قیمت سهام در آستانه فدرال رزرو افزایش یافت

S&P 500، Nasdaq Talking Points:

این یک هفته پر حادثه در سراسر بازارهای سهام ایالات متحده بوده است زیرا نگرانی ها در مورد نرخ ها همچنان افزایش یافته است. این هفته با توجه به چند فاکتور در پس‌زمینه، به ویژه پرنوسان بود. فدرال رزرو چهارشنبه آینده تصمیمی برای نرخ بهره خواهد گرفت و بازارها برای این بانک آماده شده اند تا زمینه را برای تغییر سیاست جنگ طلبانه فراهم کنند. این که چقدر شاهین است، همچنان یک سوال است. کاهش خرید دارایی، همانطور که انتظار افزایش نرخ در ماه مارس وجود دارد، مشخص است.

اما – بانک در مورد انقباض کمی چه خواهد گفت؟ و با توجه به تمام تمرکز اخیر بر تورم، از جمله برخی اظهارات بسیار برجسته از سوی جو بایدن، رئیس جمهور ایالات متحده و جانت یلن، وزیر خزانه داری، به نظر می رسد که فدرال رزرو دستورات نسبتاً مستقیمی برای کنترل تورم دارد. و QT ممکن است راهی برای حرکت به سمت آن هدف بدون نیاز به افزایش نرخ حتی بیشتر از آنچه در ابتدا برنامه ریزی شده بود باشد.

این عامل یکی دیگر از دلایل عدم اطمینان این هفته بود: عدم صحبت از فدرال رزرو. بازارها تا حدودی به نظرات حمایتی فدرال رزرو در بحبوحه فروش عمده بازار عادت کرده اند. این در این هفته امکان پذیر نبود زیرا فدرال رزرو قبل از تصمیم گیری در مورد نرخ هفته آینده در یک دوره خاموشی قرار داشت.

اما – همانطور که در پیش بینی این هفته که در آن چشم انداز نزولی در مورد سهام ایالات متحده داشتیم مشخص شد، این هفته OPEX یا انقضای اختیار ماهانه بود که در سومین جمعه ماه رخ می دهد. با توجه به فعالیت شدید گزینه‌ها که در بازارهای سهام رایج‌تر می‌شود، این امر می‌تواند معامله‌گران را مجبور کند که هنگام پوشش ریسک اوراق بهادار خود، قیمت‌ها را تغییر دهند. جاستین مک کوئین هفته گذشته به این موضوع اشاره کرد که به طور کلی منفی بوده است عامل برای سهام در طول سال 2021 و با توجه به این هفته، این روند تا سال 2022 ادامه یافته است.

نرخ ها

این نقطه فشار است و ابهامات نابسامان زیادی در اینجا وجود دارد. بازارها در قیمت گذاری کاملاً از خود جلو افتاده اند – در یک فدرال رزرو جنگ طلب تر و واقعاً احساس می شود که بازارها این انتظار را دارند که تورم به هیچ وجه گذرا نیست و حتی از طریق دو یا سه افزایش نرخ بهره ادامه خواهد داشت.

در این مرحله، بازارها با احتمال 46.2 درصدی برای دو حرکت نرخ یا 50 واحد پایه در تصمیم گیری نرخ ماه مارس قیمت گذاری می کنند. اما تا پایان سال می‌گذرد، جایی که اوضاع واقعاً به هم ریخته می‌شود، زیرا میانگین انتظار برای چهار صعود در سال جاری است. اما، حتی انتظار برای 6 یا 7 پیاده روی وجود دارد. در حال حاضر 35.7 درصد احتمال حداقل پنج افزایش در سال جاری وجود دارد.

همه اینها برای فدرال رزرو که به طور کلی تا آنجا که به نرخ های بالاتر مربوط می شود پس از فروپاشی مالی بیش از یک دهه پیش منفعل بوده است.

به احتمالات تا دسامبر 2022 امتیاز دهید

داده های گرفته شده از CME Fedwatch

بازارهای نرخ

نرخ ها برای شروع هفته شکاف-بالاتر شدند و تا امروز صبح که نرخ ها به سطوح هفته گذشته کاهش یافت، بسیار نزدیک به بالاترین حد خود باقی ماندند.

این می تواند کمی از سهام حمایت کند، اما تا زمانی که شفافیت بیشتری از FOMC ارائه نشود، بن بست باقی می ماند. در زمان نوشتن این مقاله، اسکناس 10 ساله در نزدیکی بسته شدن هفته گذشته 1.77٪ معامله می شود. این نشانگر 1.8 درصدی است که به نظر می‌رسد این هفته باعث نگرانی شده است، بنابراین با نزدیک شدن به FOMC هفته آینده، این نقطه عطف دیگری است که باید منتظر صف‌ها در موضوعات سهام باشیم.

یادداشت خزانه 10 ساله

نمودار تهیه شده توسط جیمز استنلی; TNX در Tradingview

S&P 500

با ورود به این هفته، روندی وجود داشت که حول و حوش پایین ترین سطح از انتخابات ریاست جمهوری در سال 2020 آغاز شد و از آن زمان تاکنون ادامه داشته است. یک سری از فیتیله های تایید در اطراف Q4 باز وجود داشت، اما، تا هفته گذشته، این خط روند بدون محدودیت باقی مانده بود.

تا این هفته یعنی. قیمت ها در روز دوشنبه از آن خط روند جهش کردند و آن نقطه حمایتی قبلی به زودی به مقاومت در روز چهارشنبه تبدیل شد.

نمودار قیمت روزانه S&P 500

نمودار تهیه شده توسط جیمز استنلی; S&P 500 در Tradingview

S&P 500 به دنبال فوتینگ است

در این مرحله، S&P 500 از طریق تعدادی از سطوح حمایتی در مسیر کاهش به پایین ترین سطح سه ماهه معامله شده است.

هر یک از این سطوح حمایت قبلی در راه بازگشت به مقاومت بالقوه تبدیل می‌شوند و پتانسیل هدف را برای خریداران و پتانسیل ورود نزولی را برای خرس‌ها فراهم می‌کنند. در این مرحله، خوانش های بیش از حد فروش در نمودار روزانه نشان داده شده است که نشان می دهد چقدر سریع این تغییر سرعت وارد معادله شده است.

این می تواند فروش پس از فروش 5 درصدی را در این هفته و فروش 7.88 درصدی تا کنون در سال جاری را به یک چشم انداز چالش برانگیز تبدیل کند در حالی که قیمت دقیقاً در پایین ترین سطح قرار دارد. با این حال، ممکن است کمی منطق اساسی برای چنین موضعی در نزدک 100 وجود داشته باشد که پس از نمودار بعدی به آن خواهیم پرداخت.

نمودار قیمت دو ساعته S&P 500: روی نوسان اخیر بالا/پایین تمرکز کنید

نمودار تهیه شده توسط جیمز استنلی; S&P 500 در Tradingview

Nasdaq 100 با افت بیشتر فناوری مورد توجه قرار گرفت

نتفلیکس به شدت مورد انتقاد قرار می گیرد و این آسیب پذیری بیشتر فناوری را برجسته می کند زیرا ما عمیق تر به موضوع نرخ افزایشی می رویم. و مقایسه فروش 5 درصدی این هفته در S&P 500 با فروش 6 درصدی در نزدک 100 این موضوع را به خوبی نشان می دهد. همانطور که در پیش بینی این هفته در مورد سهام ایالات متحده دیده می شود، نزدک می تواند به عنوان مکان آسیب پذیرتر باقی بماند، زیرا بازارها برای یک فدرال رزرو قوی تر آماده می شوند.

مشابه راه اندازی S&P 500 در بالا، وجود داشت یک خط روند از زمان انتخابات نوامبر 2020 که در طول سال گذشته پایین ترین سطح خود را داشت، در حال اجراست. کانال روندی که در زیر مشاهده می شود، حرکتی عظیم 53.24 درصد را شامل می شود.

ولی، همانطور که در اوایل ژانویه به اشتراک گذاشته بودمحتی قبل از اینکه درد و رنج شروع به افزایش قیمت در سهام شود، نزدک 100 شروع به نشان دادن علائم نزولی کرد که با قطع ارتباط با S&P 500 در اوایل امسال برجسته شد. اوج‌های پایین‌تر از نوامبر تا ژانویه منجر به ریزش شدید شاخص فناوری سنگین شده است.

از موارد زیر، به میزان بیش از حد فروش در نزدک از طریق RSI در نمودار روزانه توجه کنید. آخرین باری که یکی از این خوانش‌ها نشان داده شد در اوایل اکتبر بود، درست پیش از افزایش 16.7 درصدی در کمتر از دو ماه.

نمودار قیمت روزانه نزدک 100

نمودار تهیه شده توسط جیمز استنلی; نزدک 100 در Tradingview

نزدک کوتاه مدت

در این مرحله، فروش چنین حرکت توسعه‌یافته‌ای، به‌ویژه قبل از تعطیلات آخر هفته و تصمیم‌گیری نرخ FOMC، می‌تواند یک چشم‌انداز چالش‌برانگیز باشد. اما – نقاط پشتیبانی قبلی ممکن است راهنمایی ارائه دهد. و البته، با توجه به اینکه این حرکت چقدر قیمت دارد، پتانسیل استراتژی‌های شکست وجود دارد.

پایین ترین نرخ سه ماهه تازه تشکیل شده در 14602 است و شکست های پایین تر می تواند راه را برای استراتژی های شکست باز کند. اما، این سطح 15k است که برای مقاومت بالقوه بزرگ به نظر می رسد. برای کسانی که تهاجمی هستند یا مایل نیستند برای چاپ 15 هزار یا شکست حمایت منتظر بمانند، نوسان اخیر در 14816 ممکن است کمی راهنمایی باشد، اما با توجه به محیط نقدینگی پایینی که از آن به دست می آید، اقدام قیمت در اطراف این سطح ممکن است نامرتب باشد. چاپ شده.

نمودار قیمت دو ساعته نزدک

نمودار تهیه شده توسط جیمز استنلی; نزدک 100 در Tradingview

— نوشته شده توسط جیمز استنلی، استراتژیست ارشد برای DailyFX.com

تماس بگیرید و دنبال کنید جیمز در توییتر: @JStanleyFX