پایین AUD/NZD پایین ممکن است به زودی نزدیک شود

دلار استرالیا تجزیه و تحلیل و صحبت کردن

• پایین AUD/NZD ممکن است به زودی نزدیک شود
• اخبار منفی قیمت AUD
• واگرایی RBNZ-RBA به همان اندازه خوب است که به دست می آید

یک جلسه کوتاه زیر 0.7300 در جلسه دیروز به دنبال گزارش فروش خرده فروشی ایالات متحده ، در حالی که داده های مشاغل استرالیا در میان تاثیر آخرین اقدامات قرنطینه به طور شگفت انگیزی ضعیف بود. با این وجود ، تمرکز من روی AUD/NZD قرار گرفته است که از آوریل 2020 به پایین ترین سطح رسیده است. مسلماً AUD/NZD کوتاه ترین توافق تجاری است ، با توجه به رویکرد واگرایی سیاست های پولی در شرایطی که RBNZ آماده می شود. اولین افزایش نرخ آن از سال 2014 در ماه آینده ، در حالی که RBA همچنان معتقد است که نرخ ها تا سال 2024 افزایش نخواهد یافت. با این حال ، با باقی ماندن داده ها به نفع کیوی ، من شروع به تعجب می کنم که آیا این به همان خوبی است و بنابراین به دنبال تغییر روند AUD/NZD در چند هفته آینده هستیم.

دلایل پایین بودن AUD/NZD

• بسیاری از اخبار منفی به دلار استرالیا قیمت گذاری شده اند که توسط داده های موقعیت یابی احتمالی CFTC برجسته شده است (شکل 1).
• افزایش بی رویه واکسیناسیون در بهبود داده های اقتصادی در Q4 برای استرالیا منعکس خواهد شد.
• AUD/NZD بیشترین اجماع را در G10 دارد و تا حدودی بیش از حد به نظر می رسد.
• نرخ NZ تا اکتبر 2022 به ارزش 140bps افزایش یافته است و فضای بسیار کمی برای خطا باقی می گذارد (شکل 2).
• در سال 2013-14 ، AUD/NZD هنگام بالا رفتن RBNZ به پایین رسید. اکنون در حالی که تاریخ خود را تکرار نمی کند ، اغلب قافیه (تصویر 3)
• بدون هرگونه ریسک گریزی شدید ، برابری در AUD/NZD نادر است (شکل 4)

شکل 1. وجوه اهرمی و مدیران دارایی که موقعیت کوتاه AUD قابل توجهی را در اختیار دارند

منبع: Refinitiv

شکل 2. نرخ NZ بازار قیمت گذاری در RBNZ بسیار Hawkish

شانس خوبی وجود دارد که RBNZ نرخهای آینده را 50bps افزایش دهد ، که احتمالاً در ابتدا افزایش AUD/NZD را نشان می دهد. با این حال ، من انتظار دارم که AUD/NZD از آنجا به بعد به پایین برسد ، زیرا نوار یک شگفتی سخت به دلیل قیمت گذاری نرخ های NZ در یک مسیر سفت کننده تهاجمی بالا است.

منبع: Refinitiv

شکل 3. AUD/NZD در سال 2014 هنگامی که RBNZ بالا رفت پایین آمد

در سال 2013/14 ، AUD/NZD پایین رفت زیرا RBNZ در مورد احتمال افزایش نرخ بهره قبل از پیدا کردن پایین در لحظه افزایش RBNZ بحث کرد. نظر من این است که پس از افزایش RBNZ ، قیمت مشابهی را شاهد خواهیم بود و AUD/NZD نقطه پایانی را پیدا می کند. این در واقع فروش شایعه است ، واقعیت را بخرید.

شکل 4. برابری AUD/NZD نادر است

در 20 سال گذشته ، برابری در AUD/NZD فقط یک بار اتفاق افتاده است ، که در زمان شوک اولیه کروناویروس در مارس 2020 بود. پشتیبانی خوب به طور کلی در 1.0250 یافت شده است.

نمودار AUD/NZD: بازه زمانی ماهانه

منبع: Refinitiv