پیش بینی قیمت طلا: تثبیت شکل می گیرد

چشم انداز قیمت طلا:

• علیرغم برخی نوسانات، قیمت طلا در ماه ژوئن نسبتاً ثابت بوده است و در نزدیکی سال 1848 برای 12 روز از 14 روز این ماه معامله شده است.
• ضعیف بودن دلار آمریکا ممکن است به تقویت قیمت طلا کمک کند، اما افزایش سریع بازده واقعی آمریکا یک باد مخالف ادامه دارد.
• بر اساس شاخص احساسات مشتری IGقیمت طلا در کوتاه مدت دارای یک سوگیری متفاوت است.

انصراف زیاد، اما پیشرفت اندک

قیمت طلا از پایین ترین سطح ماهانه دو روز پیش نزدیک به سال 1805 به شدت بازگشته است و به منطقه حدوداً 1850 بازگشته است – منطقه ای آشنا که قیمت طلا از اواسط ماه مه در آن افزایش یافته است. در واقع، طی 12 جلسه از 14 جلسه معاملاتی ژوئن تاکنون، قیمت طلا در مقطعی از آن روزها به 1848 رسیده است.

فروش دلار آمریکا ممکن است قیمت طلا را تقویت کند، اما با افزایش بازدهی واقعی آمریکا – بازده اسمی خزانه داری که انتظارات تورمی کمتری دارد – افزایش یافته است، سوالاتی در مورد توانایی طلا برای حفظ حرکت قابل توجه به سمت بالا باقی می ماند.

بر این اساس، دیدگاه فوق تغییر نکرده است، تا جایی که «از نظر اساسی، هیچ چیز از نظر مادی تغییر نکرده است … دلیل اصلی برای نداشتن چشم‌انداز صعودی بلندمدت – افزایش بازدهی واقعی ایالات متحده – همچنان معتبر است. هر گونه افزایش کوتاه مدت قیمت طلا، ذهنیت “فروش صعودی” را حفظ می کند، به ویژه به عنوان قیمت طلا در ماه ژوئن گرایش فصلی صعودی ندارد“

نوسانات طلا نوسانات و جریان

از نظر تاریخی، قیمت طلا برخلاف سایر طبقات دارایی با نوسانات رابطه دارد. در حالی که سایر طبقات دارایی مانند اوراق قرضه و سهام از افزایش نوسانات خوششان نمی آید – که نشان دهنده عدم اطمینان بیشتر در مورد جریان های نقدی، سود سهام، پرداخت کوپن و غیره است – طلا در دوره هایی با نوسانات بالاتر سود می برد. جهش نوسانات طلا در هفته گذشته لزوما به قیمت طلا کمک نکرده یا به آن آسیبی نمی رساند، اما همبستگی ها همچنان ضعیف است.

تجزیه و تحلیل فنی GVZ (نوسانات طلا): نمودار قیمت روزانه (ژوئن 2021 تا ژوئن 2022) (نمودار 1)

نوسانات طلا (همانطور که با نوسانات طلای Cboe اندازه گیری می شود ETF، GVZ، که نوسانات ضمنی یک ماهه طلا را بر اساس زنجیره اختیار معامله GLD دنبال می کند) در 20.25 در زمان نگارش این گزارش همبستگی 5 روزه بین GVZ و قیمت طلا است -0.78 در حالی که همبستگی 20 روزه -0 است.60. یک هفته پیش، در 9 ژوئنهمبستگی 5 روزه بود -0.88 و همبستگی 20 روزه -0 بود.74.

تحلیل فنی نرخ قیمت طلا: نمودار روزانه (ژوئن 2021 تا ژوئن 2022) (نمودار 2)

هفته گذشته مورد توجه قرار گرفت که “تحرک کم است… شواهد فنی کافی وجود ندارد که فکر کنیم بدترین وضعیت برای قیمت طلا به پایان رسیده است.” قیمت طلا دو روز پیش به پایین‌ترین سطح ماهانه خود رسید و سپس به بالای 23.6% اصلاح فیبوناچی در محدوده 2015 پایین/2020 در 1832.48 بازگشت. مومنتوم از شیب نزولی خود در حال تصحیح است، اما هنوز کاملاً صعودی نیست. قیمت طلا بالاتر از پوشش EMA روزانه خود است که همچنان به ترتیب متوالی نزولی تراز شده است. MACD روزانه در حال صعود است، اما زیر خط سیگنال خود باقی می ماند. Daily Slow Stochastics شروع به خروج از قلمروی بیش از حد فروش کرده است، اما زیر خط میانه خود باقی مانده است.

مقاومت قابل توجهی در نزدیکی سال 1880 وجود دارد، اما شکست در آنجا مستلزم تغییر جهت بازدهی واقعی ایالات متحده است، که در کوتاه مدت محتمل به نظر نمی رسد. به نظر می رسد مثلث متقارن حک شده از پایان آوریل تا زمانی که قیمت طلا تلاشی معنادار برای نزولی نکند، همچنان پابرجا خواهد ماند.

تحلیل فنی قیمت طلا: نمودار هفتگی (اکتبر 2015 تا آوریل 2022) (نمودار 3)

هیچ چیز تغییر نکرده است. “بازه زمانی هفتگی همچنان پیشنهاد می کند که الف بالا دوبل برای گل در حال شکل گیری استد قیمت، با دو قله حک شده در اوج 2020 و مارس 2022. تا بحال در بازه زمانی هفتگی، نوار فراگیر خارج از نزولی در اواخر آوریل، قیمت طلا نتوانسته است قیمت قابل توجهی را حفظ کند.”

شاخص احساسات مشتری IG: پیش بینی قیمت طلا (16 ژوئن 2022) (نمودار 4)

طلا: داده‌های معامله‌گران خرده‌فروشی نشان می‌دهد که 82.82 درصد معامله‌گران دارای لانگ خالص هستند و نسبت معامله‌گران لانگ به فروش کوتاه 4.82 به 1 است. تعداد معامله‌گران در معاملات خالص 2.45 درصد کمتر از دیروز و 2.27 درصد کمتر از هفته گذشته است. تعداد معامله گران نت-شورت 1.02 درصد کمتر از دیروز و 12.65 درصد کمتر از هفته گذشته است.

ما معمولاً دیدگاه مخالفی نسبت به احساسات جمعیت داریم، و این واقعیت که معامله‌گران خالص هستند نشان می‌دهد که قیمت طلا ممکن است به کاهش خود ادامه دهد.

موقعیت یابی نسبت به دیروز دارای طول خالص کمتر است، اما نسبت به هفته گذشته دارای طول خالص تر است. ترکیب احساسات کنونی و تغییرات اخیر به ما یک سوگیری مختلط معاملات طلا را می دهد.

— نوشته شده توسط کریستوفر وکیو، CFA، استراتژیست ارشد