صندوق پایدار اتحادیه اروپا بر گل آلود شدن آبها نظارت می کند

ردیاب های شاخص

کارشناسان صنعت می گویند هیچ یک از مدیران دارایی هیچ قانونی را زیر پا نمی گذارند. مدیران خود تعیین می کنند که کدام مقاله را اعمال کنند و بروکسل بررسی نمی کند که آیا ادعاها موجه هستند یا خیر.

تجزیه و تحلیل رویترز نشان می دهد که برخی از مدیران بیشتر از سایرین تمایل دارند که وجوه خود را به عنوان پایدار انتخاب کنند.

بر اساس اطلاعاتی که به رویترز دادند ، دو شرکت بزرگ اروپایی ، Alliance Bernstein و AXA Investment Management ، 9 واحد را در هر 10 یورو دارایی ای که تحت محدوده SFDR مدیریت می کنند ، به عنوان ماده 8 یا 9 طبقه بندی می کنند.

داده های آنها نشان می دهد که دیگران مانند Pictet Asset Management و Allianz Global Investors کمی بیش از نیمی از دارایی های مربوطه خود را در آن دسته ها قرار می دهند.

داده های Morningstar که در ماه جولای منتشر شد نشان می دهد که یک سوم دارایی های تحت SFDR اکنون به عنوان ماده 8 یا 9 محاسبه شده است ، محصولات ماده 6 از لیست توصیه های ارسال شده توسط مشاوران سرمایه گذاری به سرمایه گذاران خرده ناپدید شده است.

بسیاری از صندوق های ماده 8 دارای معیارهای پایداری روشنی هستند ، مانند استراتژی هایی که در مشاغل با کمترین تأثیر کربن در بخش های خود سرمایه گذاری می کنند ، یا صندوق متمرکز بر آب Allianz.

برای دیگران ، همیشه اینطور نیست. شاخص Cleome Candriam’s Europe Equities یکی دیگر از محصولات ماده 8 است. این شاخص MSCI Europe را دنبال می کند اما شرکت هایی را که از اصول سازمان ملل متحد پیروی نمی کنند حذف می کند.

منتقدان می گویند چنین محرومیت هایی بسیار محدود است.

هنگامی که از وی مثال خواستند ، Candriam به هیچ شرکتی که از فهرست سازمان ملل اخراج شده و همچنین بخشی از MSCI اروپا است ، اشاره نکرد. 10 دارایی برتر صندوق Candriam این شاخص را تکرار می کند.

سخنگوی Candriam گفت که این شرکت در مورد شرکتهایی که در جنگ افزارهای مشاجره برانگیز ، دخانیات و ذغال سنگ حرارتی مشارکت دارند نیز استثنا قائل می شود و صندوق سرمایه گذاری Cleome از تجزیه و تحلیل اختصاصی ESG نسبت به معیار استفاده می کند و ماده 8 را توجیه می کند.

تجزیه و تحلیل مورنینگ استار نشان می دهد که از هر چهار صندوق ماده 8 یک در معرض شرکت هایی قرار دارد که در تولید سلاح های بحث برانگیز دست داشته اند و یک پنجم آنها در معرض دخانیات هستند. یک سوم صندوق های ماده 8 و 9 بیش از 5 درصد در معرض شرکت های سوخت فسیلی قرار دارند.

ESG ‘NASTY’؟

تقاضا برای بودجه با برچسب پایدار در حال افزایش است.

اریک بورمنس ، رئیس ESG در Pictet Asset Management سوئیس ، که 57 درصد دارایی های خود را طبق ماده 8 یا 9 طبقه بندی می کند ، می گوید: “یک فرصت تجاری واضح وجود دارد.”

بورمنس گفت که پیکت هیچگونه بودجه ای برای پیگیری شاخص 8 ندارد ، اما قصد دارد این برچسب را پس از افزودن موارد بیشتر به برخی اعمال کند.

غول سرمایه گذاری آمریکایی BlackRock به رویترز گفت که انتظار می رود در سال جاری 70 درصد از محصولات جدید یا تغییر نام تجاری خود را تحت مواد 8 یا 9 قرار دهد.

برخی از صندوق ها از آستانه ESG برای توجیه برچسب های پایدار استفاده می کنند.

JPMorgan Asset Management می گوید 51 درصد از اوراق بهادار در محدوده ماده 8 باید دارای امتیاز ESG در 80 درصد برتر باشند. اینها امتیازاتی هستند که شرکت ها یا ارائه دهندگان شخص ثالث بر اساس معیارهای ESG مانند استفاده از کربن ، حاکمیت یا حقوق بشر در زنجیره های تأمین به شرکت ها می دهند.

منتقدان می گویند چنین آستانه هایی بسیار ضعیف هستند.

Pedersen در Nordea ، که می خواهد 100 of از دارایی های ماده 8 آن از حداقل نمره ESG بالاتر باشد ، می گوید: “شما سرمایه ای دارید که می گوید اکثر دارایی های ما بد نیستند و بنابراین من ESG هستم.”

به عنوان مثال ، آستانه JPMorgan همچنین بدین معناست که 49 درصد از شرکت های موجود در صندوق های خود می توانند در اهداف 20 درصد پایینی برای اهداف ESG قرار بگیرند ، اگرچه این صندوق ها بخش هایی مانند دخانیات ، سلاح های بحث برانگیز و معادن زغال سنگ را شامل نمی شود.

JPMorgan Asset Management به س questionsالات مربوط به نمرات ESG پاسخ نداد. یک سخنگو گفت که این شرکت “بر روی یک رویکرد متفکرانه و دقیق برای اجرای SFDR متمرکز است”.

Borremans از Pictet گفت که وجوهی که قوانین را به راحتی تفسیر می کند می تواند از بین برود ، اما استراتژی هایی که در نزدیکی باد حرکت می کنند سرانجام فاش می شود.

تا سال آینده ، اتحادیه اروپا طبقه بندی خود را – فهرستی از فعالیتهای اقتصادی پایدار از نظر زیست محیطی – تنظیم می کند و از ژوئیه 2022 صندوق ها باید جزئیات نحوه مطابقت آنها با معیارهای پایداری بر اساس استانداردهای فنی مقررات فنی اتحادیه اروپا (RTS) را مشخص کنند که الزامات افشا را مشخص می کند.

سخنگوی کمیسیون اتحادیه اروپا در اظهارنظرهای ارسال شده از طریق ایمیل گفت: “این می تواند به اعتبار یک مدیر دارایی آسیب برساند که محصولات مالی خود را مطابق با مواد 8 و 9 یا طبقه بندی طبقه بندی کند ، اگر بعداً با استفاده از RTS قابل استفاده نباشد”.

فلوریان اشنایدر ، رئیس محصول فرامرزی آموندی ، گفت که قوانین SFDR محصولات واضح را با کمترین استثناء ، ماده 8 اعلام کرده است.

“خطر این است که همه کورکورانه تصور کنند همه صندوق های ماده 8 سطح یکپارچگی ESG را ارائه می دهند در صورتی که رنگ سبز بسیار متفاوت است.”

(1 دلار = 0.7274 پوند)

(گزارش اضافی توسط سیمون جسوپ ؛ ویرایش توسط سوجاتا رائو ، الکساندر اسمیت و دیوید کلارک)