مجموعه DXY برای سود بیشتر در یورو بیمار، ین

پیش بینی بنیادی دلار آمریکا: صعودی

• دلار آمریکا پس از افزایش نرخ بهره فدرال رزرو بر روی اعداد قوی CPI افزایش یافت
• ضعف ین ژاپن احتمالاً بر اساس تصمیم سیاست‌گذاری نادرست بانک ژاپن ادامه خواهد یافت
• یورو/دلار آمریکا برای افزایش نرخ بهره بانک مرکزی اروپا (ECB) برای DXY tailwind فراهم می‌کند که بعید است تورم را کاهش دهد.

دلار آمریکا هفته گذشته بالاتر رفت و به سطوحی رسید که از سپتامبر 2002 تاکنون معامله نشده بود، پس از آن که گزارش تورم ایالات متحده باعث تقویت شرط بندی های افزایش نرخ فدرال رزرو شد. شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) در ماه ژوئن نسبت به سال قبل 9.1 درصد افزایش یافت و از رشد 8.8 درصدی پیش بینی شده بود. تورم اصلی – معیاری که قیمت مواد غذایی و انرژی را حذف می کند – بیش از حد انتظار افزایش یافت.

بر اساس آتی صندوق های فدرال، این امر شانس افزایش 100 واحدی نرخ بهره را در نشست 27 جولای FOMC به بیش از 50 درصد افزایش داد. این شرط‌ها تا آخر هفته کاهش یافتند، اما بالاتر از قبل از داده‌های CPI باقی ماندند. مقامات فدرال رزرو قبل از شروع دوره خاموشی FOMC در 16 جولای به تعدیل این انتظارات کمک کردند.

بر اساس آخرین گزارش Commitments of Traders از CFTC، سفته بازان برای دومین هفته از شرط بندی های طولانی بر روی دلار آمریکا کوتاهی کردند. علیرغم کاهش دو هفته ای، سفته بازان تا حد زیادی بر روی دلار آمریکا خالص باقی می مانند. دوره مرجع داده‌ها در 12 ژوئیه به پایان رسید، که بازارها را نسبت به موقعیت پس از CPI در تاریکی قرار می‌دهد.

دلار آمریکا (DXY) در مقابل CFTC دلار آمریکا لانگ غیر تجاری

USD/JPY با تصمیم سیاست بانک ژاپن روبرو شد

ین ژاپن در برابر دلار آمریکا به پایین ترین سطح خود از اوت 1998 رسید. ین 13.6 درصد از وزن شاخص DXY را تشکیل می دهد که تنها پس از یورو قرار می گیرد. ضعف پولی ژاپن ناشی از سیاست پولی متفاوت آن است. بانک ژاپن سیاست فوق العاده سست خود، از جمله کنترل منحنی بازده (YCC) را حفظ کرده و آن را در تضاد با همتایان اصلی خود قرار داده است.

در همین حال، بخشی از معامله گران اوراق قرضه دولتی کوتاه ژاپنی (JGBs) روی احتمال ریسک دمی که BoJ سقف بازدهی 0.25 درصدی خود را کنار می گذارد، شرط بندی می کنند. با توجه به اینکه ارزش منصفانه این اوراق بازدهی را در حدود 0.60 درصد قرار می دهد، هرچند که BoJ بعید است که تسلیم شود، این امر منجر به سود سالم خواهد شد. در عوض، اهداف تورم و رشد بانک مرکزی احتمالاً تعدیل خواهد شد.

ین به احتمال زیاد در صورت دور شدن بانک مرکزی از موضع سیاست آسان خود، شاهد افزایش شدیدی خواهد بود، اما در این میان، نزولی بیشتر برای ین در کار است. شاخص‌های نوسانات ضمنی یک هفته و یک ماهه USD/JPY در هفته گذشته افزایش یافته است که نشان می‌دهد نوسانات قیمت ممکن است افزایش یابد.

جهت EUR/USD به بانک مرکزی اروپا بستگی دارد

EUR/USD در هفته گذشته حدود 1% کاهش یافت و برای اولین بار از سال 2002 برای مدت کوتاهی به زیر برابری رسید. اروپا با یک بحران انرژی قریب الوقوع مواجه است زیرا بلوک برای تامین منابع انرژی مورد نیاز برای زمستان تلاش می کند. رهبران اروپایی نگرانند که عرضه گاز طبیعی این کشور به سرعت بدتر شود. خط لوله نورد استریم 1 تا 21 ژوئیه برای تعمیر و نگهداری آفلاین است، اما روسیه ممکن است قطعی را تمدید کند حتی اگر توربین کانادا که به دلیل تحریم ها به تعویق افتاده است، به موقع بازگردد.

انتظار می رود بانک مرکزی اروپا در روز پنجشنبه نرخ تسهیلات سپرده خود را ۲۵ واحد در ثانیه افزایش دهد و واکنش خود را به افزایش قیمت ها آغاز کند. این امر همچنان نرخ های بهره را در اروپا منفی می کند و ممکن است تأثیر محدودی بر قیمت مواد غذایی و انرژی داشته باشد که به دلیل مسائل زنجیره تامین ناشی از تحریم های روسیه و جنگ در اوکراین افزایش یافته است. تورم منطقه یورو در ماه ژوئن به 8.6 درصد رسید. شاخص‌های نوسانات ضمنی در هفته گذشته افزایش یافته است، که نشان می‌دهد یورو/دلار آمریکا نوسانات قیمتی بزرگی را تجربه خواهد کرد.

— نوشته شده توسط توماس Westwater، تحلیلگر DailyFX.com

برای تماس توماس، از بخش نظرات زیر استفاده کنید یا @FxWestwaterدر توییتر