ممکن است رالی در اعلام ترازنامه فدرال رزرو محو شود

پیش بینی بنیادی دلار آمریکا: خنثی

• افزایش دلار آمریکا ممکن است شاهد عقب نشینی کوتاه مدت در اعلامیه FOMC باشد
• طرح کاهش ترازنامه و افزایش احتمالی 75 واحد در ثانیه در این هفته چشم انداز است
• سناریوی موردی پایه (افزایش 50 bps) می تواند منجر به توقف رشد دلار شود.

شاخص دلار آمریکا DXY هفته گذشته به بالاترین سطح خود از سال 2022 رسید و به افزایش شدیدی که نگرانی‌های رشد جهانی به آن کمک کرده است، افزود، در حالی که فدرال رزرو به طور فزاینده‌ای نسبت به موسسات همتا خود رشد می‌کند. اقدامات مبتنی بر بازار برای افزایش 50 واحدی نرخ بهره فدرال رزرو در نشست هفته آینده FOMC، مانند سوآپ شاخص یک شبه (OIS) و معاملات آتی صندوق های فدرال، در چند هفته گذشته تقویت شده است. حتی صحبت هایی در مورد افزایش احتمالی 75 bps وجود دارد، اگرچه به نظر می رسد بازار متقاعد نشده است.

در صورتی که فدرال رزرو 75 بیت در ثانیه افزایش یابد، در را برای افزایش گرینبک باز می کند. با این حال، دلار ممکن است به طور کامل در افزایش کوچکتر 50 واحدی در ثانیه قیمت گذاری شده باشد، و درها را برای رویداد “فروش اخبار” باز بگذارد. با این حال، عقب نشینی ممکن است فقط همین باشد. با توجه به اینکه فدرال رزرو همچنان آماده افزایش 50 واحدی دیگر در نشست ژوئن FOMC است، احتمال تغییر روند صعودی دلار بعید است. این امر باعث می‌شود که فدرال رزرو در مسیر سخت‌تر کردن سیاست‌های خود با نرخی تهاجمی‌تر از همتایان بزرگی مانند بانک مرکزی اروپا (ECB) و بانک مرکزی نیوزلند (RBNZ) قرار گیرد.

علاوه بر این، فدرال رزرو به احتمال زیاد جزئیاتی را در مورد کاهش ترازنامه خود، که از طریق همه گیری به بیش از 9 تریلیون دلار رسید، اعلام خواهد کرد. جزئیات برای بازارهای مالی کلیدی خواهد بود، اما این حرکت به احتمال زیاد باعث کاهش نقدینگی در بازار نرخ خواهد شد، که همچنین از طریق نرخ‌های بهره کوتاه‌مدت بالاتر، بازار گسترده‌تر را تحت فشار قرار خواهد داد. این اعلامیه ممکن است در بحبوحه نگرانی های اقتصادی رو به رشد، جریان های مخاطره آمیز بیشتری را ایجاد کند. این نوید خوبی برای گرین بک خواهد بود، اما با توجه به دوره چشمگیر این هفته، می تواند باعث عقب نشینی کوتاه مدت شود.

— نوشته شده توسط توماس وست واتر، تحلیلگر DailyFX.com

برای تماس با توماس، از بخش نظرات زیر استفاده کنید یا @FxWestwater در توییتر