پیش‌بینی قیمت طلا: داده‌های ضعیف ایالات متحده، بازگشت جهشی دلار آمریکا

چشم انداز قیمت طلا:

• قیمت طلا از حمایت کانال رو به رشد – و همچنین خط روند نزولی از بالاترین سطح تاریخ بازگشته است.
• گزارش‌های ضعیف‌تر از داده‌های اقتصادی ایالات متحده، دلار آمریکا را پایین آورده و قیمت طلا را در کوتاه‌مدت افزایش داده است. با این حال، کاهش نوسانات طلا یک نگرانی است.
• بر اساس شاخص احساسات مشتری IG، قیمت طلا در کوتاه مدت دارای یک سوگیری نزولی است.

داده های مشاغل ایالات متحده در کانون توجه

قیمت طلا در سومین روز متوالی افزایش یافته است زیرا انتشار داده های ضعیف اقتصادی ایالات متحده بازدهی خزانه داری آمریکا و به نوبه خود دلار آمریکا (از طریق شاخص DXY) را کاهش داده است. بازارها به سرعت به سمت طرز فکر «خبر بد، خبر خوب است» تغییر می‌کنند، تا جایی که داده‌های ضعیف‌تر ایالات متحده به این معنی است که سیاست‌گذاران فدرال رزرو ممکن است با لحن خود در اظهارات آتی تهاجمی نباشند.

خارج از کاهش ارزش دلار آمریکا و انقباض احتمالی در گزارش حقوق و دستمزد غیرکشاورزی ایالات متحده در این جمعه، دلایلی برای شک وجود دارد که افزایش قیمت طلا ادامه یابد. نوسانات طلا در روزهای اخیر به سرعت کاهش یافته است، که از نظر تاریخی با کاهش قیمت طلا مرتبط است. علاوه بر این، تمایل فصلی بهمن ماه حاکی از کاهش قیمت طلا است در طول ماه

نوسانات طلا و وارون رابطه قیمت طلا

از نظر تاریخی، قیمت طلا برخلاف سایر طبقات دارایی با نوسانات رابطه دارد. در حالی که سایر طبقات دارایی مانند اوراق قرضه و سهام افزایش نوسانات را دوست ندارم – نشان دهنده عدم اطمینان بیشتر در مورد جریان های نقدی، سود سهام، پرداخت کوپن و غیره. – طلا تمایلس برای بهره مندی در دوره های نوسان بالاتر. رکود اخیر در نوسانات طلا نشان می دهد که هرگونه افزایش قیمت طلا ممکن است محدود باشد.

تجزیه و تحلیل فنی GVZ (نوسانات طلا): نمودار قیمت روزانه (فوریه 2021 تا فوریه 2022) (نمودار 1)

نوسانات طلا (همانطور که توسط نوسانات طلای Cboe ETF، GVZ اندازه‌گیری می‌شود، که نوسانات ضمنی یک ماهه طلا را بر اساس زنجیره اختیار معامله GLD دنبال می‌کند) در زمان نگارش این گزارش در 15.79 معامله می‌شد. رابطه بین قیمت طلا و نوسانات طلا در روزهای اخیر به طور چشمگیری برگشته است. همبستگی 5 روزه بین GVZ و قیمت طلا 0.96- و همبستگی 20 روزه 0.26- است. یک هفته پیش، در 26 ژانویه، همبستگی 5 روزه 0.24+ و همبستگی 20 روزه 0.33+ بود.

تحلیل فنی نرخ قیمت طلا: نمودار روزانه (فوریه 2021 تا فوریه 2022) (نمودار 2)

قیمت طلا نتوانست به سطح 1860/1870 برسد که در به روز رسانی قبلی پیش بینی شده بود، در عوض در جلسه ژانویه فدرال رزرو به شدت کاهش یافت. اما این عقب نشینی شاهد بازگشت قیمت طلا به خوشه ای از حمایت درست بالاتر از 1780 بود، خط روند نزولی از اوج های نوسانی آگوست 2020 و ژوئن 2021 و همچنین افزایش حمایت کانال از پایین ترین سطح نوسان آگوست 2021 و دسامبر 2021. اگر قیمت طلا در روزهای آتی حول گزارش NFP ژانویه ایالات متحده به افزایش خود ادامه دهد، ممکن است در میان پس‌زمینه بازدهی واقعی ایالات متحده که همچنان در حال افزایش است، که باد مخالف قابل‌توجهی را برای قیمت طلا در سال 2022 ایجاد می‌کند، فرصتی برای “فروش صعودی” ایجاد کند.

تحلیل فنی قیمت طلا: نمودار هفتگی (اکتبر 2015 تا فوریه 2022) (نمودار 3)

قیمت طلا در زیر محدوده هفتگی 4، 13 و 26 EMA باقی می ماند که در غیر این صورت شیب مثبت خود را حفظ می کند. MACD هفتگی در خط سیگنال خود مسطح است، در حالی که هفتگی Slow Stochastics روند پایین‌تری دارند، هرچند هنوز بالاتر از خط میانه خود هستند. در هر صورت، بازه زمانی هفتگی قیمت طلا حاکی از آن است که معاملات متلاطم تر و جانبی در آینده قابل پیش بینی در پیش است.

شاخص احساسات مشتری IG: پیش بینی قیمت طلا (2 فوریه 2022) (نمودار 4)

طلا: داده‌های معامله‌گران خرده‌فروشی نشان می‌دهد که 82.61 درصد از معامله‌گران دارای لانگ خالص هستند و نسبت معامله‌گران لانگ به کوتاه 4.75 به 1 است. تعداد معامله‌گران در معاملات خالص 1.44 درصد بیشتر از دیروز و 21.83 درصد بیشتر از هفته گذشته است. تعداد معامله گران نت-شورت 0.81 درصد کمتر از دیروز و 32.18 درصد کمتر از هفته گذشته است.

ما معمولاً دیدگاه مخالفی نسبت به احساسات جمعیت داریم، و این واقعیت که معامله‌گران خالص هستند نشان می‌دهد که قیمت طلا ممکن است به کاهش خود ادامه دهد.

معامله گران نسبت به دیروز و هفته گذشته نسبت به دیروز و هفته گذشته سود خالص بیشتری دارند و ترکیبی از احساسات فعلی و تغییرات اخیر به ما یک سوگیری معاملاتی بر خلاف نزولی طلایی قوی تر می دهد.

— نوشته شده توسط کریستوفر وکیو، CFA، استراتژیست ارشد