تاثیر تورم داغ بر دلار، طلا، بیت کوین و سهام

بررسی اجمالی به روز رسانی بازارهای میان هفته:

• شانس افزایش نرخ بهره فدرال رزرو پس از گزارش تورم اکتبر ایالات متحده شروع به افزایش کرد و به دلار آمریکا افزایش داد.
• قیمت طلا به دلیل کاهش بازدهی واقعی آمریکا (بازده اسمی کمتر از تورم) در حال افزایش است.
• بازارهای سهام ایالات متحده ممکن است در روزهای آینده در آستانه انقضای گزینه های نوامبر کمی با مشکل مواجه شوند.

تورم ایالات متحده افزایش می یابد

در این جلسه به‌روزرسانی‌های بازار در اواسط هفته، پیامدهای گزارش تورم اکتبر ایالات متحده (CPI) و چگونگی تأثیر آن بر طبقات مختلف دارایی، از جمله دلار آمریکا (از طریق شاخص DXY)، سهام ایالات متحده، قیمت طلا و نفت را بررسی کردیم. و همچنین بیت کوین و اتریوم.

در حالی که احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو ممکن است به دلیل قیمت گذاری بازارهای نرخ در ژوئن 2022 به عنوان محتمل ترین دوره برای اولین حرکت نرخ، سقف طبیعی را بالا ببرد، قوی ترین نرخ تورم ایالات متحده از سال 1990 باعث شده است که بازارها گمان کنند که فدرال رزرو زودتر وارد عمل خواهد شد. اگر انقباض باید قبل از شروع انقباض به پایان برسد، پس بازار عملاً می‌گوید که فدرال رزرو در ماه‌های آینده برنامه کاهشی خود را تسریع خواهد کرد.

بازارهای سهام ایالات متحده ممکن است پوشش تورمی خوبی باشد زیرا شرکت‌ها قدرت قیمت‌گذاری را حفظ می‌کنند تا هزینه‌ها را به مصرف‌کنندگان آمریکایی – که از پایین‌ترین بار بدهی‌های خود در تاریخ لذت می‌برند – منتقل کنند، اما بازارها تمایل دارند هر ماه در حدود انقضای اختیارات عمل کنند. پس از افزایش قابل توجه در چند هفته گذشته، ممکن است سهام ایالات متحده در آستانه انقضای اختیار خرید در جمعه آینده با مشکل مواجه شوند.

تورم بالا همچنین پیامدهایی بر قیمت طلا و نقره دارد، تا جایی که کاهش بازدهی واقعی آمریکا باعث جذابیت بیشتر فلزات گرانبها بر مبنای نسبی می شود. شکست قیمت طلا که ما از اواخر اکتبر تماشا کرده ایم و دیروز دوباره بحث شد به نظر می رسد که در حال شروع است، زیرا سطح کلیدی 1835 پس از گزارش تورم صبح امروز ایالات متحده شکسته شد.

در جای دیگر، با حفظ تنظیمات تکانه فنی قوی بیت کوین و اتریوم، شایان ذکر است که هر دو تمایل دارند معیارهای آینده‌نگر انتظارات تورمی را دنبال کنند. با افزایش انتظارات تورمی، به نظر می‌رسد که بازارهای ارزهای دیجیتال پس از اینکه برخی از شرکت‌های بزرگ به بالاترین سطح سالانه و تمام دوران رسیده‌اند، برای ادامه روند صعودی خود آماده هستند.

برای تفسیر کامل S&P 500 ایالات متحده، قیمت نفت خام و قیمت طلا، لطفاً آرشیو جلسه به‌روزرسانی‌های بازار اواسط هفته این هفته را که در روز چهارشنبه، 10 نوامبر برگزار شد، تماشا کنید.

نمودارهای هفته

تجزیه و تحلیل فنی شاخص DXY: نمودار روزانه (سپتامبر 2020 تا نوامبر 2021) (نمودار 1)

تحلیل فنی قیمت طلا: نمودار روزانه (می 2020 تا نوامبر 2021) (نمودار 2)

تحلیل فنی قیمت نفت خام: نمودار روزانه (از نوامبر 2020 تا نوامبر 2021) (نمودار 3)

— نوشته شده توسط کریستوفر وکیو، CFA، استراتژیست ارشد