خطرات رکود تورمی بسیار زیاد است اما زمانهای خطرناک هنوز در راه است

تورم بالا مشکل اصلی نیست

ولی به طور مداوم تورم بالا است

من معتقدم که این یک تمایز کلیدی است که باید هنگام مشاهده مشکلات فعلی در سطح جهان و نحوه پاسخگویی بانک های مرکزی به آن انجام شود.

بیایید نحوه ارتباط آن با تورم و خطرات احتمالی رکود تورمی را تجزیه و تحلیل کنیم.

به عنوان یک ، سیاست گذاران شاید بیش از حد در مورد بهبودی (از نظر بهداشتی) از همه گیری خوش بین باشند. دیدگاه “گذرا” در مورد تورم فرض می کند که:

این فرضیات نسبتاً معتبر هستند. با این حال ، جدول زمانی که قرار است در آن اتفاق بیفتد شاید با تعریف معمولی “موقت” یا “گذرا” مطابقت نداشته باشد.

مشکل سیاست گذاران این است که هیچ دفترچه دقیقی برای این کار وجود ندارد اما آنها یک نقطه مرجع دارند. و این نگاه به شرایط بازار کار است.

با این حال ، حتی با توجه به این واقعیت که هنگام فهمیدن تأثیر روانی که همه گیری بر نیروی کار دارد با شروع حرکت به دوران پس از همه گیری ، ما شاهد یک آشفتگی نسبی هستیم در حال حاضر مبهم است.

واضح ترین مسئله این است که کمبود نیروی کار در سطح جهانی وجود دارد و همچنین فشار دستمزد را در تمام نقاط بازار کار ایجاد می کند. یکی از ساده ترین توضیحات در اینجا این است که یک ناسازگاری شغلی وجود دارد ، که در آن کارگران در مشاغلی هستند که با مهارت های آنها مطابقت ندارد ، یعنی مشاغل در مکان های اشتباه هستند.

باز هم ، همه اینها باید تسکین یابد و با از بین رفتن همه گیری بهتر شود ، اما زمان می برد. بعداً به این موضوع و نحوه ارتباط آن با بحث تورم باز می گردم.

به هر حال ، این واقعیت که بانک های مرکزی راه زیادی برای ادامه کار ندارند به این معنی است که آنها می توانند کارهای زیادی انجام دهند و برای بدتر کردن اوضاع ، مجموعه ابزار آنها برای مقابله با ریشه مشکلاتی که اقتصاد جهانی با آن روبرو است ، مجهز نیست. لحظه

نقل قول بیلی فرماندار BOE در این هفته مورد علاقه من در جذب این احساس است:

سیاست پولی نمی تواند شوک های جانبی عرضه را حل کند. سیاست پولی نمی تواند تراشه رایانه تولید کند ، نمی تواند باد تولید کند ، نمی تواند راننده کامیون تولید کند.

بنابراین ، تنها کاری که می توانند انجام دهند این است که به تورم بالاتر پاسخ دهند و سعی کنند ریسک رکود تورمی را کاهش دهند ، اما در پایان روز ، شاید آنها بیشتر از کمک واقعی آسیب می رسانند.

اکنون ، اجازه دهید نگاهی به کل موضوع رکود تورمی بیندازیم.

رشد جهانی در حال کند شدن است و به احتمال زیاد کاهش می یابد و فشارهای تورمی در حال افزایش است. این یک تعریف کلاسیک از رکود تورمی است. با این حال ، در چارچوب مروری بر بازار کار در بالا ، ما قرار نیست مارپیچ قیمت دستمزد داشته باشیم و بنابراین انتظارات را کاهش ندهیم ، بنابراین خطرات بزرگ مرتبط با رکود تورمی دقیقاً در کار نیست.

در عوض ، آنچه ممکن است به دست آوریم تورم پایدارتر است – تورمی که احتمالاً بی ثبات است و پیش بینی آن دشوار است – در زمانی که اقتصاد جهانی با پتانسیل رشد محدودی روبروست.

باز هم ، کلمه کلیدی موجود است مداومبه

به این ترتیب ، بانک های مرکزی روز به روز سخت تر می شوند که دیدگاه خود را مبنی بر “همه چیز گذرا بودن” حفظ کنند ، اما آنها خود می دانند که در برخورد با ریشه این مشکل ماهر نیستند و فقط امیدوارند که این مشکل حل شود. برطرف می شود

این دقیقاً یک برنامه نیست ، اما بهترین برنامه ای است که آنها دارند. بنابراین ، این برای بازار و دارایی های خطرناک به چه معناست؟

در دنیایی که تورم دائماً بالا و ناپایدار همراه با رشد اقتصادی ناچیز است ، این تصویر نسبتاً خطرناکی را برای دارایی های مخاطره آمیز ترسیم می کند ، به ویژه هنگامی که تنها پاسخ بانک های مرکزی این است که “تندرو” تر باشند (حتی اگر آنها قصد ندارند).

روی خودتان سرمایه گذاری کنید. به مرکز آموزش فارکس ما مراجعه کنید.