طلا (XAU/USD) به دلیل بازدهی پایین تر، دلار کمتر و ریسک های رکود افزایش می یابد

تحلیل طلا (XAU/USD).

• پویایی های کوتاه مدت و خطرات رکود باعث افزایش قیمت طلا می شود (بازدهی پایین در ایالات متحده، دلار نرم تر و بدتر شدن چشم انداز اقتصادی)
• چشم انداز بنیادی طلا همچنان نزولی است زیرا نرخ های واقعی افزایش می یابد و بازارها جنگ طولانی در اوکراین را می پذیرند
• سطوح فنی کلیدی XAU/USD در نظر گرفته شده است

کوتاه مدت دینامیک افزایش قیمت طلا

به نظر می رسد طلا پس از چرخش چشمگیر دیروز که تا صبح امروز ادامه داشت و اکنون بالاتر از قیمت ها معامله می شود، روند نزولی را متوقف کرده است. میانگین متحرک ساده 200 روزه.

افزایش طلا با کاهش بازده اوراق قرضه، به ویژه بازدهی 10 ساله آمریکا همزمان شده است. بازده اوراق قرضه و قیمت اوراق قرضه برعکس یکدیگر حرکت می کنند و بنابراین بازدهی کمتر نتیجه فرار به سمت اوراق قرضه بود که قیمت را افزایش داد.

نمودار روزانه بازده 10 ساله ایالات متحده

منبع: TradingView تهیه شده توسط ریچارد اسنو

حرکت به سمت ایمنی ناشی از افزایش نگرانی‌ها درباره رکود اقتصادی است، زیرا برآورد می‌شود که تولید ناخالص داخلی ایالات متحده در سه ماهه اول کاهش پیدا کند. اوایل این هفته، غول خرده فروشی Target با اشاره به مشکلات زنجیره تامین و افزایش هزینه نیروی کار و سوخت، کاهش 52 درصدی سود را گزارش کرد. به طور مشابه، روز سه‌شنبه والمارت همچنین به مخارج ضعیف مصرف‌کننده در نتیجه فشارهای تورمی اشاره کرد که باعث می‌شود معامله سهام حدود 20 درصد از بسته شدن روز دوشنبه کاهش یابد.

داده های تولید ناخالص داخلی ایالات متحده (سه ماهه اول 2021 – برآورد سه ماهه اول 2022 فعلی)

منبع: Refinitiv تهیه شده توسط ریچارد اسنو

با توجه به اینکه صنعت خرده‌فروشی و عمده‌فروشی در طول چرخه‌های اقتصادی نسبتاً قوی هستند، اینها نشانه‌های نگران‌کننده‌ای هستند. یکی دیگر از عوامل موثر در افزایش اخیر طلا، کاهش ارزش دلار آمریکا است. دلار به شدت تقویت شده است تا اینکه فدرال رزرو از زمان افزایش نرخ بهره در مارس سال جاری، فوریت خود را برای افزایش نرخ ها افزایش داد.

با نگاهی به معیار عملکرد دلار، سبد دلار آمریکا (DXY)، شاهد عقب نشینی از روند صعودی بودیم که فرصتی برای تلاقی دلار فراهم می کرد. آخرین کاهش در DXY بزرگترین کاهش از ژانویه و فوریه امسال است و باید از نظر الگوی بالقوه سر و شانه (الگوی برگشت نزولی بلندمدت) که می تواند برای تأیید نزولی نظارت شود، نظارت شود.

نمودار روزانه سبد دلار آمریکا

منبع: TradingView تهیه شده توسط ریچارد اسنو

چشم انداز بنیادی طلا در حال حاضر نزولی است

با وجود رشد کوتاه مدت طلا، چشم انداز بنیادی همچنان نزولی است. افزایش بازده واقعی هزینه فرصت سرمایه گذاری در فلز زرد بدون بهره را افزایش می دهد و بازارهای جهانی با یک جنگ طولانی مدت در اروپای شرقی کنار آمده اند. خطرات رشد جهانی همچنین تقاضا برای فلز مورد استفاده در کاربردهای صنعتی را کاهش می دهد. از منظر بازدهی، انتظارات افزایش نرخ را برای سرنخ های اولیه در مورد کاهش احتمالی سرعت افزایش نرخ بهره بانک مرکزی در آینده که می تواند به نفع طلا باشد، دنبال کنید. با این حال، علیرغم افزایش نرخ بهره در پایان سال که به زیر 200 واحد پایه اضافی تا حدود 195 کاهش یافته است، این حرکت پایین تر ناچیز است زیرا در محدوده معمولی باقی می ماند. اگر خطرات رکود افزایش یابد، می‌توانیم شاهد تغییر در لحن فدرال رزرو باشیم، دقیقاً مانند آنچه در مورد BoE شاهد بودیم – که دستورالعمل‌های خود را در مورد افزایش نرخ کمتر اصلاح کرد.

سطوح فنی کلیدی طلا (XAU/USD).

طلا بالاتر از 200 SMA به ارائه پشتیبانی از این ایده کمک می کند که افزایش اخیر ممکن است ادامه یابد. برای اینکه چنین باشد، XAU/USD باید بالاتر از 1854 و 1878 باشد زیرا این سطوح مقاومت فوری در راه رسیدن به سطح قبل از جنگ 1908 ایجاد می کنند. بیشتر روند قیمت طلا با حرکت در بازده در هفته آینده تعیین خواهد شد.

پشتیبانی در 38.2% Fib (1830) قبل از 23.6% Fib (1771.60) مقداری دورتر قرار دارد.

نمودار روزانه طلا (XAU/USD).

منبع: TradingView تهیه شده توسط ریچارد اسنو

— نوشته ریچارد اسنو برای DailyFX.com

با ریچارد در توییتر تماس بگیرید و دنبال کنید: @RichardSnowFX