هرچه برای اورگراند اتفاق می افتد ، هیچ کس نمی خواهد یوان را کوتاه کند بلومبرگ

(بلومبرگ) – باز شدن افشای عمومی گروه چین اورگراند بازارهای سراسر جهان را متزلزل می کند ، اما تحلیلگران اطمینان دارند که از پول خود این کشور صرفه جویی می شود.

یوان تقریباً هیچ توصیه کوتاهی نشده است. حتی در میان تحلیلگران نزولی ، تعداد معدودی پیشنهاد می کنند که مستقیماً در برابر افزایش مازاد تجاری ، حمل منفی برای موقعیت های کوتاه و مداخله احتمالی بانک مردم در مورد سقوط اورگراند ، شرط بندی کنید.

“تیفانی وانگ” تحلیلگر JPMorgan Chase & Co.

این می تواند به نظر شهودی برسد. اورگراند بیش از 300 میلیارد دلار بدهی دارد ، معادل بیش از 2 درصد از تولید ناخالص داخلی چین ، بدون در نظر گرفتن تاثیر بالقوه آن بر تامین کنندگان در بازارها و صنایع محلی. در حالی که 0.9٪ از دست رفته در چهار روز قبل از اولین مهلت پرداخت سود شرکت از دست رفته است ، از آن زمان به بعد با یک نوسان ضمنی یک ماهه نیز به سطح اولیه سپتامبر بازگشت.

یکی از دلایل اصلی ثبات مجدد یوان ، بانک مرکزی چین است که احتمالاً با توجه به هرگونه کاهش ناگهانی ، در این زمینه گام بر می دارد. مورگان استنلی (NYSE 🙂 تحلیلگران به رهبری چتن احیا ، اقتصاددان ارشد آسیایی ، در یادداشتی تحقیقی که 23 سپتامبر منتشر شد نوشتند.

تجارت و تنش ها

مورگان استنلی توصیه می کند که ارز چینی به مدت طولانی با موقعیت های کوتاه در یورو و دلار تایوان همراه شود زیرا “جریانهای اساسی برای CNY سالم می مانند”. یورو در سه ماهه سوم 1.8 درصد در برابر یوان کاهش یافته است ، در حالی که دلار تایوان حدود 0.4 درصد افزایش یافته است.

آزادی یکی از مدیران ارشد Huawei Technologies Co. جمعه گذشته همچنین امیدها را برای کاهش تنش های تجاری ایالات متحده و چین که می تواند به یوان کمک بیشتری کند ، دوباره زنده کرد. JPMorgan’s Wang توصیه می کند که از طریق گزینه هایی برای بررسی تعرفه های احتمالی ایالات متحده در مورد محصولات چینی انتخاب کنید. در حالی که زمان و نتیجه تحولات تعرفه ای بسیار نامعلوم است ، بر اساس یادداشتی در تاریخ 16 سپتامبر ، “انتظار چنین خبری حتی اگر تحویل نهایی نباشد” مثبت است.

گزینه تماس CNH دو ماهه با قیمت 6.38 اعتصاب ، همراه با 6.30 معکوس ناک اوت برای کاهش هزینه ، مورد علاقه JPMorgan است. این معامله اساساً یک شرط است که یوان از 6.38 دلار در هر دلار بیشتر خواهد شد ، اما اگر واشنگتن برخی از تعرفه های خود بر محصولات چینی را کاهش دهد ، از 6.30 فراتر نخواهد رفت. بالاترین سطح سالانه برای یوان خشکی و دریایی هر دو در 31 مه نزدیک به 6.35 دلار در هر دلار بود.

نماهای خرس

با این حال ، سرمایه گذاران باید با دقت قدم بردارند.

بکی لیو از Standard Chartered (OTC 🙂 گفت: “ما نمی توانیم به طور کامل یک وضعیت ناخوشایند را رد کنیم” با اورگراند. در این صورت ، او انتظار دارد که کاهش ارزش یوآن با تقویت دلار تقویت شود ، احساس خطر را افزایش دهد و سرمایه گذاران خارجی دارایی های چینی را بفروشند.

آیا این شرکت در بازپرداخت بدهی های خود موفق نیست یا خیر ، اریک نلسون از Well Fargo پیش بینی می کند که یوان در ماه آینده به سطحی برسد که از نوامبر 2020 دیده نشده است ، که ناشی از خروج سرمایه و کند شدن رشد اقتصادی است. به گفته وی ، حتی با این “خارج از توافق” ، او تجارت کوتاه مدت را ترجیح می دهد تا یک شرط مستقیم در برابر یوآن.

سایر استراتژیست ها خطر افزایش یوان را از افزایش بازدهی ایالات متحده بیشتر از سرایت Evergrande می دانند. آیریس پانگ ، اقتصاددان ارشد چین در ING ، انتظار می رود که کاهش قیمت ملایم تا پایان سال با شروع روند نزولی ایالات متحده آغاز شود. Cui Li از CCB International Securities گفت که فکر می کند تاثیر اورگراند بر این ارز “بسیار کوچک” خواهد بود ، اما افزایش مجدد دلار می تواند فشار نزولی بر یوان وارد کند.

بازده ده ساله خزانه داری ایالات متحده در جلسه سه شنبه نیویورک به بیش از 1.56 درصد رسید و به بالاترین از 16 ژوئن رسید. این باعث شد بازدهی ایالات متحده و چین به پایین ترین سطح از فوریه 2020 برسد. در آن زمان ، ضعیف تر بود و در حدود 7 معامله شد. در سطح دلار

برای اکثر تحلیلگران ، مازاد تجاری چین – که از زمان شیوع ویروس کرونا به طور مداوم بیش از 50 درصد افزایش یافته است – به ارز این کشور در حل این بحران کمک می کند.

استفان چیو از اداره اطلاعات بلومبرگ می گوید: “تا زمانی که همه گیری و وضعیت اختلال زنجیره تامین جهانی ادامه پیدا کند ، مازاد تجاری چین یوان را بالا نگه می دارد.”

© 2021 بلومبرگ LP