جاده پیش رو همچنان سخت است غایب تنش های اوکراین، چشم ها به پاول

پیش بینی بنیادی طلا – نزولی

• قیمت طلا با کاهش 3.5 درصدی بدترین عملکرد هفتگی از ژوئن 2021 را تجربه کرد.
• بدون تشدید خطرات اوکراین، محیط افزایش نرخ ممکن است به XAU آسیب برساند
• جروم پاول، رئیس فدرال رزرو و شرکت در هفته آینده سخنرانی خواهند کرد

با وجود افزایش فلز زرد که در ابتدا در بحبوحه حمله روسیه به اوکراین رخ داد، قیمت طلا در بدترین عملکرد هفتگی از ژوئن 2021 تاکنون حدود 3.5 درصد کاهش یافت. اقدامات مداوم قیمت در XAU/USD همچنان بر مسیر چالش برانگیز پیش روی آن تاکید می کند تا بتواند به قیمت صعودی معنی دار دست یابد، بدون تشدید بیشتر در اطراف اوکراین.

با نفوذ چنین تورمی بالا در سراسر جهان، که اخیراً به دلیل تنش های ژئوپلیتیکی در اروپا افزایش یافته است، بانک های مرکزی افزایش یافته اند. در هفته گذشته، فدرال رزرو چرخه افزایش نرخ خود را در حالی که بانک انگلستان به روند خود ادامه می داد، آغاز کرد. قیمت طلا معمولاً به عنوان یک ابزار ضد فیات در نظر گرفته می شود، با توجه به اینکه فلز زرد هیچ بازدهی ذاتی برای معامله گرانی که آن را حفظ می کنند، ندارد.

در یک محیط افزایش نرخ بهره، به ویژه در سطح جهانی، این امر باعث می شود که نگه داشتن XAU/USD نسبتاً کمتر جذاب باشد. در نمودار زیر، طلا در روزهای اخیر با افزایش بازدهی واقعی دلار و 10 ساله کاهش یافته است. دومی با کم کردن تفاوت بین نرخ های اسمی و سربه سر ایجاد می شود و بازده تعدیل شده بر اساس تورم به دست می آید.

هفته پیش رو از نظر ریسک رویدادهای اقتصادی نسبتاً سبک است و تمرکز طلا را روی موضوعات اساسی گسترده تر قرار می دهد. این در درجه اول ترکیبی از مسیری است که اوکراین و بازده اوراق قرضه در حال حرکت هستند. گروهی از Fedspeak، از رئیس جروم پاول، رئیس شعبه سانفرانسیسکو، مری دالی، تا رئیس شعبه سنت لوئیس، جیمز بولارد، از سیم‌ها عبور خواهند کرد.

بازارها به دقت افکار خود را در مورد تورم و اوکراین ارزیابی خواهند کرد. در اواخر هفته گذشته، شرط‌های افزایش 50 امتیازی نرخ در جلسه ماه مه به حدود 50 درصد افزایش یافت. در همین حال، شی جین پینگ، رئیس‌جمهور چین با جو بایدن، همتای آمریکایی خود گفت‌وگو کرد و گفت که این حمله چیزی نیست که ما بخواهیم ببینیم. در غیاب تنش‌های فزاینده اوکراین، طلا ممکن است برای یافتن حرکت صعودی در آینده با مشکل مواجه شود.

بررسی کنید تقویم اقتصادی DailyFX ببینیم سیاستگذاران فدرال رزرو در این هفته چه زمانی صحبت خواهند کرد!

طلا در مقابل بازده واقعی 10 ساله و دلار آمریکا – نمودار روزانه

نمودار ایجاد شده در TradingView

–– نوشته دانیل دوبروفسکی، استراتژیست برای DailyFX.com

برای تماس با دانیل، از بخش نظرات زیر استفاده کنید یا @ddubrovskyFX در توییتر