داده های کلیدی تورم، نامزدی بایدن توسط فدرال رزرو در کانون توجه قرار گیرد

پیش بینی بنیادی دلار آمریکا: صعودی

• دلار آمریکا توسط انتظارات سیاست جنگ طلب فدرال رزرو حمایت می شود
• داده‌های اصلی PCE با توجه به اینکه تورم ایالات متحده به کجا می‌رود متمرکز است
• رئیس فدرال رزرو منبعی برای نوسانات کوتاه مدت دلار انتخاب می کند، اما بعید است که دوام داشته باشد

دلار آمریکا ممکن است در هفته پیش رو همچنان در حالت هجمه باقی بماند زیرا بازارها به ریسک رویدادهای اقتصادی مهم از سوی ایالات متحده روی می آورند. تورم یکی از موضوعات داغ در کشور بوده است، به طوری که رشد قیمت سرفصل در تهاجمی ترین رشد خود از اوایل دهه 1990 با استفاده از بازه های زمانی سال به سال بوده است. اکنون، سنج مورد علاقه فدرال رزرو برای نرخ تورم، یعنی PCE مرکزی، در کانون توجه قرار گرفته است.

انتظار می‌رود که این رقم در اکتبر 4.1% سالانه در مقایسه با 3.6% قبل از آن افزایش یابد. این سریعترین سرعت از ژانویه 1991 خواهد بود – نمودار زیر را ببینید. افزایش مداوم قیمت‌ها بالاتر از هدف بانک مرکزی احتمالاً سیاست‌گذاران فدرال‌رزرو را سرپا نگه می‌دارد. با این حال، استدلال گسترده‌تر بانک مرکزی مبنی بر اینکه تورم اخیر «گذرا» است، باقی می‌ماند.

داده‌های اصلی PCE ایالات متحده از سال 1978 – (سال/سال)

نمودار ایجاد شده در TradingView

شاخص غافلگیری اقتصادی سیتی که ایالات متحده را ردیابی می کند، به سمت محدوده مثبت حرکت کرده است، با این سنج که اکنون به اوج ژوئن نزدیک شده است. این نشان می دهد که اقتصاددانان به طور کلی سلامت و قدرت اقتصاد را دست کم می گیرند. این ممکن است در را به سوی شگفتی های داده های بالاتر از حد انتظار، و نه فقط از داده های PCE باز کند. داده‌های مربوط به سفارش‌های کالاهای بادوام و فروش خانه‌های جدید و همچنین نشانگر اطمینان مصرف‌کننده دانشگاه میشیگان و دقایقی از جلسه FOMC این ماه نیز در دسترس است.

بررسی کنید تقویم اقتصادی DailyFX برای اطلاعات بیشتر در مورد داده های ایالات متحده در هفته آینده!

با نگاهی به نمودار زیر، رشد دلار آمریکا از ژوئن تاکنون با رفتارهای تندرو همراه بوده است انتظارات سیاست پولی فدرال رزرو. دو افزایش نرخ تا پایان سال 2022 کاملاً قیمت گذاری شده است. در همین حال، بازدهی 2 ساله خزانه داری در حدود سطح مارس 2020 است. ممکن است غافلگیری های اقتصادی گلگون بیشتر این تخمین ها را تقویت کند و دلار آمریکا را بالا ببرد.

یک منبع کوتاه مدت برای نوسانات دلار ممکن است از نامزدی مورد انتظار رئیس جمهور جو بایدن برای رئیس بعدی فدرال رزرو باشد. در حالی که جروم پاول ممکن است نقش خود را حفظ کند، انتظارات برای نامزدی لائل برینارد در حال افزایش است. به نظر می‌رسد که بازارها این انتخاب را به‌عنوان یک انتخاب ساده‌تر تعیین کرده‌اند. پس از آن نامزدی او می‌تواند سودهای اولیه را پایین‌تر و نرخ‌های بلندمدت را بالاتر ببرد. این ممکن است سهام را به ضرر دلار آمریکا افزایش دهد.

انتظار می‌رود که منتخب بایدن قبل از تعطیلات شکرگزاری در 25 نوامبر از بین برودهفتم. با این حال، احتمالاً واکنش کوتاه مدت خواهد بود. صندلی بعدی همچنان با ابهام فزاینده ای در مورد اینکه تورم کجا می رود، بدون توجه به اینکه چه کسی انتخاب می شود، مواجه خواهد بود. این ممکن است به نوبه خود استدلال صعودی برای دلار آمریکا را به طور کلی دست نخورده نگه دارد.

دلار آمریکا در مقابل شرط‌های افزایش نرخ فدرال رزرو در سال 2022 و اسپرد بازده اوراق قرضه 10 ساله

نمودار ایجاد شده در TradingView

— نوشته دانیل دوبروفسکی، استراتژیست برای DailyFX.com

برای تماس با دانیل، از بخش نظرات زیر استفاده کنید یا @ddubrovskyFX در توییتر