ممکن است دلار آمریکا به ارزهای بازارهای نوظهور در میان اوکراین و فدرال رزرو فشار بیاورد

دلار آمریکا، دلار سنگاپور، بات تایلند، روپیه اندونزی، پزو فیلیپین، آسه آن، تجزیه و تحلیل بنیادی – نکات گفتگو

• دلار آمریکا در هفته گذشته در برابر اکثر ارزهای آسه آن افزایش یافت
• تصمیم فدرال رزرو برای نرخ بهره و اوکراین همچنان ریسک های کلیدی هستند
• روپیه اندونزی نیز به داده های تجارت محلی چشم دوخته است و صادرات به افزایش می یابد

دلار آمریکا ASEAN خلاصه هفتگی

دلار آمریکا در گذشته در برابر اکثر همتایان خود در آسه آن پیشرفت کرد، با USD/SGD، USD/THB، USD/PHP به ترتیب 0.14، 2.16 و 0.71 درصد افزایش یافت. در همین حال، روپیه اندونزی انعطاف پذیرتر بود و USD/IDR 0.54 درصد کاهش یافت. مورد دوم را می توان با شرایط بازار محلی خوش بینانه تر توضیح داد.

در نمودار زیر، ETF MSCI اندونزی به وضوح از شاخص‌های مشابه در ردیابی سنگاپور، تایلند و فیلیپین بهتر عمل کرد. این را می توان با اتکای اندونزی به صادرات کالا توضیح داد، زیرا قیمت ها در بحبوحه بحران جاری در اوکراین افزایش می یابد. با این حال، دلار آمریکا ممکن است در هفته پیش رو به طور گسترده در حالت تهاجمی باقی بماند.

نمودار 4 ساعته شاخص های MSCI ASEAN

نمودار ایجاد شده با استفاده از TradingView

ریسک رویداد خارجی – فدرال رزرو، اوکراین

تمرکز بر ارزهای بازارهای نوظهور آسیا احتمالاً در هفته آینده به ریسک رویدادهای خارجی چسبیده خواهد ماند. دو خطر کلیدی احتمالاً حمله مداوم روسیه به اوکراین و تصمیم فدرال رزرو برای نرخ بهره خواهد بود. هر دوی این رویدادها باعث افزایش خروج سرمایه از کشورهای در حال توسعه شده و به ارزهای محلی آنها آسیب می رساند.

سنج بلومبرگ جریان سرمایه در بازارهای نوظهور به کمترین میزان خود از نوامبر 2020 کاهش یافته است و بیش از 16.5 درصد از اوایل سال 2021 کاهش یافته است. زمانی که ریسک گریزی در بازارهای جهانی افزایش می یابد، ریسک پذیرترین سرمایه گذاری ها آسیب پذیرترین سرمایه گذاری ها در برابر معامله گران است که آنها را کنار می کشند. سرمایه از. با این حال، اقتصادهای آسه آن از زمان شروع کووید، زمان زیادی را صرف انباشت ذخایر ارز خارجی کرده اند.

این به آنها قدرت شلیک زیادی می دهد تا در صورت نیاز از فشار نزولی در برابر ارزهای خود جلوگیری کنند. با در نظر گرفتن این موضوع، همه نگاه ها به تصمیم فدرال رزرو برای نرخ بهره معطوف می شود، جایی که انتظار می رود بانک مرکزی چرخه افزایش نرخ پس از همه گیری را آغاز کند. انتظار می‌رود که انقباضات کمی به زودی پس از تورم بالای 40 ساله ادامه یابد.

نرخ‌های بهره بالاتر هزینه بازپرداخت بدهی خارجی را که بسیاری از بازارهای نوظهور طی سال‌ها انباشته‌اند، افزایش می‌دهد. این به علاوه سقوط ارزها فشار بازپرداخت آنها را افزایش می دهد. بنابراین، یک بانک مرکزی تهاجمی‌تر می‌تواند جریان خروجی سرمایه بازارهای نوظهور را تقویت کند و فشار صعودی را برای USD/SGD، USD/PHP، USD/THB و USD/IDR ایجاد کند.

ریسک رویداد AESAN – تجارت اندونزی

سند اقتصادی آسه آن در هفته پیش رو نسبتاً ضعیف است. روپیه اندونزی به داده های تجارت محلی توجه خواهد کرد. انتظار می رود صادرات اندونزی در ماه فوریه نسبت به 25.31 درصد قبل از آن 40.47 درصد سالانه افزایش یابد. با این حال، پیش‌بینی می‌شود واردات نیز نسبت به قبل از 36.77 درصد نسبت به سال قبل 42.2 درصد افزایش یابد. با در نظر گرفتن همه موارد، تمرکز دلار سنگاپور، بات تایلند، روپیه اندونزی و پزو فیلیپین احتمالاً بر ریسک رویدادهای خارجی متمرکز خواهد بود.

بررسی کنید تقویم اقتصادی DailyFX برای به روز رسانی داده های ASEAN و جهانی!

در 11 مارسهفتم، ضریب همبستگی 20 روزه بین شاخص دلار آمریکا مبتنی بر آسه آن من و شاخص بازارهای نوظهور MSCI از -0.94 یک هفته قبل به -0.96 تغییر کرد. ارزش های نزدیک تر به –1 به طور فزاینده ای نشان می دهد معکوس رابطه، اگرچه مهم است که بدانیم همبستگی به معنای علیت نیست.

شاخص USD مبتنی بر ASEAN در مقابل شاخص EEM – نمودار روزانه

نمودار ایجاد شده با استفاده از TradingView

*شاخص دلار آمریکا مبتنی بر آسه آن به طور متوسط ​​USD/SGD، USD/IDR، USD/THB و USD/PHP است.

– نوشته دانیل دوبروفسکی، استراتژیست برای DailyFX.com

برای تماس با دانیل، از بخش نظرات زیر استفاده کنید یا @ddubrovskyFX در توییترr