در حالی که جمهوری خواهان در میان دوره ای ایالات متحده در حال افزایش هستند، سرمایه گذاران خود را برای بن بست دولت آماده می کنند

نظرسنجی‌ها و بازارهای شرط‌بندی نشان می‌دهند که جمهوری‌خواهان برای به دست آوردن کنترل مجلس نمایندگان و احتمالاً سنا تمایل دارند، اگرچه هنوز ساعت‌هایی برای رأی‌گیری باقی مانده است. با حضور جو بایدن دموکرات در کاخ سفید، این نتیجه منجر به یک دولت انشعابی خواهد شد، نتیجه ای که در گذشته با عملکرد بلندمدت مثبت بازار سهام همراه بوده است.

در حالی که نگرانی های اقتصاد کلان و سیاست پولی فدرال رزرو محرک های اصلی بازار در سال جاری بوده است، سیاست می تواند تأثیر خود را بر قیمت دارایی ها اعمال کند.

سرمایه گذاران می گویند که پیروزی جمهوری خواهان می تواند به رفع نگرانی ها مبنی بر اینکه گرانی های مالی می تواند تورم از قبل بالا را تشدید کند و فدرال رزرو را به افزایش نرخ های بهره حتی بالاتر از حد انتظار سوق دهد، کمک می کند، که به طور بالقوه موجب تقویت جدیدترین بازگشت بازار سهام و در عین حال حمایت از قیمت های خزانه داری و کمک به مهار دلار در حال رشد می شود. .

جک آبلین، مدیر ارشد سرمایه گذاری در Cresset Capital در شیکاگو گفت: “من فکر می کنم که بازارها در چشم انداز بن بست در حال افزایش هستند.” هزینه های مالی چالشی را برای بانک های مرکزی در سراسر جهان ایجاد کرده است. چشم انداز عدم تصویب یک سیگنال تورمی صعودی است.

از نظر تاریخی، سهام در شرایط یک دولت منشعب، زمانی که یک دموکرات در کاخ سفید حضور دارد، بهتر عمل می‌کند، و سرمایه‌گذاران بخشی از این عملکرد را به بن‌بست سیاسی نسبت می‌دهند که مانع از ایجاد تغییرات عمده در سیاست‌های هر یک از طرفین می‌شود.

بر اساس داده هایی که از سال 1932 توسط RBC Capital Markets تجزیه و تحلیل شده است، میانگین بازده سالانه S&P 500 در یک کنگره منشعب شده 14 درصد و در کنگره تحت کنترل جمهوری خواهان تحت ریاست جمهوری دموکرات، 13 درصد بوده است. این در مقایسه با 10 درصد زمانی است که دموکرات ها ریاست جمهوری و کنگره را کنترل می کردند.

S&P 500 که در روز 0.6 درصد رشد داشت، در ماه گذشته حدود 5 درصد رشد داشته است. این شاخص در سال جاری حدود 20 درصد کاهش یافته است.

با این حال، در درازمدت، یک دولت منشعب می‌تواند به تشدید تنش‌ها بر سر افزایش سقف بدهی فدرال در سال 2023 منجر شود و نوعی نبرد طولانی را ایجاد کند که باعث شد استاندارد اند پورز رتبه اعتباری ایالات متحده را برای اولین بار در سال 2011 کاهش دهد. چرخش بازارهای مالی

تیم گریسکی، استراتژیست ارشد پورتفولیوی اینگالز و اسنایدر در نیویورک، گفت: «اگر جمهوری‌خواهان واقعاً در اینجا، در مجلس نمایندگان و سنا، قدرت کسب کنند، می‌توانند (افزایش سقف بدهی فدرال) را به یک فرآیند واقعاً دشوار تبدیل کنند.

تحلیلگران گلدمن ساکس نوشتند: «نیاز به افزایش سقف بدهی در سال 2023 می‌تواند منجر به انقباض مالی معنی‌دار در سال 2024 شود و دولت تقسیم‌شده می‌تواند پاسخ مالی به رکود بالقوه را کمتر کند و در صورت انجام آن، کمتر خواهد شد.»

در شرایطی که بازار گزینه‌های سهام ایالات متحده در آرامش نسبی قرار گرفته است، یک نمایش قوی شگفت‌آور از سوی دموکرات‌ها می‌تواند بازارها را به چرخش درآورد، و به طور بالقوه نگرانی‌ها در مورد مقررات بخش فناوری و همچنین مخارج بودجه‌ای را که می‌تواند تورم بالا را افزایش دهد، به منصه ظهور برساند. استراتژیست ها گفتند.

به گفته تام بورگن دیویس، رئیس تحقیقات سهام در شرکت Optiver، در صورتی که دموکرات‌ها نمایش قوی‌تر از حد انتظار داشته باشند، موقعیت‌یابی گزینه‌ها در روز دوشنبه حاکی از کاهش 1.5 درصدی S&P 500 در روز پس از رای‌گیری بود.

(گزارش ثاقب اقبال احمد؛ ویرایش توسط ایرا ایوسباشویلی و جاناتان اواتیس)