تجزیه و تحلیل-سرمایه گذاران روی افزایش زودهنگام ECB با افزایش عدم اطمینان شرط می بندند

بانک مرکزی اروپا همانطور که در نشست قبلی خود وعده داده بود به افزایش 50 واحدی پایبند ماند.

معامله گران با توجه به آشفتگی بازار ناشی از سقوط بانک سیلیکون ولی در ایالات متحده در هفته گذشته و به دنبال آن سقوط سهام Credit Suisse که باعث ایجاد آشفتگی بانکی در اروپا در این هفته شد، نسبت به این اقدام تردید داشتند.

پس از اینکه کردیت سوئیس 54 میلیارد دلار را از بانک مرکزی سوئیس که بازارها را آرام می کرد، تضمین کرد، این افزایش بزرگ همچنان به عنوان یک پرتاب سکه تلقی می شد.

در حالی که بانک مرکزی اروپا بزرگ شد، با وجود درخواست های قبلی چندین سیاست گذار برای اقدامات بزرگتر برای مهار تورم چسبنده، هیچ تعهدی برای آینده ارائه نکرد.

رئیس جمهور کریستین لاگارد خاطرنشان کرد که تعیین مسیر نرخ آتی در میان عدم اطمینان “کاملاً افزایش یافته” ناشی از رکود بازار غیرممکن است.

دانیله آنتونوچی، اقتصاددان ارشد و استراتژیست کلان در Quintet Private Bank گفت: «با توجه به خطرات بی ثباتی مالی، عدم اطمینان در مورد اقدامات آتی بانک مرکزی اروپا فراتر از این افزایش نرخ از پیش اعلام شده وجود دارد.

طبق داده‌های ICAP، بدون هیچ سیگنالی از سوی بانک مرکزی اروپا برای مسیر پیش‌رو، معامله‌گران به شرط‌بندی بر روی احتمال تقریباً 50 درصدی افزایش 25 واحدی نرخ در ماه می ادامه دادند، سپس طبق داده‌های ICAP، نرخ‌ها تا اوت به حدود 3.2 درصد رسید.

پیش از آشفتگی بخش بانکی، افزایش 50 واحدی در ثانیه در ماه می به عنوان محتمل ترین نتیجه در نظر گرفته می شد و انتظار می رفت که نرخ بهره تا پایان سال به بیش از 4 درصد برسد.

Commerzbank انتظارات خود را برای نرخ ترمینال از 4% به 3.5% کاهش داد در حالی که سایرین به تماس های قبلی پایبند بودند.

بانک مرکزی اروپا همچنین اعلام کرد که نه تنها برای حفظ ثبات قیمت‌ها، بلکه ثبات مالی نیز آماده است و همچنین داده‌های مالی را در ارزیابی چشم‌انداز تورم در نظر می‌گیرد که در بیانیه‌های قبلی ذکر نشده است.

فردریک دوکروزت، رئیس تحقیقات اقتصاد کلان در Pictet Wealth Management، گفت: «امروز، هدایت رو به جلو برای همیشه به پایان رسید.

وی افزود: نکته مهم این است که استرس مالی و بانکی به عنوان ورودی تصمیمات آتی لحاظ خواهد شد.

منابعی به رویترز گفتند که سیاست گذاران بانک مرکزی اروپا تنها پس از حمایت بانک مرکزی بانک مرکزی از Credit Suisse، با افزایش 50 واحدی بانک مرکزی اروپا در روز پنجشنبه موافقت کردند و بحث ها بر روی حرکت 50 واحدی در ثانیه یا عدم افزایش قیمت متمرکز بود. همه.

نوسان

به سرمایه گذاران اطمینان داده شد که به نظر می رسد بانک مرکزی اروپا در آینده بسیار بیشتر به داده ها وابسته است.

لاگارد تاکید کرد که از آنجایی که بانک مرکزی اروپا ابزارهایی برای تامین نقدینگی سیستم مالی بلوک در صورت نیاز دارد، هیچ معامله ای بین ثبات مالی و قیمت وجود ندارد.

در طول بحران کووید-19 2020، بانک مرکزی اروپا یک طرح خرید اضطراری اوراق قرضه را راه‌اندازی کرد و بازارهای وحشت زده را آرام کرد. سال گذشته این شرکت از یک ابزار جدید ضد تکه تکه شدن برای کمک به مهار استرس بازار اوراق قرضه با افزایش نرخ بهره رونمایی کرد.

با این حال، سهام بانک های اروپایی در روز پنجشنبه تنها 1.2 درصد افزایش یافت که هنوز 12 درصد از جمعه گذشته کاهش یافته است. آنها برای بزرگترین سقوط هفتگی خود از مارس 2020 تعیین شده بودند

بازده اوراق قرضه در روز پنجشنبه افزایش یافت، اما از آنجایی که معامله گران به شرط های افزایش نرخ کمتر پایبند بودند، بازده دو ساله آلمان در این هفته بیش از 40 واحد در ثانیه پایین تر ماند که بزرگترین کاهش از سال 1992 تاکنون بود.

مایکل مایکلیدس، تحلیلگر درآمد ثابت در Carmignac، گفت که انتظار داشت بانک مرکزی اروپا در روز پنجشنبه اعلام کند که در حال بحث بر روی ابزارهای جدید برای عقب نشینی از بخش بانکی است، اما او گفت: “آنها حتی به این حد هم نرسیدند.”

بسیاری انتظار داشتند که نوسانات بازار ادامه یابد.

جیسون سیمپسون، استراتژیست ارشد درآمد ثابت در SPDR در استیت استریت، گفت: «مردم برای خرید چیزی عجله نخواهند کرد… شما کاملا مطمئن نیستید که کفش بعدی که باید بیندازید چیست، بنابراین فکر می‌کنم یک دوره تثبیت وجود خواهد داشت. تجارت ETF

پیت کریستینسن، تحلیلگر ارشد دانسکه بانک، گفت که به درخواست اوج 4 درصدی نرخ بهره بانک مرکزی اروپا پایبند است.

او گفت: «مگر این که این به یک بحران کلان اقتصادی تبدیل نشود، ما برای فروش و قیمت گذاری مجدد انتظارات افزایش نرخ آماده هستیم.»

(گزارش یوروک باهچلی در آمستردام و دارا راناسینگه، نائومی روونیک و کیارا الیسی در لندن؛ ویرایش توسط دهرا راناسینگه و فرانسیس کری)