سرمایه گذاران به سهام پایبند هستند ، اما خود را برای حرکت پرتنش آماده می کنند

علایم احتیاط بسیار زیاد است ، حتی در حالی که سهام ایالات متحده در بالاترین سطح خود قرار دارد. اقتصاددانان گلدمن ساکس به تازگی برآورد ردیابی خود از رشد اقتصادی ایالات متحده در سه ماهه سوم را به دلیل تاثیر نوع دلتا از 9 درصد به 5.5 درصد کاهش داده اند ، در حالی که مدیران صندوق مورد بررسی BofA Global Research گفتند که اضافه وزن نقدی را به بالاترین سطح از اکتبر افزایش داده اند. 2020 در حالی که به موقعیت های بخش دفاعی مانند مراقبت های بهداشتی و خدمات شهری اضافه می شود.

نگرانی ها در مورد کند شدن رشد در چین و سایر اقتصادهای بزرگ ، قیمت نفت ، مس و سایر مواد اولیه را تحت تاثیر قرار داده است در حالی که دلار آمریکا ، مقصد اصلی سرمایه گذاران عصبی ، در برابر سبد ارزها در بالاترین سطح خود طی نزدیک به 9 ماه گذشته قرار دارد.

به نظر می رسد حتی سرمایه گذاران خرده فروشی ، گروهی که از تجمعات در همه زمینه ها از سهام فناوری گرفته تا ارزهای دیجیتال در سال گذشته حمایت کرده اند ، خنک می شوند. کارگزاری آنلاین Robinhood ، دروازه ورود بسیاری از سرمایه گذاران خرده فروشی به اصطلاح سهام مم ، گفت روز چهارشنبه مشتریان آن در ماه های آینده معاملات خود را کند می کنند.

هشدارهای قبلی در مورد عقب نشینی آینده در سال جاری به نتیجه نرسیده است و کاهش مواجهه با سهام یک استراتژی از دست رفته در دوران بازار از پایین ترین سطح خود در سال 2020 بوده است ، و این ایده را تقویت می کند که سرمایه های کمی وجود دارد که سرمایه گذاران بتوانند از آن استفاده کنند. نوع بازدهی که در سهام مشاهده می شود. با این حال ، خطرات پیش رو این دیدگاه را تقویت کرده است که بازارها ممکن است در ماه های آینده آشفته تر باشند.

مگان هورنمن ، مدیر استراتژی پورتفولیو در Verdence Capital Advisors ، که ناظر بر دارایی های 3 میلیارد دلاری است ، می گوید: “ما از آن تجمع نوع سرخوشی عبور کرده ایم که همه چیز ، همه دارایی ها و همه سهام همچنان در حال افزایش بودند.” اکنون “شما باید کمی گزینشی تر باشید.”

از جمله نگرانی های کلیدی سرمایه گذاران این است که فدرال رزرو با تورم شدیدتر از حد انتظار شروع به عقب نشینی از حمایت خود از اقتصاد می کند در حالی که رشد اقتصادی رو به کاهش است و نوع دلتا ویروس کرونا تهدید به بازگشایی مجدد در سراسر کشور می کند.

راب هاورث ، مدیر ارشد استراتژی سرمایه گذاری در مدیریت ثروت بانک ایالات متحده ، می گوید: “ما تا مدتی چنین حمایت پولی عظیمی از فدرال رزرو برای اقتصاد دریافت کردیم ، بنابراین بازار در مورد کاهش فدرال رزرو و آنچه که برای رشد انجام می دهد نگران است.”

سرمایه گذاران هفته آینده نشست هم اندیشی بانک مرکزی در جکسون هول ، وایومینگ را دنبال خواهند کرد تا سرنخ هایی را در مورد اینکه بانک مرکزی فدرال خرید اوراق قرضه دولت آمریکا به میزان 120 میلیارد دلار را کند کند ، مشاهده کنند.

تحلیلگران BofA Global Research در اوایل این هفته زمانبندی خود را برای شروع کاهش فدرال رزرو تا نوامبر از پیش بینی قبلی ژانویه افزایش دادند و معتقد بودند که دقایقی از آخرین جلسه سیاستگذاری بانک مرکزی ، که روز چهارشنبه منتشر شد ، احتمال بیشتری برای آرام شدن را نشان می دهد. امسال شروع می شود

ارزش گذاری های غنی همچنین باعث توقف سرمایه گذاران می شود. بر اساس گزارش Refinitiv Datastream ، نسبت P/E S & P 500 به صورت پیش بینی شده 12 ماهه 21.1 است که بیش از 34 درصد نسبت به میانگین 20 ساله آن برتر است.

علیرغم همه این نگرانی ها ، بسیاری از سرمایه گذاران از استراتژی هایی استفاده می کنند که به آنها امکان می دهد سهام خود را حفظ کنند ، که از بازده بسیار پایین خزانه داری و رشد چشمگیر در ایالات متحده سود برده است.

هورنمن ، از مشاوران وردنس کپیتال ، سرمایه گذاری های جایگزین مانند برخی از استراتژی های صندوق های پرچین بلند مدت و کوتاه مدت را که قصد دارند با قیمت سهام و اوراق قرضه ارتباط کمتری داشته باشند ، اضافه کرده است.

گرگ باسوک ، مدیر اجرایی AXS Investments ، گفت که اخیراً علاقه به جایگزین های نقدینگی مانند سرمایه خصوصی و سرمایه گذاری خطرپذیر و استراتژی هایی مانند معاملات آتی افزایش یافته است ، که هدف از آن حفظ ریسک در عین حفظ خطرات سهام است. مورنینگ استار در ماه جولای گفت که در ایالات متحده ، ورود این گونه سرمایه گذاری ها به بالاترین سطح خود از سال 2013 رسیده است.

مارک هافله ، مدیر ارشد سرمایه گذاری در مدیریت ثروت جهانی UBS ، در یادداشتی جمعه گفت که سرمایه گذاران باید با تنوع در مناطق و طبقات دارایی ، از جمله صندوق های ریسک ، خود را برای نوسان آماده کنند. هافله گفت که S&P سال آینده در 5000 ، از 4،437.18 امروز به پایان می رسد ، اگرچه او انتظار دارد که سوار ناهمواری به این سطوح شود.

یکی از بزرگترین استدلال ها برای داشتن سهام ، انعطاف پذیری بازار در دهه گذشته بوده است ، جایی که سرمایه گذاران تا حد زیادی به دلیل جهش در زمان تضعیف سهام پاداش می گیرند. از نظر هورنمن ، این استراتژی به قوت خود باقی است.

او گفت: “ما هنوز در حال خرید با رویکرد افت قیمت هستیم نه با قدرت.”

(گزارش توسط ثاقب اقبال احمد ؛ ویرایش توسط ایرا ایوسباشویلی و آرورا الیس)