ذهن بازار: سیگنال های دود دفتر سیاسی چین

تصمیمات نرخ بهره در استرالیا و هند مهمترین رویدادهای تعیین شده در آسیا در این هفته برای سرمایه گذاران است، در حالی که دفتر سیاسی چین اولین جلسه خود را برای بحث در مورد سیاست هایی برگزار می کند که مسیر اقتصادی پکن را در سال آینده تعیین می کند.

سرمایه‌گذاران هفته را با یک سوگیری «ریسک در مورد» آغاز می‌کنند، که به دلیل تفسیر بدبینانه بازارها از سخنرانی جروم پاول، رئیس فدرال رزرو در مورد چشم‌انداز اقتصادی ایالات متحده و گزارش اشتغال پایدار ایالات متحده در نوامبر هفته قبل از آن، حمایت می‌شود.

شاخص سهام جهانی ام‌اس‌سی‌آی دو هفته متوالی افزایش یافته و شاخص ام‌اس‌سی‌آی آسیای سابق ژاپن پنج هفته متوالی رشد کرده است که بهترین دوره دو ساله‌اش است، در حالی که دلار همچنان تحت فشار است.

اگر شرایط مالی ایالات متحده به روند کاهشی خود ادامه دهد و نوسانات ضمنی بازار به خوبی ثابت بماند، گاوها روی پای خود خواهند ماند. در جبهه سیاست آسیایی، شواهد بیشتری مبنی بر پایان یافتن افزایش‌های «جامبو» نیز از ریسک‌پذیری حمایت می‌کند.

انتظار می‌رود که بانک مرکزی استرالیا در روز سه‌شنبه، برای اولین بار در یک دهه گذشته، نرخ‌ها را ۲۵ واحد پایه افزایش دهد و به بیش از ۳ درصد برساند. این سومین افزایش یک چهارم امتیازی متوالی پس از چهار افزایش نیم امتیازی خواهد بود.

پیش‌بینی می‌شود که بانک مرکزی هند در روز چهارشنبه، نرخ‌ها را 35 واحد پایه افزایش دهد که کاهشی نسبت به سه افزایش متوالی 50 واحدی در ثانیه است.

تمرکز سیاست های مالی این هفته بر چین خواهد بود و در اوایل ماه جاری نشست دفتر سیاسی حزب کمونیست برای تعیین استراتژی و دستورالعمل های دولت برای سال پیش رو خواهد بود.

چالش‌های احیای اقتصاد، تقویت رشد، تقویت بخش املاک، و عبور آرام از سیاست کووید صفر، بسیار زیاد، شناخته شده و در برابر پس‌زمینه اعتراض‌ها و ناآرامی‌های اجتماعی بی‌سابقه هستند.

تحلیلگران گلدمن ساکس انتظار دارند که سیاست گذاران با توجه به فعالیت ضعیف اقتصادی اخیر، موضع «حمایتی» خود را تکرار کنند.

ما ممکن است از این جلسه نکات بیشتری در مورد جهت‌گیری سیاست‌های کنترل کووید در آینده دریافت کنیم – برای مثال، اگر سیاست‌گذاران ادعای پیروزی در کنترل کووید گذشته را داشته باشند و عدم ذکر خط‌مشی «دینامیک صفر کووید» را حذف کنند، اینها را به‌عنوان نشانه‌های روشنی در نظر خواهیم گرفت. آنها در یادداشتی در روز جمعه نوشتند که کنترل کووید را در آینده نزدیک کاهش می دهد.

اگر این کار انجام شود، یوان چین می تواند برای اولین بار از 20 سپتامبر 2022 تا سطح 7.00 در ازای هر دلار تقویت شود. چهار روز متوالی افزایش یافته است و افزایش آن در هفته گذشته بزرگترین افزایش از زمانی بود که پکن ارزش ارز را مجدداً ارزش گذاری کرد و به سمت پایین تغییر کرد. رژیم FX انعطاف پذیرتر در جولای 2005.

سه تحول کلیدی که می تواند جهت گیری بیشتری را به بازارها در روز دوشنبه ارائه دهد:

– PMI جهانی (نوامبر)

– کالاهای بادوام ایالات متحده (اکتبر)

– خدمات ایالات متحده ISM (نوامبر)

(گزارش توسط جیمی مک‌گیور در اورلاندو، فلوریدا؛ ویرایش توسط دایان کرافت)