پیش بینی قیمت طلا: مبانی، تکنیکال هنوز نزولی است

چشم انداز قیمت طلا:

• قیمت طلا کمتر از خط روند افزایشی از آگوست 2021، دسامبر 2021 و پایین ترین نرخ نوسان ژانویه 2022 معامله شده است.
• افزایش مداوم نرخ‌های واقعی آمریکا نشان‌دهنده باد مخالف بیشتر برای قیمت طلا است، به‌طوری‌که نرخ‌های واقعی ۱۰ ساله و ۳۰ ساله از قبل از همه‌گیری کووید-۱۹ به‌طور پایدار در محدوده مثبت باقی مانده‌اند.
• بر اساس شاخص احساسات مشتری IGقیمت طلا در کوتاه مدت دارای یک سوگیری متفاوت است.

خراب کردن

قیمت طلا هفته را با شرایط مثبت آغاز می کند، اما چالش ها همچنان ادامه دارد. اساسا، ورود نرخ های بهره واقعی مثبت در ایالات متحده حکایت از ضعف قیمت طلا دارد دلار آمریکا قوی همراه با چرخه تهاجمی افزایش نرخ بهره فدرال رزرو می تواند این روند را تشدید کند. از نظر فنی، قیمت طلا اکنون روند صعودی را نسبت به اوت 2021، دسامبر 2021 و پایین‌ترین قیمت نوسان ژانویه 2022 از دست داده است، که نشان می‌دهد یک نقطه عطف مهم به سمت نزول شکسته شده است. بر این اساس، دلیل کمی وجود دارد که باور کنیم حرکت در ابتدای هفته جاری حاکی از پایان یافتن روند نزولی قیمت طلا در کوتاه مدت است.

افزایش نوسانات طلا به قیمت طلا کمک نمی کند

از نظر تاریخی، قیمت طلا برخلاف سایر طبقات دارایی با نوسانات رابطه دارد. در حالی که سایر طبقات دارایی مانند اوراق قرضه و سهام از افزایش نوسانات خوششان نمی آید – که نشان دهنده عدم اطمینان بیشتر در مورد جریان های نقدی، سود سهام، پرداخت کوپن و غیره است – طلا در دوره هایی با نوسانات بالاتر سود می برد. یک چرخش نگران کننده وقایع، افزایش اخیر در نوسانات طلا کمک چندانی به حمایت از قیمت طلا نکرده است و نشان می دهد که چشم انداز کوتاه مدت ضعیف باقی می ماند.

تجزیه و تحلیل فنی GVZ (نوسانات طلا): نمودار قیمت روزانه (می 2021 تا مه 2022) (نمودار 1)

نوسانات طلا (همانطور که با نوسانات طلای Cboe اندازه گیری می شود ETF، GVZ، که نوسانات ضمنی یک ماهه طلا را بر اساس زنجیره اختیار معامله GLD ردیابی می کند) در 20.95 در زمان نگارش این گزارش همبستگی 5 روزه بین GVZ و قیمت طلا -0 است.79 در حالی که همبستگی 20 روزه -0 است.88. یک هفته پیش، در ممکن است 9، همبستگی 5 روزه بود -0.80 و همبستگی 20 روزه -0 بود.60.

تحلیل فنی نرخ قیمت طلا: نمودار روزانه (مه 2021 تا مه 2022) (نمودار 2)

قیمت طلا به زیر کاهش یافته است دو سطح مهم در روزهای اخیر: خط روند رو به افزایش از آگوست 2021، دسامبر 2021 و پایین‌ترین نوسان ژانویه 2022. و 23.6% فیبوناچی اصلاحی محدوده پایین/بالای 2015 در 1832.48. حرکت نزولی قوی باقی می ماند. قیمت طلا کمتر از 5-، 8-، 13- و 21-EMA روزانه خود است و پاکت EMA روزانه به ترتیب نزولی است. MACD روزانه به روند پایین تر خود ادامه می دهد علامت خط، در حالی که روزانه Slow Stochastics نگه می دارند قلمرو بیش از حد فروش آ به نظر می رسد که عقب نشینی عمیق تر زیر 1800 به جای «وقتی» موضوع «اگر» باشد.

تحلیل فنی قیمت طلا: نمودار هفتگی (اکتبر 2015 تا آوریل 2022) (نمودار 3)

بازه زمانی هفتگی همچنان پیشنهاد می کند که الف بالا دوبل برای گل در حال شکل گیری استد قیمت، با دو قله حک شده در اوج 2020 و مارس 2022. تا بحال در بازه زمانی هفتگی، نوار فراگیر خارج از نزولی در اواخر آوریل، قیمت طلا نتوانسته است قیمت قابل توجهی را حفظ کند. همچنان همینطور است که «الف به نظر می رسد عقبگرد عمیق تر از این پس به طور فزاینده ای محتمل است“، به ویژه هنگامی که شاخص های حرکت هفتگی به سمت جنوب می روند.

شاخص احساسات مشتری IG: پیش بینی قیمت طلا (16 مه 2022) (نمودار 4)

طلا: داده‌های معامله‌گران خرده‌فروشی نشان می‌دهد که 84.10 درصد معامله‌گران دارای لانگ خالص هستند و نسبت معامله‌گران لانگ به فروش کوتاه 5.29 به 1 است. تعداد معامله‌گران در معاملات خالص 1.04 درصد بیشتر از دیروز و 2.19 درصد بیشتر از هفته گذشته است. تعداد معامله گران خالص 22.00 درصد بیشتر از دیروز و 8.37 درصد کمتر از هفته گذشته است.

ما معمولاً دیدگاه مخالفی نسبت به احساسات جمعیت داریم، و این واقعیت که معامله‌گران خالص هستند نشان می‌دهد که قیمت طلا ممکن است به کاهش خود ادامه دهد.

موقعیت یابی نسبت به دیروز دارای طول خالص کمتر است، اما نسبت به هفته گذشته دارای طول خالص تر است. ترکیب احساسات کنونی و تغییرات اخیر به ما یک سوگیری مختلط معاملات طلا را می دهد.

— نوشته شده توسط کریستوفر وکیو، CFA، استراتژیست ارشد