به روز رسانی انتظارات نرخ بهره BOE و ECB

بررسی اجمالی نظارت بانک مرکزی:

• شانس افزایش نرخ بانک انگلستان همچنان در حال افزایش است: نرخ پایانه سال 2022 از 2.099 درصد در اواسط می به 2.827 درصد رسیده است.
• انتظار می رود بانک مرکزی اروپا تا سال 2022 نرخ بهره را 150 واحد در ثانیه افزایش دهد.
• تاجر خرده فروشی تثبیت موقعیت حاکی از هر دو نرخ EUR/USD و GBP/USD سوگیری متفاوتی دارند.

حتی افزایش نرخ بیشتر

در این نسخه از دیده بان بانک مرکزی به آن می پردازیم دو بانک مرکزی بزرگ اروپا: بانک انگلستان و بانک مرکزی اروپا. در حالی که هم منطقه یورو و هم بریتانیا با کاهش نرخ رشد دست و پنجه نرم می‌کنند، سیاست‌گذاران همچنان بر کاهش نرخ تورم در چند دهه گذشته متمرکز هستند. شانس افزایش نرخ بهره برای بانک مرکزی و بانک مرکزی اروپا به طور قابل توجهی افزایش یافته است، به طوری که حداقل 150 واحد در ثانیه افزایش تا پایان سال 2022 کاهش یافته است.

برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد بانک های مرکزی به آدرس زیر مراجعه کنید تقویم انتشار بانک مرکزی DailyFX.

شانس صعود BOE به صعود ادامه می دهد

پوند انگلیس در هفته‌های اخیر انعطاف‌پذیری خود را نشان داده است، که بدون شک با افزایش مستمر شانس افزایش نرخ بهره بانکی تقویت شده است. نرخ تورم بریتانیا همچنان به بالاترین سطح خود ادامه می‌دهد و با وجود نشانه‌های اندکی مبنی بر توقف افزایش قیمت مواد غذایی و انرژی به زودی، بازارهای نرخ‌ها در حال حاضر تهاجمی‌ترین آنها در طول سال از نظر شانس افزایش BOE هستند.

انتظارات نرخ بهره بانک مرکزی انگلستان (23 ژوئن 2022) (جدول 1)

مبادلات شاخص یک شبه بریتانیا (OIS) احتمال 199 درصد افزایش نرخ بهره را در ماه اوت 25 واحد در ثانیه کاهش می دهد (احتمال 100 درصد افزایش 25 واحدی در ثانیه و احتمال 99 درصد افزایش 50 واحدی در ثانیه). بازارهای نرخ در ماه سپتامبر و بار دیگر در نوامبر، نرخ بهره را 50 واحد بر ثانیه افزایش می دهند. نرخ پایانه مورد انتظار برای BOE در سال 2022 اکنون به 2.827 درصد رسیده است، از 2.099 درصد در اواسط می.

شاخص احساسات مشتری IG: پیش‌بینی نرخ پوند/دلار آمریکا (23 ژوئن 2022) (نمودار 1)

پوند/دلار آمریکا: داده‌های معامله‌گران خرده‌فروشی نشان می‌دهد 72.71 درصد معامله‌گران دارای لانگ خالص هستند و نسبت معامله‌گران لانگ به کوتاه 2.66 به 1 است. در حالی که تعداد معامله گران نت-شورت نسبت به روز گذشته 0.70 درصد و نسبت به هفته گذشته 15.62 درصد افزایش یافته است.

ما معمولاً دیدگاهی مخالف نسبت به احساسات جمعیت داریم، و این واقعیت که معامله‌گران خالص هستند نشان می‌دهد که قیمت‌های پوند/دلار آمریکا ممکن است به کاهش خود ادامه دهند.

موقعیت‌یابی نسبت به دیروز خالص‌تر است، اما نسبت به هفته گذشته کمتر است. ترکیب احساسات فعلی و تغییرات اخیر به ما یک سوگیری تجاری متفاوت GBP/USD می دهد.

رام کردن تورم، جلوگیری از تکه تکه شدن

کمتر از یک هفته پس از نشست سیاست بانک مرکزی اروپا در ژوئن، شورای حاکم به منظور آرام کردن بازارهای اوراق قرضه مستقل منطقه یورو دوباره تشکیل جلسه داد. بازده اوراق قرضه پیرامونی، به ویژه آنهایی که در یونان و ایتالیا هستند، در مقایسه با همتایان اصلی خود (به عنوان مثال آلمان) به سرعت شروع به افزایش کردند و ترس از احیای بحران بدهی منطقه یورو را دوباره برانگیختند.با این حال، از زمان اظهارات مرموز و مبهم بانک مرکزی اروپا در مورد جلوگیری از تکه تکه شدن در بازارهای اوراق قرضه، بازده اوراق قرضه یونان و ایتالیا به اندازه کافی آرام شده است که ترس ها را از بین می برد.

انتظارات نرخ بهره بانک مرکزی اروپا (23 ژوئن 2022) (جدول 2)

OIS منطقه یورو اکنون افزایش 30 واحدی نرخ بهره را در ماه جولای کاهش می دهد (احتمال 295 درصد افزایش نرخ بهره 10 واحدی) مطابق با آنچه اکثر سیاست گذاران بانک مرکزی اروپا در هفته های اخیر پیشنهاد کرده اند. €STR، که جایگزین EONIA شد، اکنون با افزایش 156 بیتی بر ثانیه تا پایان سال 2022 قیمت گذاری شده است، که از 60 بیت در ثانیه در پایان آوریل افزایش یافته است. شکاف انتظارات بین بانک مرکزی اروپا و سایر بانک‌های مرکزی بزرگ همچنان بسته می‌شود، که می‌تواند به جلوگیری از سقوط بیشتر یورو کمک کند (تا زمانی که قیمت افزایش نرخ‌ها بالا بماند).

شاخص احساسات مشتری IG: پیش‌بینی نرخ یورو/دلار آمریکا (23 ژوئن 2022) (نمودار 2)

EUR/USD: داده های معامله گران خرده فروشی نشان می دهد که 66.09% معامله گران دارای لانگ خالص هستند و نسبت معامله گران لانگ به فروش 1.95 به 1 است. در حالی که تعداد معامله گران نت-شورت 4.05 درصد کمتر از دیروز و 19.48 درصد بیشتر از هفته گذشته است.

ما معمولاً دیدگاهی مخالف نسبت به احساسات جمعیت داریم، و این واقعیت که معامله‌گران خالص هستند نشان می‌دهد که قیمت‌های EUR/USD ممکن است به کاهش خود ادامه دهند.

موقعیت‌یابی نسبت به دیروز خالص‌تر است، اما نسبت به هفته گذشته کمتر است. ترکیبی از احساسات فعلی و تغییرات اخیر به ما یک سوگیری مبادلات تجاری EUR/USD را می دهد.

— نوشته شده توسط کریستوفر وکیو، CFA، استراتژیست ارشد