تاثیر افزایش نرخ بانک انگلستان بر FTSE 100، FTSE 250، GBP/USD، GBP/EUR

GBP، FTSE 100، FTSE 250، تحلیل و اخبار BOE

• افزایش نرخ BoE علیرغم ارتباطات محتاطانه BoE
• عملکرد تاریخی دارایی های بریتانیا در طول چرخه های پیاده روی BoE

بانک مرکزی انگلیس با افزایش 15 واحدی نرخ بهره به 0.25 درصد، باز هم فعالان بازار را غافلگیر کرد. با توجه به اینکه قبل از نشست دسامبر، هاک بدنام MPC، مانند ساندرز، در مورد افزایش نرخ شک و تردیدهایی را مطرح کرد و به مزایای بالقوه به تاخیر انداختن افزایش به منظور ارزیابی تأثیر Omicron اشاره کرد، متعجب شدم. گفته می‌شود، با توجه به اینکه آخرین قرائت تورم پیش‌بینی نوامبر MPC را قدیمی کرده و بازار کار پس از پایان مرخصی‌ها همچنان قوی است، بهانه کمی برای افزایش ندادن نرخ‌ها وجود داشت. اگرچه، اگرچه این گامی در جهت درست است، اما می‌توانم بگویم که یک گام نسبتاً آزمایشی است، زیرا افزایش 15 واحدی نرخ بهره دقیقاً حرکتی نیست که عزم راسخ برای مهار فشارهای تورمی نشان دهد. اگرچه، آنچه اکنون اجازه می دهد این است که افزایش بعدی با افزایش 25bps به جلو حرکت کند. با این حال، این نشان می‌دهد که ارتباطات BoE هنگام تلاش برای اندازه‌گیری زمان افزایش نرخ‌های BoE چندان مورد نظر قرار نمی‌گیرد.

اکنون سوالی که باید از خود بپرسید این است که بانک انگلستان چقدر سریع و چند نرخ افزایش می‌یابد؟ با این مورد اخیر، بازارهای پول حداقل با سه افزایش نرخ با احتمال 28 درصدی برای چهارمین افزایش نرخ قیمت گذاری می کنند. با این حال، مهم است که به یاد داشته باشید که وقتی نرخ بانک به 0.5٪ می رسد، بانک اختیاری بیشتری با توانایی متوقف کردن سرمایه گذاری مجدد دارد ((نرخ بانکی 1٪ به BoE اجازه می دهد تا فروش دارایی را انجام دهد) و بنابراین، این ممکن است کاهش یابد. این احتمال وجود دارد که در سال 2022 شاهد سه صعود باشیم.

قیمت گذاری بازار پول در یک چرخه پیاده روی تهاجمی، خطرات به سمت ناامیدی

منبع: Refinitiv

همانطور که گفته شد، اکنون که شاهد افزایش نرخ بهره بانک مرکزی هستیم، جدول زیر عملکرد معمول دارایی های بریتانیا را در سه ماه آینده پس از اولین افزایش نرخ بانک نشان می دهد.

از منظر شاخص، چرخه‌های پیاده‌روی BoE برای بازارهای ریسک صعودی بوده است، بیشتر از آن، FTSE 100 در معرض دید بین‌المللی در مقایسه با FTSE 250. در همین حال، بر اساس یک بخش خاص، سهام Utility جزو بهترین عملکردها بوده‌اند. توجه به این نکته مهم است که میانگین بخش مخابرات و فناوری هر دو به دلیل حباب فناوری در سال 1999 منحرف شده بود و فناوری تنها به استثنای سال 1999 افزایش متوسط ​​​​0.7٪ را مشاهده کرد.

در سراسر فضای FX، عملکرد پوند در طول یک چرخه پیاده روی عموماً در مقایسه با USD، EUR و JPY بالاتر بوده است. بنابراین، با توجه به نزولی ترین موقعیت در پوند در سال های اخیر، این امر احتمالاً باعث ایجاد جرقه صعودی در پوند در برابر یورو و ین ژاپن در چند ماه اول سال 2022 خواهد شد. افزایش ریسک سیاسی برای پوند

عملکرد دارایی انگلستان 3M پس از بلند کردن BOE

منبع: Refinitiv