دارایی افزایش نوسانات را دوست ندارند (که نشان دهنده عدم اطمینان بیشتر در مورد جریان های نقدی، سود سهام، پرداخت های کوپن و غیره است)، فلزات گرانبها تمایل دارند با افزایش عدم اطمینان از دوره های نوسان بالاتر سود ببرند. نقره ای درخواست پناهگاه امن عقب نشینی اخیر در نوسانات سهام ایالات متحده، شرایط سخت تری را برای قیمت نقره در کوتاه مدت نشان می دهد.

VIX (نوسانات S&P 500 ایالات متحده) در مقابل تحلیل فنی قیمت نقره: نمودار قیمت روزانه (ژوئن 2021 تا ژوئن 2022) (نمودار 1)

نوسانات بازار سهام آمریکا (همانطور که توسط اس اند پی 500 آمریکا نوسان فهرست مطالب، VIX، که آهنگ ها انتظارات بازار سهام از نوسانات بر اساس گزینه های شاخص S&P 500) در زمان نگارش این گزارش در 30.11 معامله می شد. همبستگی 5 روزه بین VIX و نقره قیمت ها است +0.10 و همبستگی 20 روزه است -0.46. یک هفته پیش، در 14 ژوئن، همبستگی 5 روزه 0.80- و همبستگی 20 روزه 0.39- بود.

تجزیه و تحلیل فنی قیمت نقره: نمودار روزانه (ژوئن 2021 تا ژوئن 2022) (نمودار 2)

قیمت نقره در ماه می به پایین ترین حد خود در سال 2022 رسید و پس از رسیدن به تلاقی فیبوناچی اصلاحات، ثبات ظاهر شد. اما ثبات به معنای بازیابی نیست و تثبیت‌هایی که به وجود آمده شکل یک مثلث متقارن را به خود گرفته است. در زمینه حرکت قبلی به سمت پایین، جهت شکست مطلوب مثلث کمتر خواهد بود.

در حالی که مومنتوم خنثی شده است، قیمت نقره حرکت معناداری بالاتری نداشته است. قیمت‌های نقره در بسته‌های روزانه 5، 8، 13، و 21 EMA، که در ترتیب متوالی نه نزولی و نه صعودی قرار دارند، در هم تنیده می‌شوند. Daily MACD به صعود خود ادامه می دهد، اما زیر خط سیگنال خود باقی می ماند، Slow Stochastics روزانه در اطراف خط میانه خود نگه داشته اند. چشم انداز “فروش رالی” تا زمانی که بالاترین نرخ ژوئن در 22.5175 رعایت شود، مناسب باقی می ماند.

تجزیه و تحلیل فنی قیمت نقره: نمودار هفتگی (نوامبر 2010 تا ژوئن 2022) (نمودار 3)

از آنجایی که محدوده ای که از ژوئیه 2020 تشکیل شده بود شروع به شکستن به سمت نزول کرده است، چشم انداز نزولی بلندمدت به طور فزاینده ای مناسب می شود. حرکت در نمودار هفتگی منفی است. قیمت نقره کمتر از 4-، 8- و 13-EMA هفتگی است و پاکت EMA به ترتیب متوالی نزولی تراز شده است. MACD هفتگی در زیر خط سیگنال خود روند دارد، در حالی که هفتگی Slow Stochastics درست بالاتر از قلمرو فروش بیش از حد خود نگه داشته است. افت به زیر 23.6% فیبوناچی اصلاحی محدوده پایین 2011/2020 در 20.6500، سیگنال تایید قوی ای را ارائه می دهد که پایین آمدن سطح بعدی آغاز شده است.

شاخص احساسات مشتری IG: پیش بینی قیمت نقره (21 ژوئن 2022) (نمودار 4)

نقره ای: داده های معامله گران خرده فروشی نشان می دهد که 93.81 درصد معامله گران دارای خرید خالص هستند و نسبت معامله گران لانگ به فروش کوتاه 15.16 به 1 است. تعداد معامله گران در معاملات خالص 0.71 درصد بیشتر از دیروز و 25.30 درصد بیشتر از هفته گذشته است. تعداد معامله گران خالص 7.88 درصد بیشتر از دیروز و 3.26 درصد کمتر از هفته گذشته است.

ما معمولاً دیدگاه مخالفی نسبت به احساسات جمعیت داریم، و این واقعیت که معامله‌گران خالص هستند نشان می‌دهد که قیمت نقره ممکن است به کاهش خود ادامه دهد.

موقعیت یابی نسبت به دیروز دارای طول خالص کمتر است، اما نسبت به هفته گذشته دارای طول خالص تر است. ترکیبی از احساسات فعلی و تغییرات اخیر به ما یک سوگیری تجاری مخلوط نقره را می دهد.

— نوشته شده توسط کریستوفر وکیو، CFA، استراتژیست ارشد