تحلیل-شرکت‌های چینی به دلار چسبیده‌اند، برای آماده شدن برای یوان بی‌ثبات رویترز

توسط وینی ژو و برندا گو

شانگهای (رویترز) – به گفته مدیران، بانکداران و داده های تحلیل شده توسط رویترز، برخی از شرکت های چینی درآمدهای دلاری حاصل از صادرات را حفظ می کنند، در حالی که برخی دیگر با پیش بینی کاهش ارزش یوان به مصون سازی ارز روی آورده اند.

چندین بانکدار در چین به رویترز گفتند که مشتریان تمایلی به تبدیل رسیدهای صادراتی ندارند، در حالی که پرونده های مبادله ای نشان می دهد که بیش از 30 شرکت سهام A-سهام تا کنون در سال جاری برای استفاده از مشتقات ارزی برای پوشش ریسک ثبت نام کرده اند.

داده‌های بانک مرکزی نیز تغییری را نشان می‌دهد، به طوری که سپرده‌های دلاری در بانک‌های تجاری چین طی سال گذشته کاهش یافته و در ژانویه با جهش 34 میلیارد دلاری به 887.8 میلیارد دلار رسیده است.

این حرکت ها با پیش بینی های بانک ها برای افزایش یوان در سال 2023 و انتظارات بازار گسترده تر مبنی بر کاهش دلار آمریکا در سال جاری مغایرت دارد و می تواند به ضعف یوان کمک کند.

خانم زو، صاحب یک صادرکننده قطعات الکترونیکی مستقر در شانگهای، گفت که دلارها را کنار می گذارد و شرط می بندد که مدیریت او با ورود سالانه 7 میلیون دلار ارز ایالات متحده برای سودآوری شرکتش بسیار مهم است.

ژو که ترجیح می دهد نام خانوادگی خود را انتخاب کند، گفت: «ممکن است لازم باشد مقداری دلار را به یوان تبدیل کنم تا به تامین کنندگان داخلی پرداخت کنم. “(اما) به نظر می رسد که من باید مقداری دلار در اختیار داشته باشم، زیرا ارزش یوان بیشتر کاهش می یابد.”

سایر شرکت‌هایی که پیش‌بینی می‌کنند که ارز چینی یک حرکت پر از دست‌انداز پیش‌بینی می‌کنند، عبارتند از China Southern Airlines.

بزرگترین شرکت حمل‌ونقل چین از نظر اندازه ناوگان در یک پرونده بورس اوراق بهادار در 28 فوریه اعلام کرد که در سال 2023 به ارزش 4 میلیارد دلار برای پوشش ارزی برنامه‌ریزی کرده است تا سود و زیان مبادله را هموار کند که این رقم در سال گذشته 850 میلیون دلار بود.

شاید با توجه به نوسانات یوان، چنین حرکاتی تعجب آور نباشد، زیرا پکن به طور ناگهانی استراتژی خود برای مقابله با کووید صفر را باز کرد. این ارز در ژانویه به بالاترین حد خود در شش ماه گذشته رسید، قبل از اینکه نزدیک به سطح 7 در هر دلار که از نزدیک دیده شده بود، سقوط کرد.

یوان آخرین بار در برابر دلار 6.9085 معامله شد.

بانک خلق چین (PBOC) در پاسخ به سؤالات فکس شده در مورد تضعیف یوان از 7 در برابر دلار، به رویترز دستور داد تا اظهارات یی گانگ، رئیس این بانک را که گفته بود این سطح «موانع روانی» نیست، ارائه کند.

وی گفت: طی پنج سال گذشته، نرخ ارز با نوسانات حدود 4 درصد بوده است و چنین نرخ نوسانی تقریباً مشابه اقتصادهای بزرگ است.

او در نشست خبری 3 مارس افزود: «به طور کلی، نرخ مبادله یوان اساساً در سطوح معقول ثابت خواهد ماند.

“خوش خیم”

یوآن بدترین سال خود را در سال 2022 از زمان یکپارچه‌سازی نرخ‌های ارز رسمی و بازار چین در سال 1994 سپری کرد و تقریباً 8 درصد کاهش یافت زیرا افزایش نرخ‌های بهره آمریکا از کاهش نرخ‌های بهره چین فاصله گرفت و از رشد دلار حمایت کرد.

اکنون چشم‌انداز استفاده گردشگران چینی از ارز خارجی برای سفرهای خود به خارج، نگرانی‌های تازه مبنی بر افزایش بیشتر نرخ‌های بهره آمریکا و تنش‌های ژئوپلیتیکی که جریان سرمایه‌گذاری را از چین دور نگه می‌دارد، همگی بر این ارز تأثیر می‌گذارند.

تامی وو، اقتصاددان ارشد چین در Commerzbank (ETR:) می‌گوید: «با توجه به تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی بین چین و ایالات متحده، ممکن است در کوتاه‌مدت شاهد عبور یوان از مرز 7 در برابر دلار باشیم.»

با این حال، اگر داده های اقتصادی آتی نشان دهنده بهبود مستمر در اقتصاد باشد، یوان می تواند تا حدودی تثبیت شود.

چین روز یکشنبه با آغاز گردهمایی سالانه پارلمانی خود، یک هدف متوسط ​​برای رشد اقتصادی در سال جاری حدود 5 درصد تعیین کرد. در شرایطی که اقتصاد در حال بهبودی مداوم است، این امر می‌تواند سطح یوان را پایین بیاورد و در نهایت جریان‌های ورودی را جذب کند.

در حالی که مقامات چینی در گذشته برای حمایت از یوان وارد عمل شده اند و شرط بندی در برابر یوان را گرانتر کرده اند، بازارها انتظار مداخله در کوتاه مدت را ندارند.

بکی لیو، رئیس استراتژی چین در بانک استاندارد چارترد (OTC:) گفت: «واکنش تنظیم‌کننده تاکنون خوش‌خیم بوده است، تحمل آن‌ها نسبت به نوسانات یوان نسبت به سال گذشته بسیار افزایش یافته است».

و بر خلاف سال 2022، به نظر نمی رسد که PBOC از تنظیمات روزانه باند معاملات ارزی برای ارائه پشتیبانی استفاده کند.

لمون ژانگ، استراتژیست FX در این باره گفت: ما فکر نمی کنیم که بانک مرکزی از 7 دفاع کند زیرا CFETS در حدود 100 قوی باقی می ماند. بارکلی (LON:)، با اشاره به شاخص CFETS وزن‌دار تجاری.

این شاخص ارزش یوان در برابر شرکای تجاری اصلی خود در سال جاری حدود 2 درصد افزایش یافته است.

ژانگ انتظار دارد که یوان تا پایان ژوئن در 7 دلار در هر دلار باقی بماند، قبل از اینکه در پایان سال به 6.7 تقویت شود.

جو وانگ، رئیس شرکت بزرگ چین FX و استراتژی نرخ‌ها در BNP Paribas (OTC:)، گفت که او همچنان موقعیت‌های کوتاه یوان را در برابر دلار حفظ می‌کند، اگرچه انتظار ضعف قابل توجهی را ندارد.

($1 = 6.9009)