دارندگان اوراق قرضه کازینو که به دنبال شرایط بهتری در پیوند Teract هستند

این منابع افزودند، سرمایه گذارانی که دارای برخی از اوراق قرضه کازینو در سررسید 2026 و 2027 هستند، به دنبال این هستند که به سرعت پیش از توافق با جزییات این قرارداد حرکت کنند.

یک منبع آشنا با این گروه گفت که این گروه شامل حدود 12 شرکت متشکل از سرمایه گذاران و صندوق های تامینی است.

دو منبع و یک منبع دیگر گفتند که سرمایه‌گذاران در وام‌های کازینو در حال بسیج و تشکیل مشاوران خود هستند که به دلیل خصوصی بودن بحث‌ها از معرفی شدن خودداری کردند.

کازینو از اظهار نظر خودداری کرد.

حرکت‌های دارندگان اوراق قرضه و سرمایه‌گذاران وام، در بحبوحه ابهام در مورد سلامت مالی بلندمدت کازینو، از احتمال کشمکش بین طلبکاران خبر می‌دهد.

به رهبری ژان چارلز نائوری، کازینو که حدود 3 میلیارد یورو (3.3 میلیارد دلار) بدهی سررسید بین سال های 2024 تا 2025 دارد، در ماه مارس اعلام کرد که در حال مذاکره انحصاری برای ترکیب تجارت خرده فروشی فرانسوی خود با تراکت است، شرکتی که توسط میلیاردر خاویر حمایت می شود. نیل، به دنبال اطمینان دادن به سرمایه گذاران در مورد توانایی خود در تولید پول نقد و کاهش بدهی بالا است.

تحلیلگران انتظار داشتند که این شرکت از پول نقدی که تولید می‌کند و عواید حاصل از واگذاری دارایی‌ها برای تسهیل بازپرداخت مالی استفاده کند، اما توانایی آن در انجام این کار پس از تولید وجه نقد بسیار کمتر از حد انتظار در سه ماهه چهارم زیر سوال رفته است.

ساختار مالی

در حالی که کازینو هنوز ساختار مالی سرمایه‌گذاری مشترک پیشنهادی خود و میزان بدهی واحد جدید را مشخص نکرده است، سرمایه‌گذاران و تحلیلگران انتظار دارند که وام‌هایی که بالاتر از اوراق قرضه هستند، با تمدید سررسید به ساختار جدید منتقل شوند. .

دو منبع گفتند، اما برای انجام این کار، کازینو به رضایت دارندگان وام نیاز دارد، به همین دلیل است که آنها از قبل سازماندهی می‌شوند تا شرایط بهتری را با کازینو مذاکره کنند.

سایر بدهی‌هایی که از سرمایه‌گذاری مشترک کنار گذاشته می‌شوند، می‌توانند چشم‌انداز کمتری برای بازیابی ارزش کامل آن داشته باشند. بدون سود حاصل از فعالیت‌های خرده‌فروشی کازینو در فرانسه – که بخشی از سرمایه‌گذاری مشترک است – پول نقد کمتری برای بازپرداخت مجدد یا بازپرداخت این بدهی وجود خواهد داشت.

به گفته دو منبع، کازینو به رضایت دارندگان اوراق قرضه نیازی ندارد تا به طور بالقوه دارایی های خود را وارد سرمایه گذاری مشترک کنند.

منبع آشنا با گروه دارندگان اوراق قرضه گفت، برخی از سرمایه گذاران اوراق قرضه در عوض معتقدند کازینو ابتدا به رضایت آنها برای ادامه سرمایه گذاری مشترک نیاز دارد تا بتواند به یک شرکت تابعه بدون محدودیت کازینو تبدیل شود. وضعیت نامحدود به سرمایه گذاری مشترک اجازه می دهد تا به طور بالقوه در بورس اوراق بهادار فهرست شود و سرمایه را از شخص ثالث دریافت کند.

گروه دارندگان اوراق قرضه پذیرای گزینه‌های جایگزین هستند، از جمله جایی که ادعاهایشان پس از تکمیل سرمایه‌گذاری مشترک، مورد بررسی قرار می‌گیرد، اما آنها به دنبال امنیت بهتر و باز کردن ارزش هستند.

دو منبع اول اضافه کردند که بر اساس اسناد اوراق قرضه 2026 و 2027، کازینو اگر بخواهد مقداری پول نقد حاصل از معامله با Teract را به گروه مادر کازینو، Rallye، منتقل کند، به رضایت دارندگان اوراق قرضه نیاز دارد تا از والدین در آن حمایت کند. مذاکرات بدهی خود

این می تواند به سرمایه گذاران اهرمی برای تعامل با شرکت برای دستیابی به شرایط بهتر در سرمایه گذاری پیشنهادی بدهد.

به‌طور خاص، اوراق قرضه 2026 و 2027 در حال حاضر بدون وثیقه هستند، به این معنی که از حمایت کمتری برخوردارند، اما سرمایه‌گذاران به دنبال افزایش ادعاهای خود و کسب وضعیت تضمین شده برای اوراق در سرمایه‌گذاری جدید هستند.

قیمت وام کازینو در حال حاضر در محدوده 70 سنت در یورو ذکر شده است.

در همین حال، اوراق قرضه آن که در سال‌های 2024 و 2025 سررسید می‌شوند، با قیمتی نامطلوب معامله می‌شوند، که به سرمایه‌گذاران سیگنال می‌دهد که بعید به نظر می‌رسد که با ارزش کامل خود بازپرداخت شوند.

داد و ستد بدهی با قیمت 70 سنت یا کمتر با تخفیف شدید در نظر گرفته می شود، به این معنی که وام گیرنده ممکن است در کوتاه مدت آن را نکول کند.

سهام کازینو در روز جمعه با قیمت 6.7 یورو معامله شد و پس از کاهش رتبه بدهی بلندمدت مودیز به منطقه بی ارزش، به پایین ترین سطح خود یعنی 5.6 یورو در ماه مارس رسید.

در حالی که تاکنون جزئیات کمی از معامله با Teract مشخص شده است، سرمایه گذاری جدید حدود 500 میلیون یورو سرمایه جدید دریافت خواهد کرد تا به آن اجازه دهد تا “یک برنامه رشد بلندپروازانه” را اجرا کند.

کازینو و تراکت در بیانیه‌ای مشترک در ماه مارس گفتند که مذاکرات با سرمایه‌گذاران بالقوه در مورد تأمین سرمایه اضافی آغاز شده است.

این بیانیه افزوده است که این پیوند باعث ایجاد رهبر فرانسه در فعالیت‌های خرده‌فروشی مسئولانه و پایدار می‌شود.

(گزارش توسط کیارا الیسی؛ گزارش تکمیلی توسط سیلویا آلویسی؛ نگارش دهرا راناسینگه؛ ویرایش توسط الیزا مارتینوزی و دیوید هلمز)