هفته پیش رو Newsquawk: نکات برجسته شامل CPI ایالات متحده، CPI چین، تولید ناخالص داخلی انگلستان است

تراز تجاری چین (دوشنبه): تراز تجاری آوریل تحت تأثیر وضعیت کووید در چین قرار خواهد گرفت – که همچنان سیال است و در برخی نقاط مشروط به انتقال صفر است. تولید تا حد زیادی بسته شد و مشکلات زنجیره تامین نیز افزایش یافت. یک قطعه اخیر توسط RBC نشان می دهد که مشکلات زنجیره تامین جهانی بدتر می شود، زیرا قرنطینه های کووید-19 چین و تهاجم روسیه به اوکراین باعث تاخیر طولانی تر در بنادر و افزایش هزینه ها می شود. انتظار می رود رشد صادرات به 3.2% (قبلی 14.7%) و واردات 3.0% (قبلی -0.1%) کاهش یابد. به طور کلی، مازاد تراز تجاری 50.65 میلیارد دلار (47.38 میلیارد دلار قبلی) پیش بینی می شود.

تورم چین (چهارشنبه): انتظار می‌رود که CPI Y/Y آوریل بالاتر از 1.9% (قبلی 1.5%) باشد، اگرچه مشاهده می‌شود که PPI Y/Y تا 7.8% (قبلی 8.3%) کاهش می‌یابد. با در نظر گرفتن PMI Caixin به عنوان یک پروکسی، انتشار ترکیبی پیشنهاد می‌کند: «داده‌های قیمت‌ها نشان می‌دهد که نرخ تورم کلی هزینه ورودی کمی نسبت به مارس تعدیل شده است، اما در کل ثابت باقی مانده است. در همین حال، قیمت‌های فروش مرکب برای اولین بار از ماه مه 2020 کاهش یافت، البته فقط اندکی. با این وجود، از آنجایی که تورم به طور کلی بیداد می کند، سیاست گذاران چینی ظاهراً بیشتر بر رشد متمرکز هستند و بازارها انتظار دارند که PBoC و دولت هر دو سیاست های آسان خود را حفظ کنند.

CPI ایالات متحده (چهارشنبه): قیمت‌های مصرف‌کننده اصلی در ماه آوریل 0.2% M/M افزایش یافته است (قبلی 1.2%)، و قیمت‌های مصرف کننده اصلی 0.4% M/M (قبلی +0.3%) افزایش می‌یابد. تحلیلگران داده‌ها را رصد خواهند کرد تا ببینند آیا روندهای شاخص CPI و داده‌های PCE مارس – که در آن نرخ‌های سالانه کاهش یافته و منجر به تماس‌های اوج تورم می‌شود – دوباره مشاهده خواهد شد. Credit Suisse انتظار دارد که داده‌ها دومین ماه کاهش تورم را نشان دهد، اما خاطرنشان می‌کند که قیمت‌های مصرف‌کننده همچنان بسیار بالاتر از هدف فدرال رزرو هستند. برای تیتر، قیمت بنزین با تعدیل فصلی حدود 7 درصد در ماه کاهش یافت که باید باعث کاهش رشد شود. بانک سوئیسی بر این باور است که نرخ سالانه قیمت ها از 6.5 درصد در ماه مارس به 5.9 درصد در آوریل کاهش می یابد و انتظار می رود قیمت خودروهای دست دوم برای سومین ماه متوالی کاهش یابد. انتظار می رود تورم سرپناه همچنان بالا بماند، در حالی که تورم خدمات نیز در بحبوحه بازگشایی بیشتر در آوریل و تغییر هزینه مصرف کنندگان به سمت خدمات از کالاها همچنان بالا باقی می ماند. CS می‌نویسد: «ما انتظار داریم که قرائت‌های Y/Y در تورم سرفصل و اصلی در ماه مارس به اوج خود رسیده باشد، اما تورم همچنان بسیار بالاتر از هدف 2 درصدی فدرال رزرو خواهد بود»، اما هشدار می‌دهد که «رئیس پاول یک مورد پایه را ارائه کرده است نرخ 50bps برای دو جلسه بعدی FOMC افزایش می‌یابد، اما یک غافلگیری قابل توجه صعودی می‌تواند فضایی را برای انقباض تهاجمی‌تر باز کند.

تولید ناخالص داخلی انگلستان (پنجشنبه): تحلیلگران Investec انتظار دارند تولید ناخالص داخلی مارس فقط 0.1% M/M رشد کند (قبلی 0.1%)، و نرخ 3/3 میلیون نیز در 1.0% باقی خواهد ماند. Investec می‌گوید که پویایی‌هایی که در داده‌های ماهانه فوریه مشاهده کردیم، مشابه آنچه در گزارش مارس بود، خواهد بود. “این باعث می شود رشد تولید ناخالص داخلی سه ماهه در سه ماهه اول 1.0٪ + – تا حدودی کندتر از +1.3٪ در سه ماهه چهارم، اما کاملاً جلوتر از نرخ رشد + 0.2٪ منطقه یورو و 0.4٪ رشد ایالات متحده (غیر سالانه)”. داده های مدیران خرید. نشان می‌دهد که ممکن است تولید مجدداً منقبض شده باشد، اگرچه خروجی خدمات احتمالاً مثبت باقی مانده است، و بانک در ماه مارس نسبت به فوریه کاهش کمتری را ناشی از فعالیت‌های سلامت انسان و مددکاری اجتماعی می‌بیند، زیرا به نظر می‌رسد بخش اعظم کاهش سرعت واکسیناسیون و آزمایش کووید رخ داده است. زودتر با این حال، می‌افزاید که پتانسیل بازگشت در مهمان‌نوازی، سرگرمی و تفریح ​​پس از اوج‌گیری موج Omicron عفونت‌های کووید احتمالاً تا ماه مارس تا حد زیادی از بین رفته است. به طور کلی، داده‌های مربوط به تولید مهمان‌نوازی و تفریح ​​روشن می‌کند که ضعف در مخارج خرده‌فروشی در اواخر سه‌ماهه اول به دلیل تورم بالا بود که قدرت خرید خانوارها را فشرده می‌کرد، یا چرخش هزینه‌ها به سمت خدمات، کاهش بیشتر هزینه‌ها. اینوستک می‌نویسد، تغییر همه‌گیر در الگوهای فروش، هر چه هزینه‌های بیشتری برای خدمات مصرف‌کننده آسیب ببیند، سیگنال نگران‌کننده‌تری برای چشم‌انداز بیشتر فعالیت‌ها خواهد بود. این بانک می‌گوید که اجتناب از کاهش تولید ناخالص داخلی برای بریتانیا در سه ماهه دوم دشوار خواهد بود، زیرا این دوره شامل تأثیر افزایش قبوض آب و برق و همچنین تعطیلات بانکی اضافی می‌شود، اما می‌گوید که عمق و میزان آن نامشخص است.

پیش نمایش Banxico (پنجشنبه): در جلسه مارس، بانکیکو به اتفاق آرا به افزایش نرخ بهره با 50 واحد در ثانیه به 6.5 درصد رأی داد، همانطور که بازار انتظار داشت. تحلیلگران همچنین خاطرنشان کردند که بانک مرکزی افزایش 50 واحدی افزایش را به عنوان “در این مناسبت” توصیف نکرده است، که ممکن است به عنوان نشانه ای تلقی شود که با افزایش این میزان نرخ ها در مجامع آتی راحت است. Banxico همچنان به رویکرد وابسته به داده ها ادامه می دهد. از جلسه مارس، آخرین داده‌های دوهفته‌ای CPI نشان می‌دهد که تورم در نیمه اول آوریل به 7.7 درصد سالانه در بحبوحه افزایش قیمت‌ها افزایش یافته است. علاوه بر این، داده های تولید ناخالص داخلی سه ماهه اول 0.9 درصد Q/Q افزایش یافت که کمی کمتر از پیش بینی 1.1 درصدی تحلیلگران بود، و اگرچه شروع سال دلگرم کننده ای بود، اما تحلیلگران به خطرات پیش رو اشاره می کنند. Pantheon Macroeconomics گفت: “با نگاهی به آینده، چشم انداز اقتصادی همچنان چالش برانگیز است. برای شروع، تورم برای آسایش بسیار بالا خواهد ماند، درآمد قابل تصرف مجدد تحت فشار قرار دارد، وجوه ارسالی از ایالات متحده احتمالا با تداوم رشد بازار مسکن ایالات متحده کند خواهد شد. به پایان رسید، و Banxico احتمالاً در جلسات آینده به حداقل 8.25٪ کاهش خواهد داد. پانتئون همچنین خاطرنشان می کند که پس از سیاست های پوپولیستی رئیس جمهور لوپز اوبرادور، عدم اطمینان سیاسی افزایش یافته است، که به عنوان یک باد مخالف برای سرمایه گذاری و احساسات تجاری عمل می کند. در سطح بین‌المللی، جنگ در اوکراین فشارهای تورمی را زنده نگه می‌دارد، قرنطینه چین نه تنها بر اقتصاد داخلی، بلکه بر اقتصاد جهانی نیز تأثیر می‌گذارد، در حالی که فدرال رزرو در ایالات متحده یک مسیر جنگ طلبانه را دنبال می‌کند. تحلیلگران دیگر گفته اند که این امر چشم انداز افزایش 75 واحدی نرخ بهره را در نشست ماه مه Banxico در کارت ها حفظ می کند.

پیش بینی تورم نیوزلند (پنجشنبه): انتظار می رود بررسی سه ماهه RBNZ از انتظارات تورمی افزایش شدید پیش بینی ها را در افق های کوتاه مدت – یعنی بازه های زمانی یک و دو ساله – نشان دهد. Westpac پیشنهاد کرد که جهش بالاتر در بازبینی‌ها در نسخه Q1 پشتوانه افزایش 50bps در ماه آوریل بود. Westpac می‌گوید: «نتیجه‌ای که در این راستا وجود دارد، از پیش‌بینی ما برای افزایش 50bp دیگر OCR در ماه می پشتیبانی می‌کند.

این مقاله ابتدا در Newsquawk منتشر شد.