راه های تورم غیرقابل درک هستند

گزارش تورم ایالات متحده برای بسیاری از سرمایه گذاران غافلگیرکننده بود زیرا علیرغم سیگنال های محکم برای افت به زیر 8 درصد (کاهش فروش خودروهای جدید، کاهش قیمت بنزین)، تورم اصلی کاملاً پایدار بود و با اندکی کاهش به 8.3 درصد رسید. تورم اصلی بیش از حد انتظار شتاب گرفت – از 5.9٪ به 6.3٪، بالاتر از پیش بینی 6.1٪. این گزارش شوکی به بازار وارد کرد، زیرا انتظارات از نرخ پایانه فدرال رزرو (جایی که انتظار می‌رود چرخه انقباضی به پایان برسد) با 25 واحد افزایش به 4.3 درصد افزایش یافت. یک واکنش آشکار در فارکس و بازار سهام رخ داد: شاخص های اصلی سهام ایالات متحده 4-5٪ کاهش یافتند، سرمایه نزدک، جایی که دارایی ها از نظر مدت زمان (جریان نقدی وزن دار برای دارایی) نزدیک ترین جایگزین برای اوراق بهادار هستند. )، بیشترین سقوط را داشت. این شاخص تقریباً 6% کاهش یافت. وضعیت به طور فزاینده ای یادآور دهه 1980 است، زمانی که تورم بالا در ایالات متحده بیداد کرد و رئیس وقت فدرال رزرو، ولکر، نرخ را به 15% رساند و اقتصاد را وارد رکود کرد. البته، اکنون تصور اینکه نرخ فدرال رزرو می تواند بالای 10 درصد باشد، دشوار است، با این وجود، تأثیر گزارش CPI بر انتظارات برای نرخ پایانه فدرال رزرو قابل توجه بود. بازدهی خزانه داری دو ساله به 3.8 درصد افزایش یافت در حالی که بازدهی خزانه ده ساله به 3.45 درصد رسید. اینها بالاترین نرخ های سالانه جدید هستند: این ایده که ممکن است فدرال رزرو مجبور شود با سرعتی تهاجمی تر حمایت های پولی را حذف کند، این انتظار را تقویت می کند که اقتصاد ایالات متحده با کاهش سریع تر نرخ رشد مواجه شود و خطرات رشد به اقتصادهای ضعیف تر نیز سرایت کند. افزایش هزینه های استقراض دلاری خطرات نزولی را برای بدهی های دولتی کشورهای در حال توسعه ایجاد می کند. بر این اساس، پیش‌بینی ارزهای در حال توسعه کمتر مطلوب می‌شود – سرمایه‌گذاران ممکن است شروع به کاهش قرار گرفتن در معرض بدهی‌های دولتی EM در پرتفوی خود کنند و خروجی‌ها بر پول‌های ملی فشار وارد کنند. اختلاف بین بازده اوراق قرضه 10 و 2 ساله خزانه داری) پس از انتشار CPI به یک نقطه افراطی جدید رسید. اسپرد به -34 bp کاهش یافت. حرکت اسپرد در اعماق منطقه منفی معمولاً با دلار قوی همراه است، زیرا تقاضای سرمایه گذاران برای ارز ایالات متحده به عنوان یک دارایی بهشت ​​افزایش می یابد. انتشار CPI باعث شد که عملاً فدرال رزرو نرخ ها را 75 واحد افزایش دهد. در سپتامبر. بازار حتی در نتیجه ای که فدرال رزرو نرخ بهره را 100 بشکه ای افزایش می دهد، شروع به قیمت گذاری کرده است! شانس این نتیجه اکنون 36 درصد است: سرمایه گذاران همچنین به دنبال سرنخ هایی در مورد چگونگی تغییر سرعت افزایش در جلسه پس از تصمیم سپتامبر خواهند بود. این کاملاً ممکن است که سرعت انقباضات در سطح فعلی 75 بشکه در واحد باقی بماند. سایر بانک های مرکزی ممکن است مجبور باشند سخت تلاش کنند تا از نظر انقباض از فدرال رزرو پیشی بگیرند و دارایی های با درآمد ثابت محلی را برای سرمایه گذاران خارجی جذاب تر کنند. با این حال، با توجه به محدودیت های رشد در سایر اقتصادها، این امر بعید به نظر می رسد. این ایده ممکن است کلید پشت بالقوه افزایش نرخ دلار باشد. بنابراین، به احتمال زیاد در آینده نزدیک شاهد آزمایش مجدد 110 واحدی بر روی شاخص دلار (DXY) خواهیم بود:



لینک منبع : هوشمند نیوز

آموزش مجازی مدیریت عالی حرفه ای کسب و کار Post DBA + مدرک معتبر قابل ترجمه رسمی با مهر دادگستری و وزارت امور خارجه	آموزش مجازی مدیریت عالی و حرفه ای کسب و کار DBA + مدرک معتبر قابل ترجمه رسمی با مهر دادگستری و وزارت امور خارجه	آموزش مجازی مدیریت کسب و کار MBA + مدرک معتبر قابل ترجمه رسمی با مهر دادگستری و وزارت امور خارجه
مدیریت حرفه ای کافی شاپ	حقوقدان خبره	سرآشپز حرفه ای
آموزش مجازی تعمیرات موبایل	آموزش مجازی ICDL مهارت های رایانه کار درجه یک و دو	آموزش مجازی کارشناس معاملات املاک_ مشاور املاک