مقاومت فنی به دست آمد – بعد چه می شود؟

چشم انداز نفت خام:

• قیمت نفت خام در روزهای اخیر افزایش یافته است – اما نمودارها حاکی از رسیدن به سقف است.
• از 21 دسامبر 2021، قیمت نفت خام بالاتر از 21-EMA روزانه (میانگین متحرک یک ماهه) باقی مانده است.
• بر اساس شاخص احساسات مشتری IG، قیمت نفت خام در کوتاه مدت تمایلی صعودی را حفظ می کند.

نفت بیشتر منفجر می شود

ما قبلاً اشاره کرده بودیم که “درگیری روسیه و اوکراین باعث نوسانات قابل توجهی در بازارهای انرژی شده است. نتیجه خالص ممکن است برای قیمت نفت خام صعودی باشد” علاوه بر این، «تحریم‌های آمریکا و اروپا علیه اروپا تنها عرضه جهانی انرژی را محدود می‌کند، بدون اینکه تقاضای نزولی متناظر داشته باشد… پس‌زمینه اقتصاد جهانی، صرف‌نظر از آنچه در جبهه شرقی اروپا رخ می‌دهد، کاملاً قوی است و نشان می‌دهد که تقاضا برای انرژی در آینده افزایش خواهد یافت. ماه ها.”

نیازی به گفتن نیست، تحریم های ترکیبی اتحادیه اروپا و ایالات متحده علیه روسیه به آتش ضرب المثلی که عدم تعادل عرضه و تقاضا در بازارهای انرژی در چند هفته گذشته بوده است، سوخت افزوده است.

افزایش دو روزه قیمت نفت خام قوی‌ترین افزایش قیمت نفت خام از ماه مه 2020 است، زمانی که بازارهای انرژی از پایین‌ترین سطح پاندمی کووید-19 خارج می‌شدند. و در حالی که پس‌زمینه بنیادی فقط تقویت شده است، نشانه‌های فنی وجود دارد که نشان می‌دهد به سطح بحرانی مقاومت رسیده است که ممکن است در آینده قابل پیش‌بینی دستاوردهای بیشتری را محدود کند. مشابه چشم انداز قیمت طلااگر بخواهیم بالاترین سطح اخیر را بشکنیم، تشدید شدیدتر از سوی روسیه ضروری است.

نوسانات نفت، همبستگی قیمت نفت تشدید می شود

قیمت نفت خام مانند بسیاری از طبقات دارایی دیگر با نوسانات ارتباط دارد، به ویژه آنهایی که مصارف اقتصادی واقعی دارند – به عنوان مثال، سایر دارایی های انرژی، فلزات نرم و سخت. شبیه به چگونه اوراق قرضه و سهام افزایش نوسانات را دوست ندارند – نشان دهنده عدم اطمینان بیشتر در مورد جریان های نقدی، سود سهام، پرداخت کوپن، و غیره – نفت خام در طول دوره های نوسانات بالاتر متضرر می شود. با این حال، تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی به نوسانات بیشتر نفت تبدیل می‌شود و به قیمت نفت اجازه می‌دهد به روشی غیرمعمول که احتمالاً در آینده قابل پیش‌بینی ادامه خواهد داشت، بالاتر رود.

تحلیل فنی OVX (نوسان‌پذیری نفت): نمودار قیمت روزانه (مارس 2021 تا مارس 2022) (نمودار 1)

نوسانات نفت (همانطور که با نوسانات طلای Cboe ETF، OVX اندازه گیری می شود، که نوسانات ضمنی یک ماهه نفت را که از زنجیره اختیاری USO مشتق شده است، ردیابی می کند) در زمان نگارش این گزارش با قیمت 60.20 معامله می شد. افزایش نوسانات نفت – ناشی از عدم اطمینان در مورد منابع انرژی کوتاه مدت – با قیمت های بالاتر نفت همزمان شده است. همبستگی 5 روزه بین OVX و قیمت نفت خام است +0.93 در حالی که همبستگی 20 روزه است +0.79. Oنه هفته پیش، در 23 فوریه همبستگی 5 روزه بود -0.94 و همبستگی 20 روزه بود +0.37.

تحلیل فنی قیمت نفت خام: نمودار روزانه (نوامبر 2020 تا مارس 2022) (نمودار 2)

قیمت نفت خام از بالاترین حد روزانه خود خارج شده است، اما همچنان در راه رسیدن به قوی ترین رشد دو روزه از ماه می 2020، یک جلسه مثبت را پشت سر می گذارد. اما منطقه ای که قیمت نفت خام از آن عقب نشینی کرد، نشان دهنده تلاقی مقاومت است که نشان دهنده یک رشد کوتاه مدت است. ممکن است به بالا نزدیک به 114.00 رسیده باشد: 100% گسترش فیبوناچی از کف نوامبر 2020، اوج اکتبر 2021، حرکت پایین دسامبر 2021. و مقاومت خط روند بالایی در یک چنگال که از پایین ترین سطح نوامبر 2020 کشیده شده است. این بدان معنا نیست که قیمت نفت خام از این نقطه به فروش می رسد. بلکه ممکن است دوره ای را شاهد باشیم که افزایش قیمت نفت خام کند می شود.

تحلیل فنی قیمت نفت خام: نمودار هفتگی (ژانویه 2008 تا مارس 2022) (نمودار 3)

اگر قیمت نفت خام از این نقطه به افزایش خود ادامه دهد، سطح بزرگ دیگری از مقاومت در نزدیکی است: بالاترین سطح می 2011 که در 114.83 ثبت شد. در میان اوج مه 2011، مقاومت چنگال، و 100% پسوند فیبوناچی، تلاقی مهیب مقاومت فنی نشان می‌دهد که سقفی نزدیک است.

و با این حال، اگر این منطقه به سمت بالا شکسته شود، واقعاً سطح فنی مهم تری برای معامله گران وجود ندارد که قبل از بالاترین سطح ثبت شده در سال 2008 به آن نگاه کنند. با یک پس‌زمینه حرکت صعودی – قیمت نفت خام بالاتر از پوشش هفتگی 4، 8، و 13-EMA، هفتگی MACD روند بالاتر، و هفتگی Slow Stochastics در منطقه ای که بیش از حد خرید شده است، «خرید شیب» رویکرد ارجح باقی مانده است.

شاخص احساسات مشتری IG: پیش بینی قیمت نفت خام (2 مارس 2022) (نمودار 4)

نفت – نفت خام ایالات متحده: داده‌های معامله‌گران خرده‌فروشی نشان می‌دهد که 33.32 درصد معامله‌گران دارای لانگ خالص هستند و نسبت معامله‌گران کوتاه به لانگ 2.00 به 1 است. تعداد معامله‌گران در معاملات خالص 7.56 درصد بیشتر از دیروز و 16.76 درصد کمتر از هفته گذشته است. در حالی که تعداد معامله گران نت-شورت نسبت به دیروز 9.27 درصد و نسبت به هفته گذشته 41.52 درصد افزایش یافته است.

ما معمولاً دیدگاه مخالفی نسبت به احساسات جمعیت داریم، و این واقعیت که معامله‌گران کوتاه‌مدت هستند نشان می‌دهد که قیمت نفت – آمریکا ممکن است به افزایش خود ادامه دهد.

معامله گران نسبت به دیروز و هفته گذشته کوتاه تر هستند و ترکیبی از احساسات فعلی و تغییرات اخیر به ما یک تمایل قوی تر نفت – ایالات متحده آمریکا به سمت افزایش قیمت نفت می دهد.

— نوشته شده توسط کریستوفر وکیو، CFA، استراتژیست ارشد