سرمایه‌گذاران خرده‌فروش چین از Gen-Z تا بازنشستگان در بازار سهام شرکت می‌کنند

برچیده شدن سه سال سیاست سختگیرانه چین برای مقابله با کووید صفر، شرط ها را برای بهبود سریع اقتصادی احیا کرده و بازار سهام را در سه ماه 13 درصد افزایش داده است. اما سرمایه‌گذاران خرد از سال 2021 تحت تعقیب پاکسازی‌های نظارتی، نوسانات و زیان‌ها هستند.

با 212 میلیون سرمایه‌گذار خرده‌فروش، برابر با جمعیت برزیل، محافظه‌کاری ارتش خرده‌فروشی چین پیامدهایی بر دوام این رالی دارد. یی هویمان، رئیس کمیسیون تنظیم مقررات اوراق بهادار چین، در ماه نوامبر گفت که تراکنش‌های سرمایه‌گذاران خرده‌فروش فردی حدود 60 درصد از کل گردش مالی سهام A در اواخر سال 2022 را تشکیل می‌دهند.

ما که متولد شانگهای در اواخر 40 سالگی است، یکی از افراد بداخلاق است.

ما که ترجیح می‌دهد با نام خانوادگی‌اش استفاده کند، گفت: «من در ماه گذشته در گروه‌های وی چت، از دوستان سرمایه‌گذار کهنه‌کارم و در رسانه‌های اجتماعی درباره کدام سهام و چه زمانی باید خرید کنم.

اما من هنوز جرات ورود به بازار را ندارم. نوسانات روزانه من را نگران می کند زیرا پول اضافی زیادی برای سرمایه گذاری ندارم. ضررهای سال گذشته بسیار زشت بود.»

چرخش در بازار داخلی سهام A از ماه نوامبر به دلیل بازگشت جریان سرمایه خارجی بوده است که شرط می‌بندد دومین اقتصاد بزرگ جهان دوباره رونق بگیرد.

اما داده‌ها نشان می‌دهند که به سختی هیچ حساب سرمایه‌گذاری باز می‌شود و حاشیه تامین مالی که معمولاً سرمایه‌گذاران خرد استفاده می‌کنند، کاهش یافته است. افزایش پس انداز خانوارها نیز نشان می دهد که آنها محتاط شده اند.

بر اساس گزارش سپرده گذاری و تسویه اوراق بهادار چین، بازار سهام A در ژانویه 844,800 سرمایه گذار جدید را ثبت کرد که حدود 36 درصد کمتر از رشد سال قبل بود.

بدون آن پیشنهاد خرده فروشی، شاخص CSI 300 با تراشه آبی A-share تنها 17 درصد از اواخر اکتبر افزایش یافته است، در حالی که شاخص سهام H موجود در فهرست هنگ کنگ، Hang Seng China Enterprises Index 44 درصد افزایش یافته است.

وینی وو، استراتژیست سهام چین در BofA Securities، می‌گوید زمینه برای افزایش بیشتر سهام وجود دارد، اما اگر احتیاط سرمایه‌گذار ادامه یابد، «در سناریوی نزولی، بازار ممکن است نوسان داشته باشد».

لی منگ، استراتژیست سهام چین در UBS Securities گفت: سرمایه گذاران خرد منتظر سیگنال های سیاست واضح تری هستند.

منگ با اشاره به گردهمایی سالانه پارلمانی در ماه مارس که پکن اهداف اقتصادی را معرفی می کند، گفت: «برخی سرمایه گذاران در حالی که منتظر سیگنال های سیاستی از دو نشست آتی هستند، قدرت و سرعت بهبود اقتصادی را در سال جاری زیر نظر دارند.

به دنبال چشم انداز روشن تر بود

چه “نسل Z” و چه بازنشستگان، سرمایه گذاران گفتند که خوش بین هستند اما تنها زمانی برنامه ریزی می کنند که چشم انداز اقتصادی روشن تر شود.

لی، یک سرمایه گذار 40 ساله، می گوید: «در حال حاضر هیچ برنامه ای برای سرمایه گذاری در بازار سهام ندارم. پول می تواند وارد شود، اما ممکن است هرگز بیرون نیاید.»

دیگران به خرید خود ادامه می دهند، مانند سان، در 30 سالگی، که گفت به برنامه سرمایه گذاری خودکار فعلی خود پایبند خواهد بود و سرمایه گذاری های خود را در سال 2023 تغییر نمی دهد.

تحلیلگران هشدار می دهند که دیدگاه های بیش از حد خوش بینانه در مورد تسهیل مقررات املاک و فناوری نیز دلیلی برای محتاط بودن سرمایه گذاران است.

تینگ لو، اقتصاددان ارشد چین در Nomura گفت: «ما انتظار داریم که بهبود رشد در نیمه دوم سال جاری شتاب خود را از دست بدهد.

با برجسته کردن ریسک گریزی، سپرده های خانوارهای چینی در سال 2022 به میزان 17.8 تریلیون یوان (2.61 تریلیون دلار) افزایش یافت که از رشد 9.9 تریلیون یوان در سال 2021 بسیار پیشی گرفت.

ژو، یک سرمایه گذار مستقر در شانگهای در دهه 50 خود، گواهی سپرده را به جای سهام انتخاب می کند زیرا آنها ریسک کمتری دارند و نوسانات کمتری دارند. او گفت: “ما نمی توانیم همه تخم مرغ ها را در یک سبد قرار دهیم.”

وی هه، اقتصاددان چینی در Gavekal Dragonomics گفت، با این حال، در نهایت، با این حال، زمانی که خانوارها ریسک گریزتر شوند، احتمالاً سپرده های مازاد به بازار سهام منتهی می شود.

او گفت: «بنابراین، نقدینگی موجود در سپرده‌های بانکی بیشتر به سمت دارایی‌های مالی باز می‌گردد تا مصرف اضافی.

(1 دلار = 6.8201 یوان چین)

(گزارش توسط وینی ژو و برندا گو در شانگهای، سامر ژن در هنگ کنگ؛ ویرایش توسط ویدیا رانگاناتان و کریستین اشمولینگر)