تجزیه و تحلیل نقاط فروپاشی FTX و Alameda به فال اوت Terra LUNA با شروع اثر دومینو – اخبار بیت کوین

تجزیه و تحلیلی از فروپاشی FTX و Alameda Research توسط شرکت تجزیه و تحلیل بلاک چین و ارز دیجیتال Nansen منتشر شده است و این گزارش خاطرنشان می کند که سقوط استیبل کوین Terra و بحران نقدینگی پس از آن، احتمالاً اثر دومینویی را آغاز کرده است که منجر به فروپاشی شرکت شد. مطالعه نانسن بیشتر توضیح می دهد که “FTX و Alameda از همان ابتدا روابط نزدیکی داشته اند.”

گزارش نشان می دهد که فروپاشی Terra LUNA و روابط در هم آمیخته ممکن است آغازگر نابودی FTX و Alameda باشد.

در 17 نوامبر 2022، پنج محقق از تیم نانسن یک تحلیل بلاک چین و نگاهی جامع به “فروپاشی Alameda و FTX” منتشر کردند. این گزارش اشاره می کند که FTX و Alameda “روابط نزدیک” داشتند و سوابق بلاک چین این واقعیت را تأیید می کند. به گفته محققان نانسن، صعود FTX و Alameda به اوج با عرضه توکن FTT آغاز شد و “دو مورد از آنها اکثریت کل عرضه FTT را که واقعاً وارد گردش نمی شد را به اشتراک گذاشتند.”

مقیاس‌پذیری شهاب‌سنگ FTX و FTT به ترازنامه متورم آلامدا منجر شد که «احتمالاً توسط آلامدا به‌عنوان وثیقه برای استقراض استفاده می‌شد». محققین نانسن توضیح می‌دهند که اگر وجوه قرض‌گرفته شده برای سرمایه‌گذاری غیر نقدشونده استفاده شود، «اف تی تی به نقطه ضعف مرکزی آلامدا تبدیل می‌شود». محققان نانسن می‌گویند که ضعف‌ها زمانی نمایان شد که سکه زمانی پایدار Terra، UST کاهش یافت و باعث کاهش شدید نقدینگی شد. این منجر به فروپاشی صندوق تامینی ارزهای دیجیتال Three Arrows Capital (3AC) و وام دهنده ارزهای دیجیتال سلسیوس شد.

در حالی که با گزارش نانسن مرتبط نیست، کایل دیویس، یکی از بنیانگذاران 3AC در مصاحبه اخیر خود گفت که هر دو FTX و Alameda Research “برای تجارت علیه مشتریان تبانی کردند.” دیویس تلویحاً اعلام کرد که FTX و Alameda شکار صندوق سرمایه گذاری رمزارز او را متوقف کرده اند. پس از اثر مسری ناشی از درجه سانتیگراد و 3AC، گزارش نانسن می‌گوید: «آلامدا به نقدینگی از منبعی نیاز داشت که همچنان مایل به اعطای وام در برابر وثیقه‌های موجود خود باشد.»

نانسن توضیح می دهد که آلامدا 3 میلیارد دلار FTT را در صرافی FTX منتقل کرده است و بیشتر آن وجوه تا زمان سقوط در FTX باقی مانده است. شواهد وام واقعی از FTX به Alameda به طور مستقیم روی زنجیره قابل مشاهده نیست، احتمالاً به دلیل ماهیت ذاتی CEX ها که ممکن است مبهم شده باشند. [onchain] محققان نانسن اذعان دارند. با این حال، جریان های خروجی و مصاحبه بانکمن-فرید رویترز به محققان نانسن نشان می دهد که وثیقه FTT ممکن است برای تضمین وام ها استفاده شده باشد.

«بر اساس داده‌ها، مجموع 4 میلیارد دلار خروجی FTT از Alameda به FTX در ماه ژوئن و ژوئیه احتمالاً می‌تواند تأمین بخش‌هایی از وثیقه باشد که برای تضمین وام‌ها (به ارزش حداقل 4 میلیارد دلار) در ماه مه / ژوئن استفاده شده است. تحقیقات نانسن فاش می‌کند که توسط چند نفر از نزدیکان بانکمن-فرید در مصاحبه رویترز فاش شد. این گزارش نتیجه‌گیری می‌کند که گزارش ترازنامه Coindesk «نگرانی‌های مربوط به ترازنامه Alameda را نشان می‌دهد» که در نهایت منجر به «نبرد رفت‌وآمد بین مدیران عامل Binance و FTX» شد.

“[The incidents] محققان نانسن خاطرنشان کردند که بایننس دارای یک موقعیت بزرگ در FTT بود. از این نقطه به بعد، رابطه در هم آمیخته بین Alameda و FTX با توجه به اینکه سرمایه مشتری نیز در معادله بود، نگران کننده تر شد. Alameda در مرحله‌ای بود که بقا اولویت انتخابی آن بود و اگر یک موجودیت از بین برود، ممکن است مشکلات بیشتری برای FTX ایجاد شود. این گزارش نتیجه می گیرد:

با توجه به نحوه درهم تنیده شدن این نهادها برای فعالیت، همراه با اهرم بیش از حد وثیقه، پس از مرگ ما [onchain] تجزیه و تحلیل اشاره می کند که فروپاشی نهایی Alameda (و تأثیر ناشی از آن بر FTX) احتمالاً اجتناب ناپذیر بود.

می توانید گزارش FTX و Alameda نانسن را به طور کامل بخوانید اینجا.

نظر شما در مورد گزارش جامع نانسن در مورد فروپاشی Alameda و FTX چیست؟ نظر خود را در مورد این موضوع در بخش نظرات زیر با ما در میان بگذارید.

جیمی ردمن

جیمی ردمن رهبر اخبار در Bitcoin.com News و یک روزنامه نگار فناوری مالی است که در فلوریدا زندگی می کند. ردمن از سال 2011 عضو فعال جامعه ارزهای دیجیتال بوده است. او علاقه زیادی به بیت کوین، کد منبع باز و برنامه های غیرمتمرکز دارد. از سپتامبر 2015، ردمن بیش از 6000 مقاله برای Bitcoin.com News درباره پروتکل‌های مخربی که امروز در حال ظهور هستند، نوشته است.