حرکت صعودی همچنان قوی است – هدف بعدی؟

چشم انداز نفت خام:

Omicron و اوکراین

دو عامل وجود دارد که عملکرد قوی نفت خام را در آغاز سال 2022 از بین برده است.

اولاً، نگرانی‌های مربوط به نوع Omicron COVID-19 در پس‌زمینه محو شده‌اند، زیرا کاهش مرگ‌ومیر ویروس خطر قابل‌توجهی برای بهبود مداوم اقتصاد جهانی ایجاد نمی‌کند. همانطور که قبلاً بارها ذکر شد، همبستگی بین تولید سه ماهه نفت جهانی و تولید ناخالص داخلی سه ماهه جهانی در 30 سال گذشته 0.97+ قوی بوده است.

دوم، تشدید تنش‌ها میان روسیه، اوکراین، ایالات متحده و اروپا (اتحادیه اروپا و بریتانیا) این گمانه‌زنی را برانگیخته است که عرضه انرژی ممکن است به زودی مختل شود. در واقع، عدم تعادل عرضه و تقاضای گمانه‌زنی وجود دارد که می‌تواند باعث شود تقاضای جهانی انرژی به شیوه‌ای معنی‌دار از عرضه پیشی بگیرد، در صورتی که جنگ لفظی به چکمه‌ها در زمین تبدیل شود.

به نظر می رسد هر دوی این عوامل برای آینده قابل پیش بینی در خط مقدم باقی می مانند و سوخت فراوانی را برای حرکت صعودی قوی قیمت نفت خام فراهم می کنند.

نوسانات نفت، نوسانات همبستگی قیمت نفت

قیمت نفت خام مانند بسیاری از طبقات دارایی دیگر با نوسانات ارتباط دارد، به ویژه آنهایی که مصارف اقتصادی واقعی دارند – به عنوان مثال، سایر دارایی های انرژی، فلزات نرم و سخت. شبیه به چگونه اوراق قرضه و سهام افزایش نوسانات را دوست ندارند – نشان دهنده عدم اطمینان بیشتر در مورد جریان های نقدی، سود سهام، پرداخت کوپن، و غیره – نفت خام در طول دوره های نوسانات بالاتر متضرر می شود. با این حال، یک استثنا در این قاعده وجود دارد: قیمت نفت تمایل دارد که نوسانات را در هنگام شعله ور شدن تنش های ژئوپلیتیکی افزایش دهد.

تحلیل فنی OVX (نوسان‌پذیری نفت): نمودار قیمت روزانه (ژانویه 2021 تا ژانویه 2022) (نمودار 1)

نوسانات نفت (همانطور که با نوسانات طلای Cboe ETF، OVX اندازه گیری می شود، که نوسانات ضمنی یک ماهه نفت را که از زنجیره اختیاری USO مشتق شده است، ردیابی می کند) در زمان نگارش این گزارش با قیمت 41.34 معامله می شد. با تشدید تنش ها در اروپای شرقی – که تهدید به کاهش منابع انرژی کوتاه مدت است – افزایش نوسانات در روزهای اخیر با افزایش قیمت نفت همزمان شده است. همبستگی 5 روزه بین OVX و قیمت نفت خام است +0.84 در حالی که همبستگی 20 روزه است -0.29. Oنه هفته پیش، در 20 ژانویه همبستگی 5 روزه بود -0.66 و همبستگی 20 روزه بود -0.91.

تحلیل فنی قیمت نفت خام: نمودار روزانه (نوامبر 2020 تا ژانویه 2022) (نمودار 2)

چشم انداز فنی کوتاه مدت قیمت نفت خام همچنان صعودی است. MACD روزانه از طریق خط سیگنال خود در حال افزایش است، در حالی که روزانه Slow Stochastics در قلمروی بیش از حد خرید نگه داشته شده است. قیمت نفت خام بالاتر از پاکت روزانه 5-، 8-، 13- و 21-EMA است که به ترتیب متوالی صعودی است. شایان ذکر است، قیمت نفت خام از 20 دسامبر 2021 به زیر 8-EMA روزانه خود بسته نشده است، که نشان می دهد ذهنیت «خرید نزول» بهترین گزینه است. هدف نوسان بعدی بالاتر، سطح سربه سر مالی اوپک پلاس 92.00 است.

تحلیل فنی قیمت نفت خام: نمودار هفتگی (ژانویه 2008 تا ژانویه 2022) (نمودار 3)

در اواخر دسامبر اشاره شد که «قیمت نفت خام چندین سطح کلیدی از مقاومت فنی را در روزهای اخیر کاهش داده است. با توجه به اینکه قیمت نفت خام بالاتر از محدوده هفتگی 4، 8، و 13-EMA است، که به ترتیب صعودی است، معامله‌گران ممکن است در زمانی که تقویم به ژانویه 2022 تغییر می‌کند، به سودهای بیشتری نگاه کنند. این دیدگاه در سه هفته اول سال تقویت شده است و معامله گران ممکن است برای ادامه یافتن قدرت بیشتر نفت خام در کوتاه مدت مناسب باشند.

شاخص احساسات مشتری IG: پیش بینی قیمت نفت خام (20 ژانویه 2022) (نمودار 4)

نفت – نفت خام ایالات متحده: داده‌های معامله‌گران خرده‌فروشی نشان می‌دهد که 36.45 درصد معامله‌گران دارای لانگ خالص هستند و نسبت معامله‌گران کوتاه به لانگ 1.74 به 1 است. تعداد معامله‌گران در معاملات خالص 4.75 درصد کمتر از دیروز و 7.73 درصد کمتر از هفته گذشته است. در حالی که تعداد معامله گران نت-شورت نسبت به دیروز 0.82 درصد و نسبت به هفته گذشته 13.26 درصد افزایش یافته است.

ما معمولاً دیدگاه مخالفی نسبت به احساسات جمعیت داریم، و این واقعیت که معامله‌گران کوتاه مدت هستند نشان می‌دهد که قیمت نفت – نفت خام آمریکا ممکن است به افزایش خود ادامه دهد.

معامله گران نسبت به دیروز و هفته گذشته نسبت به دیروز و هفته گذشته کوتاه تر هستند و ترکیبی از احساسات فعلی و تغییرات اخیر به ما یک تمایل قوی تر نفت – نفت خام-خام-خام-آمریکا بر خلاف معاملات را می دهد.

— نوشته شده توسط کریستوفر وکیو، CFA، استراتژیست ارشد