ستون: صندوق های سرمایه گذاری در دو برابر تاریخی در بازده بیشتر ایالات متحده

این دادوستد معاملات ایالات متحده را در وسط محدوده باریک 1.325 درصد بست. واضح است که بازار فاقد این باور است که به دلیل کندی رشد ، آن را پایین بیاورد یا در صورت نگرانی از تورم در کوتاه مدت ، آن را بالاتر ببرد.

با این حال ، آخرین داده های موقعیت یابی CFTC که اواخر روز جمعه منتشر شد ، نشان می دهد که اعتقاد در بین صندوق ها و جامعه معاملاتی سودا حداقل در حال تقویت است.

در هفته منتهی به سه شنبه 31 اوت ، سرمایه گذاران و سفته بازان موقعیت خود را در قراردادهای آتی 10 ساله به 29819 قرارداد کوتاه خالص از 113.312 قرارداد خالص هفته قبل تغییر دادند.

این اولین خالص کوتاه مدت در هشت هفته است. اما به طور قابل توجهی ، تغییر موقعیت 143،131 قرارداد ، بزرگترین نوسان هفتگی در برابر خزانه داری در سه سال گذشته و هفتمین قرارداد بزرگ در تاریخ بود.

صندوق ها همچنین فروش اوراق بهادار خزانه دو ساله خود را تسریع کردند و موقعیت خالص کوتاه مدت آنها را از 20750 قرارداد از 9366 هفته قبل افزایش دادند. این از نظر تاریخی موقعیت کمی دارد ، اما همچنان سنگین ترین شرط بر بازدهی کوتاه مدت بالاتر برای پنج هفته است.

هرچند باز هم ، این شرط بر افزایش بازدهی کوتاه مدت هنوز نتیجه نداده است ، زیرا بازدهی دو ساله در آن هفته کاهش یافت و به حدود 21 واحد پایه رسید.

نوسانات عظیم به نفع کوتاه شدن امتیازات 10 ساله و موقعیت کوتاه کوتاه تر در فضای دو ساله نشان می دهد که دلالان همچنان انتظار دارند که منحنی بازده تندتر شود.

حداقل در هفته های اخیر این اتفاق افتاده است. فاصله بین بازدهی دو و 10 ساله در 20 آگوست در حدود 100 واحد پایه بود و در روز جمعه در حدود 112 بود. این در روز جمعه به تنهایی 4 واحد ثانیه را افزایش داد.

تیم استراتژی نرخ گذاری Citi در یادداشتی در روز جمعه نوشت: “نگرانی های تورمی و یک فدرال رزرو کمتر سختگیرانه می تواند منحنی را تندتر کند ، و ما همچنان به شیب دارهای 2s10s علاقه داریم.”

اگر صندوق های سرمایه گذاری از نظر نزولی نسبت به خزانه داری دو برابر شوند ، همچنین صعود خود را بر روی دلار تقویت کردند.

ارزش دارایی خالص دلار در بلند مدت در برابر طیف وسیعی از G10 و ارزهای نوظهور از 10.4 میلیارد دلار از 8.4 میلیارد دلار هفته قبل افزایش یافت. این هفتمین هفته متوالی موقعیت های خالص بلند مدت است و بزرگترین هفته از مارس سال گذشته ، درست قبل از وقوع بیماری همه گیر در شرط بندی 16 ماهه در برابر دلار.

امتناع از افزایش بازدهی ، وخامت داده های اقتصادی ایالات متحده ، نگرانی های ناشی از کووید -19 تجدید شد و فدرال رزرو احتمالاً تاخیر در اعلامیه خود را کاهش داد و همه بر دلار تاثیر گذاشت. از زمان رسیدن به بالاترین سطح 9 ماهه در برابر سبد ارزها در 20 آگوست ، با کاهش 2 درصدی در این مدت ، به طور مداوم کاهش یافته است.

اما همانطور که جاناتان پترسون در Capital Economics اشاره می کند ، سایر کشورهای توسعه یافته نیز با کند شدن رشد و افزایش تعداد موارد نوع دلتا COVID-19 روبرو هستند. این ممکن است این بانک های مرکزی را مجبور کند سیاست ها را به تدریج از آنچه سرمایه گذاران انتظار دارند ، سخت کنند.

وی گفت: “این ، همراه با دیدگاه ما مبنی بر اینکه فشارهای تورمی در ایالات متحده قوی تر از سایر اقتصادهای بزرگ باقی خواهد ماند و بیشتر از آنچه که پیش بینی می شد ، ادامه خواهد داشت ، همچنان بر پیش بینی ما برای بازده بیشتر اوراق قرضه ایالات متحده و دلار قوی تر استوار است.”

به گفته ارائه دهنده داده های صنعت Preqin ، صندوق های سرمایه گذاری کلان استراتژی 0.06 درصد در ماه اوت افزایش یافت و سود سالانه را به 5.18 درصد رساند. آنها به طور قابل ملاحظه ای از شاخص کل استراتژی های پرچین Preqin استفاده نمی کنند ، که 1.44 درصد در ماه اوت افزایش یافته و 12.69 درصد در دوره ژانویه تا آگوست افزایش یافته است.

برای مشاهده همه رویدادهای اقتصادی امروز ، موارد ما را بررسی کنید تقویم اقتصادی

(توسط جیمی مک گیور ؛ ویرایش توسط مارگریتا چوی)