پیش بینی قیمت طلا: درهم و برهم شدن در محدوده

چشم انداز قیمت طلا:

قایقرانی سخت در پیش است

قیمت طلا در ابتدای نوامبر به سمتی معامله شد و با شرایط سخت مواجه شد زیرا ریسک پذیری ثابت است – بازارهای سهام ایالات متحده به بالاترین سطح تاریخ خود رسیده اند – و دلار آمریکا (از طریق شاخص DXY) با افزایش خزانه داری ایالات متحده تقویت شده است. بازده – محصول. در حالی که رکود روز چهارشنبه با تجمع در روز پنجشنبه رد شد، این موضوع همچنان ادامه دارد که چند هفته آینده ممکن است دشوار باشد زیرا نوامبر بدترین ماه سال برای قیمت طلا بوده است در دوران QE

گرایش‌های فصلی منفی به کنار، پس‌زمینه بنیادی همچنان به فرسایش ادامه می‌دهد، زیرا فدرال رزرو رسما شروع به کاهش خرید دارایی‌های خود کرده است، در حالی که محرک‌های مالی جدید واشنگتن از نظر دامنه محدود به نظر می‌رسد. قبل از اینکه معامله گران دلیلی برای پذیرش موقعیت های طولانی طلا داشته باشند، تصویر فنی که هفته گذشته امیدوارکننده به نظر می رسید، باید به طور قابل توجهی تغییر کند.

نوسانات طلا و رابطه عادی سازی قیمت طلا

از نظر تاریخی، قیمت طلا برخلاف سایر طبقات دارایی با نوسانات رابطه دارد. در حالی که سایر طبقات دارایی مانند اوراق قرضه و سهام افزایش نوسانات را دوست ندارم – نشان دهنده عدم اطمینان بیشتر در مورد جریان های نقدی، سود سهام، پرداخت کوپن و غیره. – طلا تمایلس برای بهره مندی در دوره های نوسان بالاتر. نشانه های اخیر از ردیابی نوسان قیمت طلا نشان می دهد که این رابطه در حال بازگشت به شرایط تاریخی است.

تجزیه و تحلیل فنی GVZ (نوسانات طلا): نمودار قیمت روزانه (نوامبر 2020 تا نوامبر 2021) (نمودار 1)

نوسانات طلا (همانطور که با نوسانات طلای Cboe ETF، GVZ اندازه‌گیری می‌شود، که نوسانات ضمنی یک ماهه طلا را براساس زنجیره اختیار معامله GLD دنبال می‌کند) در زمان نگارش این گزارش در 15.77 معامله می‌شد.

رابطه بین قیمت طلا و نوسانات طلا همچنان به سمت روند تاریخی خود تغییر می کند و همبستگی 20 روزه به قوی ترین نقطه خود از اوایل ژوئن تقویت شده است. همبستگی 5 روزه بین GVZ و قیمت طلا 0.19- و همبستگی 20 روزه 0.45+ است. یک هفته پیش، در 28 اکتبر، همبستگی 5 روزه 0.62+ و همبستگی 20 روزه 0.03- بود.

تحلیل فنی نرخ قیمت طلا: نمودار روزانه (مه 2020 تا نوامبر 2021) (نمودار 2)

هفته گذشته مورد توجه قرار گرفت که “از آنجایی که معاملات تابعی از قیمت و زمان است، خط روند صعودی از می 2019، مارس 2020 و مارس 2020 اکنون به عنوان مقاومت کلیدی به 1810 نزدیک تر است. در صورتی که قیمت طلا بتواند این مانع را برطرف کند، می تواند یک سفر سریع به سمت بالا به سمت اوج های نوسانی باشد که در تابستان نزدیک به 1835 ایجاد شد، که خط گردن یک الگوی معکوس سر و شانه را تشکیل می دهد که به طور بالقوه از ژوئن در حال شکل گیری است.

متأسفانه، قیمت طلا نتوانسته پیشرفت فنی قابل توجهی داشته باشد و پس‌زمینه وحشتناک فصلی نشان می‌دهد که نوامبر ممکن است ماه رفع موانع فنی فوق‌الذکر نباشد.

در حالی که قیمت طلا بالاتر از محدوده روزانه 5، 8، 13 و 21 EMA است، میانگین‌های متحرک در ترتیب متوالی نه نزولی و نه صعودی قرار دارند. MACD روزانه در حالی که بالاتر از خط سیگنال است سقوط می کند، و Slow Stochastics روزانه در اطراف خط میانه خود شناور می شوند. تا سال 1835، هیچ دلیل فنی معتبری وجود ندارد که باور کنیم قیمت طلا به کف رسیده است.

تحلیل فنی قیمت طلا: نمودار هفتگی (اکتبر 2015 تا نوامبر 2021) (نمودار 3)

ساختار فنی قیمت طلا در بازه زمانی هفتگی هنوز سوگیری جهت دار قابل توجهی را نشان نمی دهد. شیب پاکت هفتگی 4، 13، و 26-EMA ثابت می ماند و نه حرکت نزولی و نه صعودی را نشان می دهد. حتی زمانی که Slow Stochastics هفتگی بالاتر از خط میانه خود روند، MACD هفتگی زیر خط سیگنال خود باقی می ماند. این مورد باقی می ماند که «واز آنجایی که مثلثی که به شکل گیری ادامه می دهد (از ژوئن 2020 شروع می شود)، به نظر می رسد که تلاطم جانبی قیمت طلا در آینده قابل پیش بینی ادامه خواهد داشت.، مگر اینکه سطح 1835 شکسته شود.

شاخص احساسات مشتری IG: پیش بینی قیمت طلا (4 نوامبر 2021) (نمودار 4)

طلا: داده‌های معامله‌گران خرده‌فروشی نشان می‌دهد 70.82 درصد معامله‌گران دارای لانگ خالص هستند و نسبت معامله‌گران لانگ به کوتاه 2.43 به 1 است. تعداد معامله‌گران در معاملات خالص 13.81 درصد کمتر از دیروز و 5.37 درصد کمتر از هفته گذشته است. تعداد معامله گران نت-شورت 18.39 درصد بیشتر از دیروز و 20.82 درصد بیشتر از هفته گذشته است.

ما معمولاً دیدگاه مخالفی نسبت به احساسات جمعیت داریم، و این واقعیت که معامله‌گران خالص هستند نشان می‌دهد که قیمت طلا ممکن است به کاهش خود ادامه دهد.

با این حال معامله گران نسبت به دیروز و در مقایسه با هفته گذشته سود خالص کمتری دارند. تغییرات اخیر در احساسات هشدار می دهد که روند فعلی قیمت طلا ممکن است به زودی معکوس شود، علیرغم این واقعیت که معامله گران به صورت خالص باقی می مانند.

— نوشته شده توسط کریستوفر وکیو، CFA، استراتژیست ارشد