پیش بینی قیمت طلا: نزدیک شدن به خط روند بلندمدت، یقه معکوس سر و شانه

چشم انداز قیمت طلا:

• به دنبال موجی از کاهش ارزش دلار آمریکا، قیمت طلا تا پایان ماه جاری در حال افزایش است.
• با بازگشت بالاتر از 1810، می 2019، مارس 2020، و مارس 2021 بازیابی می شوند، در حالی که گردن معکوس سر و شانه ها در اوج نوسان تابستانی نزدیک به 1835 قرار دارد.
• بر اساسشاخص احساسات مشتری IG، قیمت طلا در کوتاه مدت یک سوگیری صعودی دارد.

طلا دوباره می درخشد؟

قیمت طلا در ماه اکتبر افزایش یافته است، حتی اگر به لطف این واقعیت، پس زمینه بنیادی همچنان دشوار است FOMC همچنان به ارائه سیگنال های واضح مبنی بر اینکه کاهش به زودی می رسد، ادامه می دهد. با فرا رسیدن نشست نوامبر فدرال رزرو در هفته آینده، انگیزه صعودی اخیر ممکن است به زودی با آزمون قابل توجهی روبرو شود.

با این وجود، تا حدی به لطف کاهش بازده دلار آمریکا و کاهش بازده بلندمدت خزانه‌داری آمریکا در مواجهه با افزایش انتظارات تورمی کوتاه‌مدت، قیمت طلا توانسته است در روزهای پایانی معاملات اکتبر به بالاتر از سطح 1800 برود. نزدیک. علیرغم محیط چالش برانگیز بنیادی، ممکن است به زودی تصویر فنی چشم انداز امیدوارکننده تری را در کوتاه مدت برای قیمت طلا ارائه دهد.

نوسانات طلا و رابطه عادی سازی قیمت طلا

از نظر تاریخی، قیمت طلا برخلاف سایر طبقات دارایی با نوسانات رابطه دارد. در حالی که سایر طبقات دارایی مانند اوراق قرضه و سهام افزایش نوسانات را دوست ندارم – نشان دهنده عدم اطمینان بیشتر در مورد جریان های نقدی، سود سهام، پرداخت کوپن و غیره. – طلا تمایلس برای بهره مندی در دوره های نوسان بالاتر. نشانه‌های اخیر از ردیابی نوسان قیمت طلا نشان می‌دهد که این رابطه در حال بازگشت به شرایط تاریخی است.

تجزیه و تحلیل فنی GVZ (نوسانات طلا): نمودار قیمت روزانه (اکتبر 2020 تا اکتبر 2021) (نمودار 1)

نوسانات طلا (همانطور که با نوسانات طلای Cboe ETF، GVZ اندازه‌گیری می‌شود، که نوسانات ضمنی یک ماهه طلا را براساس زنجیره اختیار معامله GLD دنبال می‌کند) در زمان نگارش این گزارش در 16.77 معامله می‌شد. رابطه بین قیمت طلا و نوسانات طلا در حال عادی شدن است، تا جایی که همبستگی 5 روزه مثبت است و همبستگی 20 روزه ممکن است برای اولین بار از اوایل ژوئن به محدوده مثبت تبدیل شود. همبستگی 5 روزه بین GVZ و قیمت طلا 0.62+ است در حالی که همبستگی 20 روزه 0.03- است. یک هفته پیش، در 21 اکتبر، همبستگی 5 روزه 0.34- و همبستگی 20 روزه 0.67- بود.

تحلیل فنی نرخ قیمت طلا: نمودار روزانه (مه 2020 تا اکتبر 2021) (نمودار 2)

هفته گذشته بود مشاهده کرد که مجموعه‌ای از اوج‌ها و افت‌های پایین‌تر باقی می‌ماند، اما با بازگشت قیمت طلا به بالای 50% فیبوناچی اصلاحی در محدوده 2020/2021 در محدوده 1763.36 و 21-EMA روزانه، عملکرد قیمت کمی صعودی‌تر شده است.…منقیمت طلا می تواند به بالاترین سطح اوایل اکتبر خود در 1800.65 برسد، حمایت قبلی (خط روند صعودی از می 2019، مارس 2020، و مارس 2021 پایین تر) به عنوان مقاومت در بالا باقی می ماند.”

از آنجایی که معاملات تابعی از قیمت و زمان است، خط روند صعودی از می 2019، مارس 2020 و مارس 2020 اکنون به عنوان مقاومت کلیدی به 1810 نزدیک تر است. در صورتی که قیمت طلا بتواند این مانع را برطرف کند، می‌تواند یک سفر سریع به سمت بالاترین نوسان ایجاد شده در تابستان نزدیک به 1835 باشد، که خط گردن یک الگوی معکوس سر و شانه را تشکیل می‌دهد که به طور بالقوه از ژوئن شکل گرفته است.

در حال حاضر، حرکت صعودی به آرامی اما مطمئنا به سرعت خود ادامه می دهد. قیمت طلا بالاتر از پاکت روزانه 5، 8، 13 و 21 EMA است که به ترتیب متوالی صعودی باقی می ماند. Daily MACD از خط سیگنال خود عبور می کند، در حالی که Slow Stochastics روزانه درست زیر قلمروی که بیش از حد خرید شده است شناور است. اگر سال 1835 محقق شود، یک مبنای فنی مناسب وجود خواهد داشت که نشان دهد قیمت طلا به کف رسیده است.

تحلیل فنی قیمت طلا: نمودار هفتگی (اکتبر 2015 تا اکتبر 2021) (نمودار 3)

ساختار فنی قیمت طلا در بازه زمانی هفتگی هنوز سوگیری جهت دار قابل توجهی را نشان نمی دهد. شیب پاکت هفتگی 4، 13، و 26-EMA شروع به صاف شدن کرده است که حاکی از از دست دادن حرکت نزولی است. در حالی که Slow Stochastics هفتگی از طریق خط میانه خود بالاتر رفته است، MACD هفتگی زیر خط سیگنال خود باقی می ماند. این مورد باقی می ماند که «واز آنجایی که مثلثی که به شکل گیری ادامه می دهد (از ژوئن 2020 شروع می شود)، به نظر می رسد که تلاطم جانبی قیمت طلا در آینده قابل پیش بینی ادامه خواهد داشت.“، مگر اینکه سطح 1835 شکسته شود.

شاخص احساسات مشتری IG: پیش بینی قیمت طلا (28 اکتبر 2021) (نمودار 4)

طلا: داده‌های معامله‌گران خرده‌فروشی نشان می‌دهد که 75.60 درصد معامله‌گران دارای لانگ خالص هستند و نسبت معامله‌گران لانگ به فروش کوتاه 3.10 به 1 است. تعداد معامله‌گران در معاملات خالص 5.63 درصد کمتر از دیروز و 2.63 درصد کمتر از هفته گذشته است. تعداد معامله گران نت-شورت 8.55 درصد بیشتر از دیروز و 0.27 درصد کمتر از هفته گذشته است.

ما معمولاً دیدگاه مخالفی نسبت به احساسات جمعیت داریم، و این واقعیت که معامله‌گران خالص هستند نشان می‌دهد که قیمت طلا ممکن است به کاهش خود ادامه دهد.

با این حال معامله گران نسبت به دیروز و در مقایسه با هفته گذشته سود خالص کمتری دارند. تغییرات اخیر در احساسات هشدار می دهد که روند فعلی قیمت طلا ممکن است به زودی معکوس شود، علیرغم این واقعیت که معامله گران به مدت خالص باقی می مانند.

— نوشته شده توسط کریستوفر وکیو، CFA، استراتژیست ارشد