دلار کانادا چه زمانی محدوده 9 ماهه را خواهد شکست؟ پنج چیز برای تماشا

دلار کانادا هفته را با قدرت به پایان رساند و USD/CAD در پایان روز جمعه از 1.2870 در روز سه شنبه به 1.2600 سقوط کرد. این بسیار نزدیک به پایین ترین سطح هفت هفته ای 1.2587 است که در ابتدای ماه تعیین شده است.

ماه‌هاست که لونی در فشار و کشش ناشی از افزایش قیمت کالاها، کاهش ریسک ریسک و افزایش گسترده دلار آمریکا گیر کرده است. لونی اکنون تقریباً در وسط محدوده ای قرار دارد که در 9 ماه گذشته حک شده است، اما عواملی برای استراحت در صف قرار دارند. با یک اخطار بزرگ

پنج چیزی که من تماشا می کنم:

1) قیمت نفت و پویایی در حال تغییر

قدرت در loonie اواسط هفته گویای بود. حتی زمانی که قیمت نفت از 109 دلار به کمتر از 94 دلار کاهش یافت، اتفاق افتاد. نفت خام بعداً به 105 دلار افزایش یافت، اما مشاهده هر گونه همبستگی بین نفت خام و لونی دشوار بود – چیزی که برای چندین دهه یک محرک تعیین کننده برای CAD بوده است.

در نهایت این ارتباط دوباره برقرار خواهد شد. قیمت نفت یک عامل کلیدی در شرایط تجارت کانادا باقی خواهد ماند، اما در تصویر بزرگ‌تر، سرمایه سرمایه‌گذاری بیشتر یک محرک دلار کانادایی است. در حالی که بازارهای کالایی وضعیت سیال در اوکراین را تجزیه و تحلیل می کنند، بازار همچنین در حال کاهش قیمت کوتاه مدت قیمت نفت است.

با فرونشستن گرد و غبار، آنچه برای لونی مهمتر خواهد بود، چشم انداز سرمایه گذاری برای نفت و گاز کانادا است. من معتقدم که جنگ برای نفت و گاز کانادا و مجوز اجتماعی آن، بازی را تغییر داده است. سیاست گذاران در سطح جهان اهمیت عرضه ایمن از سوی متحدان را درک می کنند. فکر می‌کنم برخی از خوش‌بینی‌های بی‌سابقه در مورد انتقال سریع انرژی نیز در حال محو شدن است. درک روزافزونی وجود دارد که ما هنوز برای چندین دهه به مقادیر زیادی پتروکربن نیاز خواهیم داشت و بهتر است آن را از جایی مانند کانادا تهیه کنیم. من فکر می کنم که این به ویژه در مورد گاز طبیعی صادق است و این می تواند علاقه به پروژه های LNG ساحل غربی را دوباره برانگیزد.

در مورد احیای Keystone XL؟ آن کشتی حرکت کرده است، اما ممکن است ثابت شود که خاری تکراری در پشت دموکرات ها است و این چیزی است که می تواند گفتگوی طولانی مدت در مورد نفت کانادا در ایالات متحده را تغییر دهد.

2) جذب کربن

بی‌ثباتی ژئوپلیتیکی در درازمدت برای لونی‌ها مثبت خواهد بود، در صورتی که بتواند برای لونی‌ها مثبت باشد، اما در کوتاه‌مدت، مراقب برنامه انتشار گازهای گلخانه‌ای ترودو باشید. قول داده شده این هفته یا اوایل هفته آینده با بودجه منتشر شود. موفقیت کانادا در جذب کربن مورد توجه قرار گرفته است، اما قرار است صنعت غول‌پیکری باشد و شرکت‌های نفتی کانادا همه کاره هستند.

استیون گیلبولت، وزیر محیط زیست اخیرا گفت: «پیشگیری از متان راه بسیار خوبی برای کاهش سریع انتشار گازهای گلخانه‌ای است و فناوری‌های زیادی در دسترس است».

صنعت و دولت کار افتضاحی در فروش آن انجام داده‌اند، اما فرصتی برای کانادا به رهبری شرکت‌های نفت و گازش وجود دارد تا فناوری جذب کربن را توسعه دهد که می‌تواند در سطح جهانی به کار گرفته شود و در نهایت میزان انتشار گازهای گلخانه‌ای را بیش از هر تن کربنی که کانادا تولید می‌کند کاهش دهد.

من معتقدم که رونق سرمایه گذاری در جذب کربن در راه است و اینکه دولت ها چگونه دست خود را بازی می کنند، تصمیم می گیرد که کدام کشورها برنده شوند. در نهایت، این یک صنعت تریلیون دلاری خواهد بود. زمان رسیدن آن رونق دشوار است، اما بودجه و سرمایه‌گذاری در جذب کربن، مجوز اجتماعی را که نفت و گاز کانادا در حال حاضر برای جذب سرمایه‌گذاری بیشتر در فضا به آن نیاز دارد، بیشتر خواهد کرد.

3) سایر کالاها

مانند نفت، در اندیشیدن به انتقال سبز یک انتقال وجود دارد. چند سال پیش، فکر این بود که همه یک خودروی برقی بخرند، چند آسیاب بادی بسازند و دنیا نجات یابد. حسابرسی در مورد تمام مواد مورد نیاز صورت گرفته است. مقدار فلزات مورد نیاز بسیار زیاد است و کانادا یکی از کشورهای بزرگ معدنی است. کانادا اورانیوم دارد و هسته ای دوباره رواج یافته است.

فراتر از آن، کالاها به طور کلی بازگشته اند. با پیشرفت تکنولوژی، مردم به دنبال سرمایه‌گذاری در چیزی هستند که کار می‌کند و آن مواد خام است و آن کانادا است.

4) جنگ در اوکراین

جنگ روندهایی را که هم اکنون در حال انجام است، ترکیب و برجسته کرده است. روسیه مقدار زیادی از ترکیب کالایی مشابه کانادا را می فروشد، بنابراین بسیاری از این دلارهای سرمایه گذاری که روسیه را ترک می کنند، در نهایت به دلارهای کانادایی می رسند.

تقریباً همه چیز را لمس می کند. من انرژی و معدن را برجسته کرده ام، اما افزایش غلات و الوار برای شرایط تجارت کانادا نیز بسیار خوب است. الوار دهها سال است که مرده مانده است، اما تقاضای مسکن در ایالات متحده برای سالها کاهش مادی نخواهد داشت.

در کوتاه‌مدت، چیزی که سرنشینان را مهار می‌کند، نوسانات و ترس در اطراف جنگ بوده است. این طبیعی است اما چیزی که هم طبیعی است این است که بازار خیلی سریع ریسک ها را کنترل می کند. شوک اولیه جنگ در حال محو شدن است و خطوطی پیرامون انرژی و دخالت خارجی ترسیم شده است که بازار تا حد زیادی اکنون آن را درک می کند. این می تواند در یک تیتر شکسته شود، اما بازار به سرعت با خطرات راحت می شود و ما قبلاً دیده ایم که با آخرین رالی لونی شروع به آشکار شدن کرده است.

5) کووید

ظهور کووید یک باد شگفت انگیز برای اقتصاد داخلی و جهانی است. کانادا تقریباً از همه جا رویکرد محتاطانه‌تری در پیش گرفت، اما دستورات ماسک در انتاریو روز دوشنبه پایان می‌یابد و من نسبتاً مطمئن هستم که تعطیلی‌های گسترده بازنمی‌گردد. با بهبود آب و هوا و فرار مصرف کنندگان از محرک و پول مسکن، مصرف کننده کانادایی غافلگیر خواهد شد. من فکر می‌کنم که در نهایت بانک کانادا را به سمت افزایش سریع و ناراحت‌کننده سوق می‌دهد، که با 50 امتیاز پایه در 13 آوریل شروع می‌شود.

خطر کووید همچنان چین است. جهش به 5000 مورد روزانه در هفته گذشته همراه با اقدامات قرنطینه در شنژن و شانگهای بازارهای جهانی را وحشت زده و بازارهای چین را ویران کرد.

برخی از آن‌ها در اواخر هفته لغو شد، زمانی که چین محرک‌هایی را پیشنهاد کرد و گفت که برای تسهیل فعالیت کسب‌وکارها در اطراف محدودیت‌ها کار می‌کند. چیزی که می ترسم این است که می تواند یک شمشیر دو لبه باشد. کاهش محدودیت‌ها در حال حاضر خوب است، اما اگر چین لحظه‌ای مراقب خود در برابر Omicron باشد، می‌تواند خیلی سریع به وضعیتی مانند هنگ‌کنگ تبدیل شود، جایی که موارد به شدت در حال افزایش است.

هشدار: مسکن

کانادایی ها بازار مسکن را مانند شب هاکی در کانادا تماشا می کنند.

فقط در چند هفته گذشته که نرخ ها به سرعت افزایش یافته است، تغییری رخ داده است. خانه هایی که قبلاً یک شبه فروخته می شدند، یک یا دو هفته طول می کشد. برخی از آمارهای مربوط به بازار مسکن کانادا مرا به یاد ژاپن در سال 1988 می اندازد، زمانی که ارزش زمین اطراف کاخ امپراتوری بیش از تمام املاک و مستغلات در کالیفرنیا بود.

ما در آن سطح از جنون نیستیم، اما در سال 2021، سرمایه گذاری در املاک و مستغلات از همه سرمایه گذاری های تجاری در کشور فراتر رفت. افزایش ارزش خانه از مجموع دستمزدها در کانادا فراتر رفت. خانه ها بیشتر از مردم درآمد داشتند.

مهمانی تمام شد. این یک تاپ پارابولیک کلاسیک پس از یک صعود طولانی مدت است. با افزایش نرخ ها، شیدایی در حال پایان است. زمانی که Tiff Macklem، فرماندار BOC، نرخ‌های خود را 50 واحد در آوریل افزایش می‌دهد، این پایان غیررسمی خواهد بود، هر چند در هر صورت در راه است.

سوال اینجاست که فرود سخت است یا فرود نرم. 20 درصد آخر افزایش همه کف بود، بنابراین من می‌توانستم تبخیر آن را ببینم. وقتی این جزر و مد تمام شد، خواهیم فهمید که چه کسی برهنه شنا می کند. شما امیدوارید که سیستم مالی چنین خطر آشکاری را محاصره کرده باشد، اما محافظت از اثرات ثروت دور دوم غیرممکن است. من گزارش‌هایی را خوانده‌ام که می‌گویند مصرف‌کنندگان آن را آرام می‌گیرند، اما انتظار یک دوره 3 تا 9 ماهه مضطرب را دارم که حداقل تا زمانی که مسکن به پایین‌ترین حد خود برسد، تخفیف را در بازار نگه می‌دارد.

سناریوی فرود نرم به معنی یکسان شدن قیمت ها خواهد بود. بهترین استدلال برای آن این است که کانادایی‌ها عمدتاً از نظر مالی محتاط هستند و نسبتاً از همه‌گیری خارج می‌شوند. علاوه بر این، ما سالانه 500000 مهاجر وارد کشور می‌شویم و مسکن برای همه کافی نیست. زمانی که تقاضا بیش از عرضه باشد، پایین آوردن قیمت ها دشوار است.

ما فقط باید ببینیم که چگونه بازی می کند.