پایین ترین ماهانه جدید به عنوان روند نزولی

چشم انداز نفت خام:

• به نظر می رسد قیمت نفت خام نمی تواند پیشنهادی را جلب کند، در جلسه امروز پایین ترین سطح ماهانه را تنظیم کرد.
• روند نزولی از اوج های نوسان ژوئن و جولای همچنان پابرجاست، اما حمایت ممکن است به حدود 85.41 نزدیک شود، بالاترین رقم اکتبر 2021.
• بر اساس شاخص احساسات مشتری IGقیمت نفت خام در کوتاه مدت دارای سوگیری متفاوتی است.

نگرانی های رشد و عرضه

قیمت نفت خام امروز به دلیل نگرانی های مجدد در مورد عرضه و تقاضا کاهش می یابد. در سمت تقاضا، اخباری مبنی بر اینکه بانک خلق چین برای دومین بار در سال جاری نرخ بهره را کاهش داد، نگرانی‌هایی را برانگیخت که دومین اقتصاد بزرگ جهان در وضعیت بدتری نسبت به آنچه قبلاً تصور می‌شد قرار دارد. در سمت عرضه، نشانه هایی از پیشرفت به سوی احیای توافق هسته ای ایران وجود دارد که نفت ایران را به بازار بازگرداند.

کاهش تقاضای چین به همراه افزایش عرضه ایران به کاهش قیمت نفت خام در ماه اوت و پایین‌ترین سطح از زمان آغاز حمله روسیه به اوکراین در فوریه، کمک کرده است. با وجود روند نزولی که از زمان اوج ژوئن باقی مانده است، تصویر فنی بهتر از این نیست.

نوسانات نفت، همبستگی قیمت نفت منفی تر است

قیمت نفت خام مانند بسیاری از طبقات دارایی دیگر با نوسانات رابطه دارد، به ویژه آنهایی که مصارف اقتصادی واقعی دارند – به عنوان مثال، سایر دارایی های انرژی، فلزات نرم و سخت. شبیه به چگونه اوراق قرضه و سهام افزایش نوسانات را دوست ندارند – نشان دهنده عدم اطمینان بیشتر در مورد جریان های نقدی، سود سهام، پرداخت کوپن، و غیره – نفت خام در طول دوره های نوسان بالاتر متضرر می شود. همانطور که اغلب اتفاق می افتد، افزایش نوسانات نفت خام برای قیمت نفت خام در کوتاه مدت منفی بوده است.

تحلیل فنی OVX (نوسان‌پذیری نفت): نمودار قیمت روزانه (اوت 2021 تا اوت 2022) (نمودار 1)

نوسانات نفت (همانطور که توسط نوسانات طلای Cboe ETF، OVX اندازه گیری می شود، که نوسانات ضمنی یک ماهه نفت را که از زنجیره اختیاری USO مشتق شده است، ردیابی می کند) در زمان نگارش این گزارش با قیمت 50.33 معامله می شد. همبستگی 5 روزه بین OVX و قیمت نفت خام است -0.85 در حالی که همبستگی 20 روزه است -0.20. Oنه هفته پیش، در 9 آگوست همبستگی 5 روزه بود -0.74 و همبستگی 20 روزه بود -0.20.

تحلیل فنی قیمت نفت خام: نمودار روزانه (اوت 2021 تا اوت 2022) (نمودار 2)

قیمت نفت خام در هفته گذشته برای اولین بار از اواسط ژوئن تلاش جدی برای بازپس گیری 21-EMA روزانه (میانگین متحرک یک ماهه) روزانه خود انجام داد، اما با خط روند نزولی از اواسط ژوئن و نوسان اواخر جولای رد شد. اوج مومنتوم به طور فزاینده ای نزولی است و قیمت نفت خام زیر محدوده روزانه 5، 8، 13، و 21-EMA است که به ترتیب نزولی است. Daily MACD به تازگی یک متقاطع نزولی منتشر کرده است در حالی که زیر خط سیگنال خود است، در حالی که روزانه Slow Stochastics در حال نزدیک شدن به بازگشت به قلمرو فروش بیش از حد است. پشتیبانی نزدیک به 85.41 است، جایی که بالاترین سطح اکتبر 2021 حک شده است. همین طور است، همانطور که در پایان جولای ذکر شد، که “حرکت بالاتر از 21-EMA روزانه…بیشترین اطمینان را می دهد که فروش به پایان رسیده است… تا آن زمان، با این حال، نزولی بیشتر یک احتمال مشخص باقی می ماند.”

تحلیل فنی قیمت نفت خام: نمودار هفتگی (مارس 2008 تا اوت 2022) (نمودار 3)

مومنتوم در بازه زمانی هفتگی بیشتر ضعیف شده است. قیمت نفت خام کمتر از 4، 8، و 13-EMA هفتگی است و پوشش هفتگی EMA به ترتیب نزولی است. هفتگی MACD به کاهش خود ادامه می دهد و به یک افت زیر خط سیگنال خود نزدیک می شود، در حالی که هفته نامه Slow Stochastics اکنون در قلمرو فروش بیش از حد است. بسته شدن هفتگی زیر 85.41 نشان می دهد که یک عقب گرد عمیق تر به پایین 80s سناریوی اصلی خواهد بود.

شاخص احساسات مشتری IG: پیش بینی قیمت نفت خام (16 اوت 2022) (نمودار 4)

نفت – نفت خام ایالات متحده: داده‌های معامله‌گران خرده‌فروشی نشان می‌دهد که 71.90 درصد معامله‌گران در معاملات خرید خالص هستند و نسبت معامله‌گران لانگ به فروش 2.56 به 1 است. در حالی که تعداد معامله گران نت-شورت نسبت به روز گذشته 12.68 درصد و نسبت به هفته گذشته 15.38 درصد کاهش داشته است.

ما معمولاً دیدگاه مخالفی نسبت به احساسات جمعیت داریم، و این واقعیت که معامله گران به صورت خالص طولانی هستند نشان می دهد که قیمت نفت – نفت خام ایالات متحده ممکن است به کاهش خود ادامه دهد.

موقعیت یابی نسبت به دیروز دارای طول خالص کمتر است، اما نسبت به هفته گذشته دارای طول خالص تر است. ترکیبی از احساسات فعلی و تغییرات اخیر به ما یک سوگیری ترکیبی بیشتری از تجارت نفت و نفت خام ایالات متحده می دهد.

— نوشته شده توسط کریستوفر وکیو، CFA، استراتژیست ارشد